| 标题 | 基于上市公司金融资产分类影响因素的实证分析 |
| 范文 | 苏通 摘 要：2006年，国家就已经颁布了全新的会计准则。按照国家会计准则，国家对企业持有资产进行划分，但是定义和分类仍旧比较模糊。目前，金融资产被分为：一是交易性金融资产；二是可供出售金融资产。二者在多个方面都存在差异，对企业的损益影响也会有所不同。本文将重点分析上市企业金融资产分类影响因素，并举例说明。 关键词：上市公司 金融资产 影响 因素 中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2019）01（b）-070-02 企业在运营的过程中，企业管理者会按照自己的意图对企业资产进行分类。除此之外，还有很多因素会影响金融资产分类，企业要分析存在的内外部影响因素，并降低内外部因素对金融资产分类的影响，保证金融资产分类的合理性，最终实现企业的发展目标。 1 国内上市公司金融资产分类现状分析 随着社會经济的快速发展，国内上市企业的数量不断增多，截至到2015年，国内上市企业数量已经达到2536家，增幅达到了43.6%。但是，相比而言，持有金融资产的上市企业增长速度比较慢，导致这一现象出现的主要原因就是很多上市公司运营的时间比较短，而且属于全新型企业，资金规模也比较小，内部所持有的金融资产也比较少，竞争力较弱。目前，金融资产已经成为很多上市企业的关键业务，金融企业内部储备了大量现金，企业可以通过金融资产的转换来提高资金的利用率，实现投资的目标。但是，非金融企业投资的目的就是为了合理的处理内部闲散资金，避免资金的浪费。 金融上市企业和非金融上市企业在金融资产分类方面存在较大差异，主要体现在以下几个方面：一是公司持有金融资产的规模不同，金融类上市企业内部所持有的金融资产就比较少，但是资金的规模比较大，而非金融企业金融资产持有情况正好相反，非金融企业金融资产持有量大，但是规模比较小。二是持有组合存在差异。金融类上市企业内部会存在两种资产形式，就是交易性金融资产和可出售金融资产。三是持有结构类似。事实上，导致金融上市企业和非金融上市企业金融资产存在分类差异的根源就是企业的性质不同，企业持有金融资产的目的也会有所不同。相比而言，金融资产属于金融上市企业不可或缺的资产，也是企业利润的主要来源，金融企业会投入较大规模的金融资产，以此来获取更多利润，推动企业发展。除此之外，为了保证金融企业的稳定健康发展，国家监管部门对金融企业内部金融资产以及现金储备量都作出了明确规定，企业必须具备极强的变现能力。非金融企业的业务类型比较多，金融资产并不是企业获取利润的关键方式，企业对金融资产的投资量比较少。金融企业能够有效管理金融资产，把资产组合在一起，提高资金的利用率，避免资金的闲置和浪费，而非金融企业金融资产管理能力相对较弱，资金组合形式也比较简单。 2 上市公司金融资产分类影响因素的实证分析 2.1 实证假设 相比西方国家而言，我国上市企业中存在大量国有企业，虽然我国很多上市企业在借鉴西方企业的金融资产管理经验，但是受到国情和政策的影响，西方企业的资产管理理论在国内无法发挥出作用。相比私企而言，国有企业的所有者是国家，但是国家对于股东缺乏约束力，国有企业考虑的是未来长远发展，对企业内部盈利情况的关注度比较低。对此，很多国有企业在不断增加可供金融资产量，这样就可以降低企业运营风险，时时操控企业运营。一些规模较小的上市企业内部会储备大量交易性资产，随着企业业务类型不断增多，企业规模不断扩大，企业内部金融资产的规模也在不断扩大，金融资产开始影响企业利润和收益，企业利润可控的空间也会逐渐加大。事实上，企业只有具备稳定的盈利能力才能吸引更多投资者，才能获取更多运营资金，保障企业的稳定发展。上市企业金融资产的规模越大，受到社会各界的关注度就会越高，而且企业承担的运营风险也就会越高，企业管理者必须结合企业内部实际情况来采取对策降低企业的运营成本，进而降低企业的运营风险。在新时期，很多上市企业为了降低运营成本会减少税收成本，企业会把内部资产转变为可出售金融资产，可出售金融资产在交易时不需要支付税收成本。 在企业运营的过程中，企业内部结构会对企业金融资金分类产生较大影响，企业如果外部负债越多，企业就需要具备越强的偿债能力，投资者也会越来越关注企业的盈利状况和偿债情况，如果企业运营不稳定，投资人会对企业提出更多要求。 2.2 实证对策 根据国际会计准则的要求，企业因外部因素所导致的资产变动企业不可以体现在财务报表中。企业可供出售的金融资产可以计入到收益表中，收益表可以体现出企业在一定时期的收益情况，以便企业管理者作出管理决策。按照相关规定，企业无法把金融资产持有的情况以及目的展现给投资者，但是为了保护投资者的权益，企业在进行金融资产分类时就应该进行对外披露，合理制定金融资产分类计划，避免企业随意处理金融资产。上市企业在利用可供出售金融资产管理内部盈余空间时，金融资产会影响企业当期的净利润，为了避免上市企业内部出现信息披露，上市公司需要提前向投资者说明企业的发展计划。