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外贸企业新兴市场客户风险评价指标体系构建研究

范文

[摘要] 近年来，中国对新兴经济体进出口总体保持较快增长。由于新兴经济体自身存在的政治、经济结构等问题，决定了这是一个机遇和风险并存的市场。通过梳理我国外贸企业在新兴市场面临的主要风险，初步设计了外贸企业新兴市场客户风险评价指标体系，旨在帮助外贸企业进行客户风险评估，在出口市场多元化的同时，尽量规避风险。总体而言，来自于新兴市场的需求可以减少我国企业对传统市场的依赖，分散经营风险，但是由于新兴市场经济体自身存在的诸多经济结构问题，使其极易受到外部影响，贸易政策表现出重大的不确定性。我国外贸企业必须对此有充分的认识，并且努力设法规避这些风险，从建立内部风险管理机制着手，这样才能在分享新兴市场盛宴的同时，保护好自身利益。

[关键词] 外贸企业；新兴市场；风险评价；指标体系；构建

[中图分类号] F370 [文献标识码] A

Customer Risk Assessment Indicator System for Foreign Trade Enterprises in Emerging Markets

LUO Junqin

Abstract： In recent years， import and export trade between China and emerging economies has increased at rapid speed. Emerging economies are markets with both opportunities and risks due to their own issues in terms of politics and economic structure. The study analyzed main risks for China's foreign trade enterprises in emerging markets and established a customer risk assessment indicator system. The system aims to help foreign trade enterprises evaluate customer risks in a way that helps avoid risks while ensuring diversified export markets. Overall， the demand from emerging markets could help Chinese enterprises reduce the dependence on traditional markets and spread operational risks. However， owing to issues regarding economic structure， enonomies of emerging markets are so vulnerable to the external impact that their trade policies usually have a great deal of uncertainty. China's foreign trade enterprises must fully aware of the uncertainty， strive to avoid these risks， and build a risk control system. By doing so， they could take a share of the emerging markets and safeguard their own interest as well.

Key words： foreign trade enterprise， emerging market， risk assessment， indicator system， establishment

2014年，中国货物进出口总额43030.4亿美元，增长3.4%。其中，出口23427.5亿美元，增长6.1%；进口19602.9亿美元，增长0.4%。贸易顺差3824.6亿美元。2014年，中国进出口增速比全球贸易增速高出2.7个百分点，也高于美国、欧盟、日本、印度、巴西等主要经济体增速，全球第一货物贸易大国地位进一步巩固。进出口企业开拓新兴市场取得新成效，对东盟、印度、俄罗斯、非洲和中东欧国家进出口增速均快于整体增速。2015年一季度，中国对美国、欧盟出口分别增长11.3%和2.5%，对印度、东盟、南非出口分别增长23%、20.6%和20.1%，新兴市场的增速明显快于欧美市场。同时，我国外贸企业在新兴市场经济体面临的风险正在增加，可以说风险与机遇是并存的。本文主要梳理我国外贸企业在新兴市场面临的主要风险，初步设计了外贸企业新兴市场客户风险评价指标体系，旨在帮助外贸企业进行客户风险评估，在出口市场多元化的同时，尽量规避风险。

一、外贸企业在新兴市场经济体面临的主要风险

新兴经济体经济增长总体虽快于发达国家，但一些经济体面临地缘政治危机，不少新兴经济体还存在宏观政策收紧和经济结构性矛盾叠加的问题，经济仍存在较大下行压力。我国外贸企业在与这些新兴经济体开展贸易时，面临着巨大的风险。

（一）主要新兴市场经济体经济走势分化

2014年，新兴经济体经济增长总体仍快于发达国家，特别是印度推行改革取得成效，经济增长超过7%。但不少新兴经济体结构性矛盾依然突出，经济增长减速的势头短期内难以扭转。地缘政治局势紧张增加经济复苏难度。2015年2月，德国、俄罗斯、法国、乌克兰达成明斯克协议，乌克兰冲突有所缓和，但冲突双方仍未彻底停火，紧张局势存在重新升级的可能。美国和欧盟的制裁重创俄罗斯经济，俄经济陷入衰退，市场急剧萎缩，对外经贸合作受阻。

（二）美元升值考验新兴市场经济体经济金融稳定性

随着美国经济企稳回升，美国货币政策逐步向常态回归，2014年11月彻底退出量化宽松货币政策，下一步将启动加息进程。与此同时，欧央行于2015年3月开始正式实施大规模量化宽松政策，日本央行的量化宽松政策也在加码。主要发达经济体货币政策分化，促使美元持续升值，美元资产的相对收益率大幅提高，导致全球金融市场风险溢价上升，吸引国际资本回流美国，冲击国际金融市场稳定。特别是前几年短期资金流入较多的新兴经济体将遭遇资金集中外流，宏观经济和财政金融稳定面临考验。

（三）贸易限制措施有增无减

全球范围内区域经济一体化风起云涌，对全球化将起到积极的推动作用，但一些自贸协定对协定外国家的产品歧视和排斥较多，形成规则壁垒，产生的贸易转移效应较大，可能影响协定外国家在自贸协定成员国的市场份额。贸易保护主义依然高烧不退，贸易限制措施有增无减。总体来说，新兴经济体的关税水平不低，而且政策的持续性较差，产业的倾向性较强。2014年，一些新兴经济体调整了贸易管理的政策。中国遭遇的贸易救济调查大约有2/3来自新兴经济体和发展中国家。

