《征信要素、信用环境对中小微企业信用赋能的影响》-管理学论文，管理论文-论文范文参考-科学狗论文网

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征信要素、信用环境对中小微企业信用赋能的影响

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傅钰　池仁勇

摘要：中小微企业一直处于信用弱能的地位，信贷可得性较差，融资能力较弱。从征信要素入手，探索哪些要素能够更加完全地反映中小微企业信用能力，并且考虑了信用环境这一客观因素的影响。基于浙江省中小微企业问卷调查获得的数据分析发现，企业创新能力、企业声誉和企业家特质都对中小微企业信用赋能有影响。本研究丰富了C要素理论，为中小微企业的信用赋能提供新的思路和意见参考，从而为整个征信体系的建设做出贡献。

关键词：征信要素;中小微企业;信用赋能

一、引言

融资难一直是阻碍中小微企业健康发展的顽石，尽管政府都已经通过扶持政策在融资方式、融资渠道等方面进行改善，但是中小微企业授信等级依然不高，整体依然处于信用弱能的位置，融资依然较为困难。

传统征信要素主要指的企业的财务指标，尤其是流动比率、速动比率等偿债指标，此外还有实物资产为代表的担保品。非传统征信要素指一些非财务要素，主要包括企业家特质，企业创新能力和企业文化等内容（潘家芹，2013;左锐等，2015）。银行、第三方评级机构在进行信用评级、授信时往往还是采用传统征信要素。但对于财务制度不完善、抵押品较少的中小微企业来说，传统征信要素并不能客观衡量它们的信用能力（周鸿卫等，2012;吴晶妹，2018）。

本文通过定量分析，探索哪些要素能够客观、真实地反映中小微企业的信用能力，并且考虑了信用环境这一客观因素的影响，为中小微企业的信用评估因素这一领域做了相应的贡献。同时针对研究结果提出建议，为中小微企业的信用赋能提供新的思路和意见参考，从而为整个征信体系的建设做出贡献。

二、文献综述与研究假设

1. 征信要素与中小微企业信用赋能。赋能即赋予能力和力量（许志强等，2018）。信用赋能，即出于经济体的承诺，形成对这个经济体未来的预期，增加信用能力（谭剑等，2019）。企业征信要素，即企业信用评估要素，是衡量企业信用能力的指标。采集合理的征信要素，能够科学地评估一个企业的信用水平，从而赋予其客观信用能力。关于中小微企业信用评价要素，国内外学者早有所研究，最早的指标都包括公司概况、具体财务指标。但是，中小微企业信用评估要素应该更具有灵活性，此外还应该考虑素质要素、创新要素、行业情况等（赵绍光，2005;秦璐璐，2011）。

2. 传统征信要素与中小微企业信用赋能。传统信用要素主要指传统财务指标，具体关注企业的偿债能力、运营能力、盈利能力和抵押品状况的指标（管晓永等，2009;熊海斌等，2013）。此外，有实证研究表明，企业市场地位与企业商业信用呈正相关关系（邬丹，王莹，2013），对银行信贷融资可得性呈正相关（邬丹，罗焰，2014）。综上，我们提出假设H1：企业经营业绩对中小微企业信用赋能有正向影响;假设H2：企业市场能力对中小微企业信用赋能有正向影响。

3. 非传统征信要素与中小微企业信用赋能。非传统征信要素主要包括创新能力、企业家特质、企业声誉等与有形资产无关的要素，虽然，这些要素不能在结构化数据中反映出来，但是对企业信用能力是有重要影响的。主要有以下三方面。

（1）创新能力与中小微企业信用赋能。学者们在进行科技型中小企业的信用能力的研究时，基本都将以研发投入为主要刻画量的创新能力状况纳入考量范围（郭矜，2016;同勤学等，2017）。除了科技型企业以外，创新能力对传统产业中小企业信用能力的影响也是至关重要（夏立明等，2015;王威，2018）。综上所述，我们提出了假设H3：企业创新能力对中小微企业信用赋能有正向影响。

（2）企业家特质与中小微企业信用赋能。企业家特质，通常指的是企业家的教育背景、个人能力、社会关系等极富有个人色彩的因素。企业家的个人特质，会影响企业的信用能力，国内外学者都对此有了一定程度的研究（周中胜等，2010;Sarah Drakopoulou Dodd，2016）。学术界普遍认为，企业家是企业发展的灵魂人物，企业家的教育背景、爱好习惯等影响了企业发展前景，也影响了企业信用能力（王帆等，2015;张玉娟，2019）。而中小微企业规模小，人数少，尤其在初期发展，更加依靠了企业创始人的特质。综上，我们提出了假设H4：企业家特质对中小微企业信用赋能有正向影响。

（3）企业声誉与中小微企业信用赋能。企业声誉，并没有一个标准化的定论。有学者将企业声誉定性为狭义概念上利益相关者对企业的综合评价（张娇梅，2016）。一般认为，企业声誉是企业因业务往来活动而形成的“口碑”，包括了广义利益相关者对企业的感知和评价。企业声誉对企业信贷可得性和融资能力都有一定程度的影响，已有学者对此进行了研究。企业声誉能够降低信息不对称程度，从而降低交易成本（樊勇、赵金梅，2018），降低企业道德风险（黄大明，2012），与企业融资能力呈现显著正相关关系（陈雪梅，2018）。综上，我们提出了假设H5：企业声誉对中小微企业信用赋能有正向影响。

4. 信用环境与中小微企业信用赋能。信用环境与企业信用赋能。信用环境是中小微企业健康发展的摇篮，是中小微企业扎根发展的土壤，良好的信用环境对中小微企业信用能力的提升有著潜移默化的作用。一些学者从整体进行研究，指出企业所处的信用环境通过影响银行对区域的信用评价间接影响其对中小企业提供信贷支持的意愿（胡国晖等，2018）。此外制度也是信用环境关键的一环。社会惩罚机制的缺位导致中小企业不够重视自身的信誉，从而信用能力低下（马一宁等，2016）。与大企业相比，恶劣的信用制度环境对中小企业的银行信贷的负面影响更大（钱先航等，2013）。市场金融环同样会影响中小微企业的信用能力，金融生态环境较好的地区，企业商业信用融资有所上升（杨毅、唐彩霞，2019）。综上，我们提出了假设H6：信用环境在征信要素与中小微企业信用赋能的关系中有正向调节作用。本文研究模型图如图1所示。

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