企业管理者要加强对金融资产分类的监督和管理，发挥出财务报告在企业管理中的作用，通过外部现象来了解事物的实质。2010年，新会计准则要求上市企业利润表中必须添加以下项目：一是其他综合收益；二是综合收益。其他综合收益有包括：一是各项利得；二是企业损失的所得税。综合收益实际上就是其他收益的总和，而企业可供出售的金融资产也属于其他收益。新会计准则对企业金融资产分类起到了抑制作用，企业投资者不仅仅要根据企业净利润来了解企业的内部结构，还需要了解企业的利润总额等。在企业发展的过程中，企业可供出售金融资产量越大，对企业未来运营风险的影响就越大，虽然可供出售金融资产被企业纳入到其他综合收益中，但是这部分收益中包含未实现的利得。如果企业出售了这部分金融资产，这部分所得就会被计入投资收益中，企业的收益就会增多，投资者很有可能会根据企业当期收益来作出投资决策。投资者必须增强投资意识，时时关注市场变动，保持警惕。 金融资产实际上是一种金融工具，金融资产包括：一是库存现金；二是银行存款；三是其他货币资金；四是应收账款；五是应收票据；六是贷款；七是其他应收款项等。投资者在购买金融资产时往往会考虑以下因素：一是实际期限，也就是债务人偿还债务所需要的时间。二是流动性。企业债务偿还期限越长，企业金融资产的流动性就越差。三是安全性，也就是风险性，投资者在开展投资活动之前必须要考虑本次投资的风险性，把投资风险降到最低。四是收益率，也就是收益和本金的比率。交易性金融资产实际上就是能够在短期出售的资产，属于金融工具的一种，能够客观真实地反映出企业短期获利方式。交易性金融资产也属于衍生工具，包括：一是期货；二是期权。交易性金融资产有以下特点：一是短期持有，能够获得短期收益，所谓的短期就是不超过一年的时间；二是交易性金融资产具有活跃性的特点。非衍生金融资产实际上就是企业有持有的能力，而且能够一直持有到原定期限的资产，如果企业在运营的过程中，企业对这部分资产持有的目的或者计划发生变化，企业必须严格按照国家相关会计准则进行处理，不能盲目。非衍生金融资产具有以下特点：一是属于非权益性投资；二是在初次确认这部分资产后，这部分资产必须要到期才能收回，除非企业出现不可控制因素，这部分资产就会变更为可供出售金融资产。 相比其他企业而言，上市公司的最大特点就是可以通过市场证券来筹集资金，吸收大量社会闲散资金，并不断扩大企业的规模，增加业务类型，提高产品的销量和社会竞争力。事实上，在美国，500家大型企业中有90%是上市企业，这也是我国企业奋斗的目标。上市公司会把内部资产划分为多个部分，投资者购买完企业股票后，投资者都可以称之为企业的股东。但是，投资者必须注意的并不是上市公司盈利能力就强，不上市也不代表没有盈利能力。上市公司也是股份制度，只是股份掌握在多个人手中，上市是最好获取资金的方式，为企业未来发展提供资金保障。企业上市的要求体现在以下几点：一是企业股票经过国务院证券监督管理机构批准，并已经在社会上发行。二是公司股本总额不能少于3000万人民币。三是企业成立时间不能少于3年，而且最近三年都处于盈利状态。四是企业股票面值不能少于1000万。五是企业连续三年没有出现过违法违纪行为，而且财务报告真实准确，不存在虚假信息。六是国家规定的其他条件。上市公司把内部资产进行分类，可以让社会大众和企业共同承担运营风险，增加了股东资产的流动性。上市企业必须认识到资产分类的重要性，提高内部资金的利用率，提高自身的社会竞争力，最终实现未来发展目标。 3 结语 如今上市企业的数量不断增多，而金融资产分类是上市企业需要重点关注的问题，合理的金融资产分类不仅可以提高企业的经济效益，还可以降低企业的运营风险，推动企业发展。但是，企业金融资产分类不是一件简单的事情，也不是短时间内能够完成的，企业需要分析内外部影响因素，了解市场环境变化情况，合理制定金融资产分类方案，保证金融资产分类的合理性。相比而言，上市企业的资产量比较大，企业管理者要时时操控，加强资产监管，提高自身的管理能力，进而提高企业的盈利能力。上市企业在进行金融资产分類的过程中必须发挥出财务报表的作用，不同的资产划分为不同的项目，为企业投资者决策提供依据。事实上，上市企业进行金融资产分类的根本目的是保证企业的稳定运营，提高企业的偿还能力，吸引更多投资者，为企业发展提供支持和保障。 参考文献 [1] 李瑞平.净资产收益率影响因素研究——基于金融行业上市公司的实证分析[J].纳税，2017（14）. [2] 钱晓岚，林俊钦.基于上市公司金融资产分类影响因素的实证分析[J].渤海大学学报（哲学社会科学版），2016，38（6）. [3] 马贵兰，蓝文永.企业金融资产分类影响因素的实证研究——基于金融上市公司的经验证据[J].经济研究参考，2015（5）. |
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