发挥地方政府金融控股平台职能促进供给侧改革
孟山月 郭万福 柳丞泽
摘 要：当前我国经济正处于经济结构调整和产业转型升级的关键时期，地方政府金融控股平台可以充分发挥其整合资源的重要职能，稳定和发展当地经济，加强融融资源整合以提高整个金融产业服务实体经济的能力，加强产融资源整合以培育新兴产业和实现产业的转型升级，加强政府在市场失灵领域的作用以弥补市场不足。发挥地方政府金融控股平台职能以促进供给侧结构性改革，从而助力我国经济的高质量发展。
关键词：政府金融控股平台;职能;供给侧改革
中图分类号：F832.39? ? ? 文献标志码：A? ? ? 文章编号：1673-291X（2020）02-0139-02
随着我国人力等成本的不断升高，原先粗放型的经济发展模式已难以为继。金融是现代经济的核心，我们要充分发挥其职能，以大力推进供给侧改革为主线，促进我国经济高质量发展。
一、政府金融控股平台的基本情况
（一）发展历程
美国在1998年《金融服务法现代化法案》中首次提到金融控股公司，尽管没有对其概念进行明确界定，但做了相关规定：银行、证券、信托等都可以作为控股的主导力量。在金融混业经营浪潮下，巴塞尔委员会等国际金融组织于1999年联合发布了《对金融集团的监管原则》，其中规定：凡经营银行、证券、保险和信托中两种及以上金融业务的企业即为金融集团。欧盟也于2001年颁布了相应的文件，对金融控股公司作了具体规定。
当下我国也在积极开展金融混业经营。20世纪90年代后期，我国最先出现了一批能够代表地方政府意志的地方政府金融控股平台。因为，一方面在现行的金融市场环境下，由民营经济作为发起人主导成立金融控股公司存在着巨大的风险;另一方面在地方政府面临严重的融资困境下，地方政府成立金融控股平台也是无奈之举，有效整合仅有的金融资源以发展当地经济也不失为一个更好的选择。
（二）我国地方政府金融控股平台的特征
1.市场化运作。地方政府金融控股平台是一个历史性的产物，它是地方政府为了稳定和发展当地经济而整合资源的无奈之举。为了追求更高的经济效益，金融控股平台采取市场化运作的方式。
2.不经营具体业务。地方金融控股平台大都属于纯粹型的控股平台，平台主要致力于制定整体战略和加强管理监督等工作，并不参与具体金融业务经营。这有助于其在促进当地经济发展的同时有效控制风险。
3.致力于产融以及融融的资源整合。市场经济竞争具有盲目性，在经济发展的过程中能否利用好地方资源以实现优势互补是当地经济成功与否的关键。地方金融控股平台在此背景下致力于各个金融业态间的融融整合，从而提高整个金融业的竞争力;通过促进当地的产业与金融的良性互动，实现产融的资源整合;通过投资重组实现产业的强强联合。
（三）平台职能
1.形成规模经济。银行、保险以及证券等金融行业为客户提供的资金或金融服务具有同质性，经营过程中都有一定的固定成本，通过金融控股平台把各业态整合起来，可以实现部分资产共用以降低边际成本，形成规模经济效应。
2.实现融融结合。地方金融控股平台可以不同程度的实现集团内部银行、证券等各业态的强强联合，例如集团内的银行可以为证券投资者提供杠杆资金等。此外，地方金融控股平台大都持有比较齐全的金融牌照，在解决平台旗下的各金融业态的不良资产时，地方政府可以设立专门的资产管理公司进行管控，这将有利于风险资产的处理。最后，地方金融控股平台的建立还有利于其运用综合性的金融工具贯彻落实中央制定的国家战略。
3.培育区域产业集群。地方政府可以通过金融控股平台设立培育高新技术产业的引导基金，按照市场化原则广泛吸收社会资本。这样，不仅能进一步放大政府资金的作用，还有利于培育当地良好的金融生态环境。同时，地方金融控股平台可为高新企业提供风险投资、银行贷款以及未来上市财务顾问等综合性金融服务，从而可以有效培育当地战略性行业的龙头企业，进而带动当地整个产业集群的良性循环发展。
总之，地方政府金融控股平台的以上三种主要职能能够在金融、产业等方面促进国家供给侧改革。
二、政府金融控股平台促进供给侧改革的理论基础
（一）规模经济
规模经济是指，企业在生产经营过程中由于生产经营规模的扩大实现了边际成本减少，从而整体获得更高的经济效益。政府金融控股平台通过整合银行、证券、信托和保险等金融资源，为客户提供更好更全面的金融服务，有利于集团旗下，诸如银行等各业态经营收入规模的扩大。在固定资产不变的情况下，这能有效降低其产品的边际成本，从而实现规模经济形成。
