上海汽车集团股份有限公司偿债能力分析

    王春雨+王艳芹

    摘要:文章以上海汽车集团股份有限公司为研究对象,通过比率分析、趋势分析等方法,对公司2013~2015年的偿债能力进行分析,通过分析发现该公司在日常经营中存在的问题,并为公司的发展提出可行性的建议,从而为企业的发展起到一定的辅助作用。

    关键词:上汽集团;偿债能力

    上海汽车集团股份有限公司作为我国汽车行业的领先者,本着稳中求发展的理念,在这次挑战中紧抓机遇,准确把握产销节奏,大力改善营运情况的结构和效益。本论文通过对上汽集团的财务分析,发现企业经营运行中的优缺点,并针对缺点提出具体解决措施,一方面给上汽集团的决策者提供决策依据,另一方面对于行业的发展也有一定的借鉴意义。

    一、上海汽车集团股份有限公司概况

    (一)上海汽车集团股份有限公司简介

    上海汽车集团股份有限公司(简称“上汽集团”,股票代码为600104)是国内A股市场最大的汽车上市公司,总股本达到110亿股。目前,上汽集团的主营业务包括整车、零部件的研发、生产、销售,物流、车载信息、二手车等汽车服务贸易业务,以及汽车金融业务。

    上汽集团以“倾力打造富有创新精神的世界著名汽车,引领未来汽车生活”为愿景,以“坚持市场导向,依靠优秀的员工队伍,持续创新产品和服务,为各相关方创造价值”为使命,以“诚信、责任、合作、创新、进取、梦想”为价值观,踏实走好每一步、永远向前。

    (二)上海汽车集团股份有限公司股东情况

    截至2015年12月31日,上汽集团总股本数为11,025,566,629。股东情况如表1所示。

    二、上海汽车集团股份有限公司偿债能力分析

    偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度,包括偿还短期债务和长期债务的能力。偿债能力分析主要用到以下几个指标。

    (一)短期偿债能力分析

    企业偿付流动负债的能力就是短期偿债能力。流动负债如果不能及时偿还,企业就有可能陷入财务困境,从而面临破产倒闭的风险。

    根据西方经验认为,2:1左右的流动比率比较合适,由表2可知,上汽集团的流动比率从2013年到2015年一直呈下降的趋势,公司偿还流动负债的能力也随之下降,流动负债得到偿还的保障变小,财务风险增加,短期偿债能力越来越弱。速动比率由2013年的1.08减少到2015年的0.9,近三年也一直呈下降趋势,但都维持在1左右,说明上汽集团的变现能力较好,2014年的偿债能力最强。上汽集团的现金比率三年内不断下降,三年内下降了0.2,说明上汽集团的支付能力变弱。

    (二)长期偿债能力

    长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。从资产负债率来看,由2013年的56.71%增长到2015年年末的58.78%,说明上汽集团资产负债增加,偿还债务的能力变弱,财务风险逐渐增加。2015年,上汽集团的产权比率增加到1.43,说明企业的财务风险也在增加。从股东权益比率来看,这个比率是从不同方面来反映企业长期财务状况的,股东权益比率越大,负债比率和企业的财务风险也越小,偿还债务的能力也就越强。

    这些指标说明上汽集团近几年的短期偿债能力需要进一步加强,长期偿债能力还可以,总体而言,公司的资本结构仍然趋于稳定、合理,偿债能力还是有一定的保障,总体偿债风险不高。

    三、上海汽车集团股份有限公司存在问题的改进建议

    (一)加强库存管理

    近年来汽车行业飞速发展,上汽集团的库存商品大量增加,以此来满足消费者的需求,这样就使得存货大量积压,并且占用存货资金,从而影响采购链原材料的增加。上汽集团应该在扩大生产的过程中,提高对原材料、库存商品等存货的有效利用,合理优化资源配置,加强供应链管理和生产浪费管控,积极消化库存,建立起一套合理、科学的物流体系,加快存货周转速度。

    (二)提高总资产报酬率

    从各项数据可以看出,上汽集团的总资产报酬率在逐年下降,运用资产获利能力不足。针对这种情况,应借鉴先进企业资产利用状况,加速资金的回收,处置长期闲置的固定资产,增强企业的流动性。

    (三)加强对应收账款的管理

    通过分析上汽集团2013~2015年的财务报表可知,公司汽车销量不断增加的同时,汽车销售贷款规模也在逐步扩大,主要体现在应收账款的大幅度增长,由此带来的财务收款风险也相应增加。公司管理者必须对此高度重视,加强对应收账款的管理力度,加快账款的回笼,具体方法有以下几方面:首先应合理使用销售折扣,其次要充分利用应收账款进行融资,再次要通过衡量应收账款风险及收益来制定适合本企业的信用制度。

    四、结语

    虽然本篇论文所选的分析数据有限,仅仅分析了上汽集团三年的财务数据,证明的方法也较单一,只运用了文献研究法、趋势分析法以及比率分析法等,但是本论文可以为上汽集团管理者做决策提供一些参考意见,为上汽集团今后的发展提出合理化建议。

    参考文献:

    [1]汽车通讯员.上海汽车集团股份有限公司簡介[J].工业审计与会计,2013(04).

    [2]许英博.上汽集团(600104):进入新一轮产品周期[J].证券导刊,2014(06).

    [3]李蕾.企业营运能力与盈利能力分析[J].会计之友,2013(05).

    (作者单位:德州学院)

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