| 标题 | 探讨类金融控股公司的风险防范与监管 |
| 范文 | 唐洪伟 摘 要：类金融控股公司是一种形式较为特殊的金融控股公司，具有产融结合、发展迅速、参与者众多等特征。类金融控股公司在运营及发展过程中面临诸多风险，既有金融控股公司所存在的一般风险，也有这类公司在发展中面临的一系列特殊风险，如过度追求利润、产融结合、内部交易、监管不足等所引发的高风险。为了有效规避与监控类金融控股公司所面临的各种风险，防范于未然，急需采取一系列风险防范与监管策略，在加强风险规避基础上使投资者重建信心。 关键词：类金融控股公司;风险防范;监管 一、前言 近年来，实业领域诸多公司都纷纷介入到金融行业，如山东电力、东方集团、海尔集团等，而金融资本和产业资本融合之下的类金融控股公司在运营及发展中面临诸多风险。为了有效推动我国类金融控股公司长足发展，有必要对类金融控股公司所面临的风险进行深入分析，并提出具体的风险防范与监管策略。 二、类金融控股公司所面临的特殊风险 类金融控股公司除了会面临一些和其他金融公司一致的相关风险外，还会在发展中遇到一些特殊风险。接下来，文章就主要对这些特殊风险进行分析。 （一）过度追求超额利润所引发的高风险 金融业保持的高收益，主要体现在市场具有较高的进入壁垒引发市场缺陷形成的评估价值，如果金融业不注重加强管制，势必会使金融业不断降低平均利润率。目前，国内股市依旧保持震荡行情，并且立足金融行业层面分析，在国际上银行业已属于夕阳行业，很多国内银行受到不良贷款的巨大影响，本身就面临着极大风险。在这一背景下，产业资本投入到自身不熟悉、不了解的金融行业，不一定能够达到风险分散效果，还可能使自身面临更大风险，这些风险还可能会危及金融企业乃至其控股母公司。 （二）产融结合引发的风险 产融结合是产业资本和金融资本相融合的一项重大理由，一些人认为在企业发展至一定档次、规模的时候，要进一步加快发展速度，就必须获得充足的金融资本支持，而要实现这一目标，最有效的方式就是企業自身直接控股金融企业。比如美国的通用电气集团就是通过产融结合获得飞速发展的典型代表，但不可否认，产融结合模式目前在中国并不具备很高的可行性，因为国内企业无论是市场环境，还是战略规划，亦或专业人才，都和美国保持着很大差距。目前我国金融资本与产业资本之间的融合尚处于初级探索阶段，现有的产融结合也大多较为表面化，结合方式比较原始，比如在不公平的条件下通过内部交易获得关联银行的贷款，或者通过投资证券公司向证券公司投钱进行炒股等。这些产权融合方式过于看重眼前利益，并且一旦融合失败，就可能对公司整体产生严重影响。 （三）内部交易相关风险 目前金融领域对金融控股公司的内部交易和金融业务融合未提出非常高的要求，像证券、银行等，而金融资本和产业资本实现相互交易却受到严格限制，因为这类内部交易普遍被认为会对市场公正性产生严重影响，容易滋生违法交易。但实际上，国外一些金融机构之间以及工商企业与金融机构之间存在非常普遍的交叉持股现象，容易在工商企业、金融机构以及政府官员间滋生腐败现象，并且更容易引发金融危机。而当前我国很多金融控股公司都较深层次的介入到实业领域，类金融控股公司本身又是金融资本和产业资本的直接融合，同样面临上述一系列内部交易风险。 （四）监管不足引发的风险 类金融控股公司其母公司属于实业公司，而证监会、银监会、保监会都只能监管控股公司旗下的金融行业子公司，无法监管母公司。类金融控股公司保持着非常广泛的投资分布状况，而产业投资和金融投资缺乏明晰边界，两种投资金难以有效设置资金防火墙与法人防火墙，加上一些公司内部治理结构不完善，使得资金流动缺乏必要约束，时常出现银行资金、企业资金流入股市的现象。而目前我国在法律层面很少有体现对类金融控股公司加以约束的规定，一定程度上存在监管真空地带。 