（二）范围经济
范围经济是指，企业在生产经营过程中增加生产经营的业务种类，从而实现单个产品边际成本的降低，进而提高整个企业效益。政府金融控股平台通过整合银行等金融资源可以实现整个金融业的范围经济。因为，银行、保险以及证券等在经营过程中都需要诸如营业网点等固定资产。通过金融控股平台建立各金融业态的网点共享机制，可以有效降低营业网点的重复投资，实现各产品的边际成本下降。此外，银行与证券等可以共享客户信用资料以降低信息不對称，从而减小了损失的风险。
（三）市场失灵
我国供给侧改革主要是去过剩的落后产能，同时提高自主创新能力，实现产业转型升级。单纯依靠市场的自我调节机制变换周期非常长，并且会造成资源的极大浪费。我国可以通过政府介入来弥补市场之不足，更快地实现供给侧改革。市场在解决外部性问题时也会失灵，当前我国重污染、高能耗产业仍大量存在，我国可以通过政府介入来弥补市场这方面的不足。
三、政府金融控股平台促进供给侧改革的模式
政府金融控股平台促进供给侧改革的模式，主要有市场主导型与政府主导型。
市场主导型是指以市场化为准则，由平台下的各市场主体按照为股东谋取利益的立场开展业务，从而助推企业去产能，促进产业转型升级。
政府主导型是指，政府通过制定产业引导政策鼓励和引导相关产业的发展。这其中包括政府直接干预与间接干预两种情况。直接干预是指，政府通过直接介入干预金融平台的资金供给，鼓励对相关行业企业的税费减免。间接干预是指，政府只制定相关产业发展的战略规划，从道义方面对金融机构和生产企业进行劝告，从而达到实现相关产业的发展。此外，政府还可以直接投资介入相关行业，在地方金融控股平台成立后，政府可以通过平台旗下的相关资产管理公司，对相关行业进行直接投资并经营，从而达到促进供给侧改革的政策目的。
四、政府金融控股平台促进供给侧改革的问题及对策建议
（一）问题
1.缺乏相关法律与监管。20世纪90年代之前，我国的金融业主要实行以银行为主体的混业经营，形成了大量的不良资产。为了避免再次发生类似的情况，我国于1995年颁布了《商业银行法》。该法不仅规范了金融市场，还正式拉开了分业经营的序幕。而如今国际合作日益紧密，为了在国际金融业竞争中建立优势，我国近年来再次实行金融的混业经营模式。但时，目前相应的法律文件还没有出台，监管模型仍采用银行、证券等分业监管，这显然不能满足目前金融混业经营的需要。因此，出台相关法律，改革监管体制，已显得刻不容缓。
2.金融控股平台内部治理体系不健全。地方金融控股平台不同程度地存在着内部治理体系不健全、缺乏优秀经营管理人才等问题。尽管大多数平台公司都制定了董事会、监事会等现代公司治理制度，但仍缺乏可执行的细化制度体系。此外，地方金融控股平台仍缺乏优秀的金融人才。金融业是服务型行业，金融人才在其经营发展过程中至关重要，金融管理团队决定着金融集团的命运。最后，平台公司还存在着资本金不足、信息披露不规范、大量非公允的关联交易等问题，这一系列问题严重影响了金融控股平台职能的发挥。
3.金融市场不健全，不利于其风险防范。当前我国金融市场体系仍不健全，导致地方金融控股平台不能利用金融工具防范自身风险。当今世界经济发展迅速，经济周期越来越短，经济危机发生也越来越频繁。我国金融体系的不健全，使得政府金融控股平台在防范其自身金融风险时可选金融工具严重不足，这给平台管理自身风险带来了巨大的困扰。
（二）对策建议
1.加快相关立法工作，实现有效监督。现代市场经济是法治经济，我国金融混业经营不可一日无法可依，相关立法工作刻不容缓。只有这样，才能明确监管机构和地方金融控股平台等各主体的权利和义务，规范各市场主体的预期，从而实现我国金融混业经营的健康可持续发展。
2.完善内部治理体系。地方金融控股平台今后要加强内部治理体系建设，明确平台内部股东、管理层等各方的权利义务，制定切实可行的绩效考核制度体系，出台相关人才引进政策，并解決好平台内部的委托代理矛盾。只有这样，才能规范平台自身发展，使其更好地为供给侧改革服务。
3.培育发达的金融市场。我国金融市场的发展严重滞后于我国经济社会的发展需要，与我国经济地位严重不符。今后我国要打出组合拳，培育涵盖场外与场内的发达金融市场体系。唯有如此，才能实现金融业的良性发展，促进我国经济高质量发展。
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