基于供应链金融的企业融资模式梳理与现金流管理优化研究

    阮智洁

    摘 要：自从实行改革开放政策以后，我国企业不论是在规模上还是数量上，均取得了重大的发展。对于企业来讲，现金流在其生存和发展中均发挥着举足轻重的作用。本文从企业的供应链金融角度出发，先简单阐述了供应链金融的概念，然后梳理了基于供应链金融的企业融资模式，然后提出了基于供应链金融的企业现金流管理优化措施，旨在为企业的现金流管理提供一定的参考。

    关键词：现金流管理；供应链金融；融资模式

    在我国企业发展中，很大一部分企业存在融资难的问题，从而一定程度上阻碍了企业的良好发展。为了有效解决这一问题，学术界、政府等均提出了相应的解决措施，其中，基于供应链金融的企业融资模式的融资模式的应用效果较好。但是，由于这种融资模式的应用实践比较短，且关于这方面的现金流管理研究还不够全面，制约了其在企业中的应用价值。因此，为了帮助企业解决融资难的问题，必须要对其进行梳理，同时不断优化企业现金流管理。

    1 供应链金融的概念

    供应链金融这一概念最早于上个世纪八十年代提出。随着供应链金融融资的不断发展与进步，近几年逐渐得到了普及和发展。关于供应链金融的概念，从不同的角度出发，它具有不同的含义。

    （一）商业银行角度来看

    它指的是银行向客户提供的一系列服务，比如融资、理财、结算等，与此同时向客户的供应商或者分销商提供服务。

    （二）供应链核心企业角度

    它指的是在核心企业主导的企业生态圈中，为了保障企业的良好发展，对企业资金的成本和可得性进行系统性优化的一种过程。

    （三）第三方物流服务上角度

    它指的是金融业务和物流的有机合成，属于一种金融物流（或者是物流金融），它主要是商品流通提供服务，供应商、销售商、生产商等都是其服务对象。

    2 基于供应链金融的企业融资模式梳理

    （一）应收账款融资模式

    应收账款融资模式，它指的是处于上游的一些企业，在产品销售的过程中，采用赊销模式而产生的应收账款单据，企业将其作为抵押，向银行取得贷款的一种融资模式。通常情况下，这种融资模式比较适用于那些产品销售阶段存在资金短缺的企业，它可以有效防止上游企业因为应收赃款未及时收益而造成的资金占用，从而大大提升了现金流的管理效率。

    在基于供应链金融的应收账款融资模式下，其参与主体主要有以下三种，即银行、债权企业、债务企业，这三者的有机联合，可以有效提高整个供应链的竞争力。

    （二）保兑仓融资模式

    所谓基于供应链金融的保兑仓融资模式，它指的是上游核心企业（主要是销售方）在同意回购的前提下，金融机构（比如银行）将制定仓库的既定仓单作为质押担保，拥有提货权之后，向下游企业授信的一种融资模式。一般情况下，它比较适用于那些存在资金短缺且需要向销售商垫付账款的下游企业。

    采用这种模式来融资，具有以下两个方面的几种优势。第一，它采用分批付款的模式，可以有效解决下游企业的压力（比如在订货阶段的资金压力），第二，上游企业也可以获得降低存货占用成本、市场拓展等多方面的优势。第三，物流企业也可以拓展其业务范围。第四，金融机构（比如银行）也可以扩大客户资源，从而有效增加其收益。

    （三）融通仓融资模式

    它指的是生产企业为了保障其良好运作，将流动资产作为质押，将其存入第三方物流企业，并且将其作为担保资本，从金融机构（比如银行）取得短期信贷的一种融资模式。一般而言，那些在生产经营过程中存在较大量的半成品（或者是存货）的企业适合采用这种融资模式。

    采用这种方式进行融资，可以有效减少企业半成品（或者是存货）对企业现金流的积压，从而大大缓解企业的资金压力，保障企业产品再生产和资金周转的顺利进行，进一步提高企业现金流的管理效率。与此同时，第三方物流企业凭借融资担保，有效扩展客户资源，从而增加经营利润。