（四）缺乏有效的客户风险管理，潜藏巨大的结算风险

我国出口的商品大多为劳动密集型产品，技术含量低，缺乏竞争力。大多数外贸企业规模小，根本没有内控机制，缺乏风险管理的意识。建立全面信用风险管理的企业凤毛麟角。与此对应的是，新兴市场的客户良莠不齐，规模各异，我国企业对其资信基本不了解。我国出口产品的结构决定了我国的外贸企业对客户提供赊销的结算方式，其中潜藏着巨大的坏账风险。由于新兴经济体不完善的金融市场与外部开放性，极易受到外来力量的冲击，导致国家不得不实施外汇管制，汇率变动频繁，也影响这些国家企业的对外支付能力，从而诱发买卖纠纷。

二、外贸企业新兴市场客户风险评价指标体系建设

总体而言，来自于新兴市场的需求可以减少我国企业对传统市场的依赖，分散经营风险，但是由于新兴市场经济体自身存在的诸多经济结构问题，使其极易受到外部影响，贸易政策表现出重大的不确定性。我国外贸企业必须对此有充分的认识，并且努力设法规避这些风险，从建立内部风险管理机制着手，这样才能在分享新兴市场盛宴的同时，保护好自身利益。

外贸企业新兴市场风险主要来自于两方面，一是国家层面的宏观风险，一是客户自身的风险，两方面各占50%的比重。因此，我们从这两方面出发，建立外贸企业新兴市场客户风险评价体系分析框架。不同于发达国家，新兴市场经济体由于其经济结构的脆弱性，更易受到外部变化的影响，从而表现出更大的不确定性。作为企业来说，受到国家宏观经济形势影响远大于发达经济体企业。受美元升值影响，新兴经济体资本可能大量流出，其负债水平可能导致外汇管理制度的大幅度改变。我们拟从国家债务偿付能力、外贸运行状况、环境风险三方面来评估国家风险。用于评价一个国家债务偿付能力的指标包括外汇收入、外债数量、外汇储备状况及政府融资能力四个方面；从经济管理能力、外债结构、外汇管制状态、政府廉洁程度及政府应付外债困难的措施五个方面来考察外贸运行状况；环境风险评级体系主要包括政治风险和商业环境两个方面。上述国家债务偿付能力、外贸运行状况、环境风险三个指标在国家风险指数中的比重分别为50%、25%和25%。

新兴市场的客户良莠不齐，规模各异，我国企业对其资信基本不了解，大多数企业对客户风险缺少评估和预测。基于此，我们拟从客户情况与交易情况两方面对企业风险进行评估。由于获取新兴市场客户信息的难度比较大，我们主要从过往交易这方面来进行分析，因此前者给予40%的权重，后者给予60%的权重。其中客户情况主要包括客户规模、客户信誉、客户忠诚度三个指标。客户的规模直接决定了其购买力，规模越大就越具有购买力。客户规模应该考虑客户的员工人数、资产总额和企业性质等。外贸企业可以从以往的交易情况来评估客户的信誉情况，比如有没有不良记录。客户的忠诚度最直观的表现是多次购买以及表示在未来也会继续消费，忠诚度越高对企业的依赖性越大，出现坏账的风险相对较小。老客户的历史交易情况往往能更直接、更客观的反映出客户的交易风险，可以从交易金额、交易次数、结算方式三个方面进行分析。其中的结算方式尤为重要。赊销方式所蕴含的交易风险是相当大的。

综上所述，我们建立如下的外贸企业新兴市场客户风险评价体系分析框架。

外贸企业新兴市场客户风险评价体系分析框架表

三、趋势与建议

近些年来，我国外贸发展面临外部需求不振、传统竞争力有所弱化、外部限制措施增多等诸多挑战，加上国际市场份额已处较高水平、进一步提高份额难度增大，外贸可能保持中低速增长，且更易受市场需求变化、汇率涨跌等短期因素影响，波动更趋频繁、幅度更大。

世界贸易组织（WTO）预计，2015年全球贸易量将增长4%，增速比2014年提高0.9个百分点，但仍明显低于1990年以来5.1%的平均增速，且这一预测仍面临下调的可能。2015年前2个月，世贸组织监测的70个主要经济体出口额同比下降9.1%，为2009年以来首次出现下降。我国在努力拓展新兴经济体市场的同时，也面临着来自新兴经济体的挑战。在中低端产业领域，周边新兴经济体凭借劳动力、土地等生产要素成本低廉的优势，出台优惠引资政策，主动承接加工制造业转移，促进出口快速增长。过去5年间，印度出口额年均增长14.2%，东盟出口额年均增长9.8%。我国高端出口产业遭遇来自发达国家的更大竞争压力，中低端出口产业面临周边新兴经济体追赶，一些在华投资企业产能向发达国家回流和向周边新兴经济体分流，竞争优势有所弱化。这种错综复杂的形势可能会加剧我国外贸企业在新兴市场面临的风险，因此设计出一套合理有效的风险评价指标体系极为必要，本文仅是提出了一个大致的分析框架，大量的研究有待于深入。

[参考文献]

[1]王自立，等.中国贸易安全报告[M].北京：红旗出版社，2009

[2]毕夫.新兴市场的贸易保护与中国对策[J].中国对外贸易，2009（3）

[3]罗俊勤.外贸企业在新兴市场面临的风险分析[J].商业经济，2014（30）

[责任编辑：潘洪志]

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