中国对外直接投资的现状与建议

    张文婧

    摘 要：近年来尤其是金融危机爆发以来，我国对外投资增速惊人。2013年我国境内投资者对全球156个国家和地区的5090家境外企业进行了直接投资，规模达901.7亿美元，经历了自2002年以来我国对外直接投资的十二年快速增长，与此同时，我国跨境并购活动同样活跃，并在金额规模方面出现大幅上扬。2013年我国共完成跨境并购138起，涉及交易额514.63亿美元，较2012年的334.83亿美元上升53.7%，平均交易金额高达4.86亿美元。我国实际使用外资同比增长5.25%，对外直接投资同比增长16.8%，双向投资表现均明显优于全球水平。

    关键词：对外投资；发展；现状

    我国对外直接投资的快速增长有以下几个原因。第一，稳定的国际政治环境为我国提供了良好的投资环境。 一方面，经济全球化进程的加速使世界政治经济联系日益紧密，另一方面，改革开放为我国发展经济奠定了坚实的国内政治经济环境。另外，金融危机以来国际经济形势的不景气导致国际贸易保护主义势力抬头，企业发展对外投资可以避开贸易壁垒减少贸易摩擦。第二，对外直接投资是我国经济内生发展动力的需要。投资、消费、出口三驾马车中出口为我国近几年经济的发展贡献最大，我们要继承优势并逐步出口发展方式，把出口优势从单一的量的积累转化为质的飞跃，提高出口质量与效率进而成为出口强国。第三，中国改革开放以来我国积累了许多国际贸易经验。通过多年的积累，我国已经具备了对外直接投资的经济实力和内外条件。自中国“走出去”战略实施以来，政府的大力支持和民营企业高涨的出口热情都为我国发展对外贸易事业做奠定了牢固的基础并且提供了许多宝贵的经验。第四，我国具有庞大的外汇储备。加强对外直接投资是充分利用我国外汇储备优势的良好渠道。

    虽然我国对外投资近几年增势迅猛，但我们也要意识到我国对外直接投资所面临的风险。从国内情况来看，在我国对外直接投资的企业构成中，国企仍然占大部分比例并继续发挥主导作用，投资企业分布不均衡。国企的对外投资一直占我国全部对外投资的2/3以上。与此同时，民营和地方企业也快速崛起，去年我国地方企业对外投资329.7亿美元，同比增长16.9%，占对外投资总额的36.6%。这一发展情况也反映了我国企业发展状况不均衡，国企仍然是国际投资比例最大，实力最强的部分。由于国企效率不高，创新意识不强，那么我过在对外投资的过程中很容易遭受到其他国家外资企业的挑战，不利于提高我国外资企业的竞争力。从国际角度来看，首先，我国对外投资区域分布不均衡，投资区域主要集中在亚洲地区。只有通过改变投资区域集中的现状，实现投资区域多元化，利用不同区域的区位优势进行价值链的分拆和重组，才能增强产品的竞争优势。第二，我国在走出去的过程中面临着被投资国家的政治法律风险、经营管理风险企业文化风险。由于我国与国外文化环境、宗教风俗、语言习惯等的差异，外资企业的经营管理者在决策过程中可能面临信息不充分从而导致决策失误，给企业带来损失。另外多数发展中国家企业在海外直接投资往往融资存在较大困难，营销网络又很难打开，购销渠道不畅，很容易将企业带入绝境，这样会增加企业的破产成本降低经营收益。我国企业竞争力仍然较低，缺乏先进的经营系统、管理经验和品牌影响。

    虽然近几年我国对外投资流量上已经成为全球三大对外投资国之一，但对外投资存量仍然很小，仅相当于美国的十分之一、日本的一半、德国的三分之一。因此，未来随着中国经济国际化程度的提高，中国对外投资还有很大的增长空间。这表明，我国正处于对外投资的高速发展阶段，我们不仅要抓住机遇扩大对外投资规模，也要注意提高对外投资质量，不走“先发展后治理”的低效率的道路。我国在发展对外投资的过程中要注意以下几个问题。第一，平衡我国对外投资的区域选择。对于投资区域的选择要具有战略性，逐步由主要投资于发展中国家转向发达国家、由集聚于周边国家逐步转向世界各地，通过并购、投资、建厂等手段逐步扩大我过对外投资在国际上的影响力。吸收引进发达国家对外直接投资的经验，取其精华去其糟粕，避免走弯路。在引进先进技术的同时更要注重消化吸收并创新的能力，发挥技术最大优势以节约成本突破瓶颈。另外，我国对外投资企业注意发展新兴领域以扩大市场份额，和品牌影响力，真正地变中国制造为中国创造。第二，合理应对投资国家的风险与挑战。我国对外直接投资在发展中国家投资最大的风险就是东道国的政治风险，尤其是涉及领土、宗教、民族之间的局部战争冲突。企业的发展需要一个和平稳定的环境，战争会破坏企业生存的环境，会给企业带来巨大的直接损失和间接损失。我国在走出去的过程中要充分考虑得到被投资国家的环境，充分尊重其他国家的政治、经济、法律和宗教等价值理念，与他国沟通并协调好合作或其他事宜。政府要积极帮助中国企业做好海外投资的相关服务工作，企业本身也要做好相关国家的市场调研。第三，国内市场和企业的健康发展是对外直接投资的基础和源泉。只有坚定不移地坚持市场经济之路，整合好国内市场使之欣欣向荣，才能使企业有向外扩张的实力和动力。因此，企业自身要做好充分准备，注重提高自身核心竞争力并做好长期战略规划，制定对外投资的层次设计和规模计划，从人才、技术、管理和营销把握企业的链条，并不断加强企业产品的标准化、国际化。第四，从微观角度来讲，我国企业应改变过去低技术含量、低产品附加值、低层次的产业投资，从劳动密集型产业向资本密集型、技术密集型产业进行转变，增加高层次服务业的投资力度，优化投资结构，提高投资收益率。最后，还应注重积极进行跨国经营的人才储备，培养熟悉贸易、金融、投资、财务、法律、会计的专业人才，为企业的对外直接投资提供各个方面的参考，增强企业对外投资的信心，提高对外投资的成功率。我国外资企业要通过项目、企业、行业等多角度的对接，通过政府监管机构等的沟通，找准与国内企业合作的切入点。同时目前也在研究与国内企业合作的投资策略、产品组合和必要的商业模式，探索出长效合作新机制。

    我国对外投资正处于规模扩张阶段，我们一定要充分利用国际环境和经济形势注重自身的发展，通过提高企业自身核心竞争力、创新，才能在国际市场立于不败之地。