    3 基于供应链金融的企业现金流管理优化措施

    在基于供应链金融的企业现金流管理中，为了有效解决企业融资问题。促进企业的良好发展，必须要对企业的现金流管理进行优化。具体来讲，可以从以下几个方面入手。

    （一）参与主体要形成互利共赢的理念

    理念指导行动。为了进一步优化企业现金流管理，需各大参与主体转变思维，充分认识：在社会的不断发展中，社会化生产方式在不断深入，市场之间的竞争也发生了重大的转变--从单一客户之间的竞争转变为供应链之间的竞争。因此，处于同一个供应链的各方，是一种相互联系的关系，这就要求各参与主体从传统的单一主体的经营思维中转变解放出来，进而站在整个供应链的高度来思考问题，有效解决现金流缺口问题。

    首先，在众多的参与主体中，最需要转变观念的是核心企业。在传统企业观念影响下，一些核心企业认为在供应链金融业务环境下，由于需要为其他企业提供偿债担保，所以会给自身带来风险和责任。因此，这些核心企业不太愿意开展供应链金融业务，这种观念是由于受到传统的单一经营主体观念的束缚，没有意识到市场竞争的转变。因此，作为供应链金融最关键的参与主体，应该积极依托于供应链体系，并且进一步拉动整个供应链体系的业务，从而既能促进自身的发展，同时使各个参与主体从中获益，形成互利共赢的局面。

    其次，在供应链体系中，其他企业也要充分理解供应链金融业务，在经营的过程中，严格按照相关的规章制度来运行，赢得核心企业的信任，从而获得生存、发展的大好机会。还有金融机构（比如银行），应持着供应链服务者的角色，不断开展自身业务，赢得客户和市场；第三方物流企业要抛弃传统的仓储运输业务的经营理念，而是要从自身实际情况出发，与多个参与主体（比如银行、企业等）合作，寻求估值、监督、担保等多种业务。

    （二）建立健全供应链金融的现金流管理体系

    就目前情况来看，由于供应链金融的应用时间比较短，现金流管理体系还不够完善，一定程度上造成现金流管理的规范性。因此，为了不断优化企业现金流管理，需要建立健全供应链金融的现金流管理体系，这就需要各大参与主体积极协作。第一，金融机构（比如银行）根据业务办理的施加情况，针对其中出现的问题，采取有力的措施加以解决，为建立健全规范化的供应链现金流管理体系发挥带头作用。第二，对于核心大企业来讲，由于其在供应链金融中所占据的重要地位，需要不断改进自身存在的问题，在完善自身的同时，对其他企业进行监督，促使这些企业积极整改。第三，第三方物流也要以一种积极的姿态，参与到供应链现金流管理优化中来。总之，只有供应链金融的各大参与主体积极协作，共同努力，才可以建立健全一个规范化的现金流管理体系。

    （三）控制风险

    在供应链金融环境下，参与主体呈现多元化特点，信贷链条随之拉长，从而法律风险、信用风险随之放大。如果其中某个环节发生问题，最终会影响整个供应链的运转。因此，在供应链金融视角下，必须要做好风险控制工作。在风险控制问题上，一方面，同样需要各大参与主体立足自身实际情况，建立完善的风险内部控制制度，然后以此为依据，将其贯彻落实到企业的日常生产经营管理中，从而大大减低风险发生的概率。另一方面，还需要各大参与主体加强合作，建立战略合作关系，从而大大提高风险防控的效率。

    （四）充分发挥政府主导作用

    为了实现企业现金流管理优化，需要充分发挥政府主导的作用。在供应链金融条件下，各大参与主体紧密联系在一起，需要有高质量的信息。但是，就目前情况来看，各大主体信息存在配备设施不完善、信息标准不统一等多种问题，严重影响了参与主体的决策。因此，这就需要建立一个现代化的供应链金融信息平台，由于这一平台需要的成本比较高，且存在的风险也比较大，如果仅仅依靠单个企业，将很难完成。这就需要发挥政府主导的作用，加强与我国科研机构、高校的合作和支持，开发和建立一个高质量的供应链金融信息平台，让各大参与主体实现信息共享，从而大大提高整个供应链的现金流管理水平。

    4 结束语

    综上所述，基于供应链金融的企业融资模式中，主要有应收账款融资模式、保兑仓融资模式、融通仓融资模式这三种模式。为了有效提升整个供应链的现金流管理水平，需要从参与主体要形成互利共赢的理念、建立健全供应链金融的现金流管理体系、控制风险、充分发挥政府主导作用这四个方面着手，从而促进我国企业的良好发展。

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