上海汽车集团股份有限公司偿债能力分析

    王春雨+王艳芹

    摘要：文章以上海汽车集团股份有限公司为研究对象，通过比率分析、趋势分析等方法，对公司2013～2015年的偿债能力进行分析，通过分析发现该公司在日常经营中存在的问题，并为公司的发展提出可行性的建议，从而为企业的发展起到一定的辅助作用。

    关键词：上汽集团；偿债能力

    上海汽车集团股份有限公司作为我国汽车行业的领先者，本着稳中求发展的理念，在这次挑战中紧抓机遇，准确把握产销节奏，大力改善营运情况的结构和效益。本论文通过对上汽集团的财务分析，发现企业经营运行中的优缺点，并针对缺点提出具体解决措施，一方面给上汽集团的决策者提供决策依据，另一方面对于行业的发展也有一定的借鉴意义。

    一、上海汽车集团股份有限公司概况

    （一）上海汽车集团股份有限公司简介

    上海汽车集团股份有限公司（简称“上汽集团”，股票代码为600104）是国内A股市场最大的汽车上市公司，总股本达到110亿股。目前，上汽集团的主营业务包括整车、零部件的研发、生产、销售，物流、车载信息、二手车等汽车服务贸易业务，以及汽车金融业务。

    上汽集团以“倾力打造富有创新精神的世界著名汽车，引领未来汽车生活”为愿景，以“坚持市场导向，依靠优秀的员工队伍，持续创新产品和服务，为各相关方创造价值”为使命，以“诚信、责任、合作、创新、进取、梦想”为价值观，踏实走好每一步、永远向前。

    （二）上海汽车集团股份有限公司股东情况

    截至2015年12月31日，上汽集团总股本数为11，025，566，629。股东情况如表1所示。

    二、上海汽车集团股份有限公司偿债能力分析

    偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。偿债能力分析主要用到以下几个指标。

    （一）短期偿债能力分析

    企业偿付流动负债的能力就是短期偿债能力。流动负债如果不能及时偿还，企业就有可能陷入财务困境，从而面临破产倒闭的风险。

    根据西方经验认为，2：1左右的流动比率比较合适，由表2可知，上汽集团的流动比率从2013年到2015年一直呈下降的趋势，公司偿还流动负债的能力也随之下降，流动负债得到偿还的保障变小，财务风险增加，短期偿债能力越来越弱。速动比率由2013年的1.08减少到2015年的0.9，近三年也一直呈下降趋势，但都维持在1左右，说明上汽集团的变现能力较好，2014年的偿债能力最强。上汽集团的现金比率三年内不断下降，三年内下降了0.2，说明上汽集团的支付能力变弱。

    （二）长期偿债能力

    长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。从资产负债率来看，由2013年的56.71%增长到2015年年末的58.78%，说明上汽集团资产负债增加，偿还债务的能力变弱，财务风险逐渐增加。2015年，上汽集团的产权比率增加到1.43，说明企业的财务风险也在增加。从股东权益比率来看，这个比率是从不同方面来反映企业长期财务状况的，股东权益比率越大，负债比率和企业的财务风险也越小，偿还债务的能力也就越强。

    这些指标说明上汽集团近几年的短期偿债能力需要进一步加强，长期偿债能力还可以，总体而言，公司的资本结构仍然趋于稳定、合理，偿债能力还是有一定的保障，总体偿债风险不高。

    三、上海汽车集团股份有限公司存在问题的改进建议

    （一）加强库存管理

    近年来汽车行业飞速发展，上汽集团的库存商品大量增加，以此来满足消费者的需求，这样就使得存货大量积压，并且占用存货资金，从而影响采购链原材料的增加。上汽集团应该在扩大生产的过程中，提高对原材料、库存商品等存货的有效利用，合理优化资源配置，加强供应链管理和生产浪费管控，积极消化库存，建立起一套合理、科学的物流体系，加快存货周转速度。

    （二）提高总资产报酬率

    从各项数据可以看出，上汽集团的总资产报酬率在逐年下降，运用资产获利能力不足。针对这种情况，应借鉴先进企业资产利用状况，加速资金的回收，处置长期闲置的固定资产，增强企业的流动性。

    （三）加强对应收账款的管理

    通过分析上汽集团2013～2015年的财务报表可知，公司汽车销量不断增加的同时，汽车销售贷款规模也在逐步扩大，主要体现在应收账款的大幅度增长，由此带来的财务收款风险也相应增加。公司管理者必须对此高度重视，加强对应收账款的管理力度，加快账款的回笼，具体方法有以下几方面：首先应合理使用销售折扣，其次要充分利用应收账款进行融资，再次要通过衡量应收账款风险及收益来制定适合本企业的信用制度。

    四、结语

    虽然本篇论文所选的分析数据有限，仅仅分析了上汽集团三年的财务数据，证明的方法也较单一，只运用了文献研究法、趋势分析法以及比率分析法等，但是本论文可以为上汽集团管理者做决策提供一些参考意见，为上汽集团今后的发展提出合理化建议。

    参考文献：

    [1]汽车通讯员.上海汽车集团股份有限公司簡介[J].工业审计与会计，2013（04）.

    [2]许英博.上汽集团（600104）：进入新一轮产品周期[J].证券导刊，2014（06）.

    [3]李蕾.企业营运能力与盈利能力分析[J].会计之友，2013（05）.

    （作者单位：德州学院）