三、类金融控股公司的风险防范与监管策略 （一）树立现代化风险管理理念 如果不立足集团层面对整体公司业务展开全面的风险衡量，只针对其中某一业务或某一机构实现风险衡量，就很有可能忽略一些重大风险。为此，类金融控股公司，必须高度重视全面风险管理，立足集团层面统一、协调的进行风险衡量与管控。只不过在对金融控股公司展开全面风险管理期间，金融机构需要着重立足战略决策层面，通过更合理、科学的制定战略规划获得最大利润，并规范各类风险;而相关监管者要立足金融体系整体层面考虑如何使金融体系更加稳健与安全。 （二）高标准的建立风险管理体系 类金融控股公司相比于普通实体企业面临着更高的企业负债率、经营杠杆率等，并且风险也更高，因此，类金融控股公司要将整个集团公司看作是金融公司进行风险管控。基于金融机构风险管理模式，类金融控股公司也要关注建立包含内部控制、审计稽核、风险管理等多个部分的风险管理体系。内部控制主要是在明确公司所面临的一系列风险基础上，通过不断完善内部控制制度与优化业务流程加强风险管控，内部控制其核心是要遵循风险管控原则开展各项业务操作与经济活动。风险管理主要是在公司管理过程中关注外部市场变化情况，结合外部环境变化同步适时调整公司内部运行机制与资源配置，风险管理主要目标是通过掌握市场状况来明确各领域具体的风险与投资回报，最终获得最大利润。审计稽核主要是对内部控制制度建设、制度落实、内控流程、风险管理情况等展开检查与监督。类金融控股公司通过健全风险管理体系，能在更高程度上保证公司运行更加稳健与安全。 （三）完善公司治理结构 公司治理结构一方面要协调企业和股东之间的利益关系，另一方面要协调公司内部各利益集团彼此的关系。而类金融控股公司在完善公司治理结构期间，首先要注意优化母公司、子公司两者治理关系，其次要在金融控股公司内明确股权组成结构，并注意多元化的引入投资主体，推动股权分散化。最后，要对公司董事会结构加强完善，董事会必须保持高度独立性，并且要设立一些独立董事，进一步增强董事会的约束机制、监督机制。 （四）加强外部监管 首先，我国要从立法层面对类金融控股公司加强法律建设，在《保险法》、《证券法》、《商业银行法》等金融法规当中补充与金融控股公司相关的条款，并要关注系统化的制定《金融控股公司法》。其次，我国要积极借鉴国外的一些多元分业监管经验，同时和我国国情相结合，建立一家为主、多头监管的外部监管模式。在类金融控股公司外部监管过程中，银监会为主监管机构，负责对母公司展开监管任务，而银监会、保监会、证监会主要负责监管相关子公司。除此以外，类金融控股公司还要积极建立风险预警机制，并不断完善公司报告制度。 四、结束语 类金融控股公司在运营及发展中除了面临着与其它金融控股公司一样的信用、利率、市场汇率、资本重复利用、不透明结构以及利益冲突等风险外，还会面临一些特殊风险，如内部交易风险、产融结合风险等。为了有效规避相关风险，促进类金融控股公司长足发展，需要相关公司及国家立法部门、监管部门等高度重视风险防范与控制，通过采取各项内控措施与外控方法，来防范与监督类金融控股公司多项风险。 参考文献： [1]陈华，陈荣.我国产业资本型金融控股公司关联交易风险：监管现状与监管策略[J].武汉金融， 2018（007）：36-36. [2]饶凌超，胡静，杨曼宁.浅谈国有金融投资公司风险控制[J].产业创新研究， 2019（11）：125-125. [3]郭斌.浅谈国有金融控股公司资金类业务风险控制——以政府投融资平台公司为例[J].财经界， 2019（010）：73-73. [4]温长庆.中国金融控股公司的风险透视与监管应对——兼论中国金融监管的主框架[J].金融论坛， 2020，25（5）：33-33. |
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