泸州市小微企业融资困境与建议

    随着“大众创新，万众创业”的时代潮流与供给侧改革的持续深入，中国小微企业在国民经济中的地位与作用愈发重要。近三十年来，泸州市非公有制经济比重不断增加，2016年非公有制经济增加值达882.49亿元，非公有制经济占GDB的比重达59.6%。小微企业多为非公有制企业，有着不可或缺的作用。对泸州市来说，私营经济规模正在不断上升，日益增长的私营经济，有力地推动了泸州市经济的发展，并逐渐成为泸州市宏观经济发展的潜在力量。泸州市小微企业发展良好。根据2017年泸州市统计年鉴，泸州市法人单位增长迅速，2016年末实有工商注册登记内资私营企业（含分支机构）29776户。2016年末实有工商注册登记个体工商户176545户。其中小微企业占据很大的比例，但这些小微企业，由于缺乏资金、不能形成规模效应，不能很好的抵抗市场风险，随时可能破产。泸州市实体经济小微企业对于泸州市的经济发展意义非凡，但现在融资难题毫无疑问已是困扰其发展的阻碍。

    一、泸州市小微企业融资现状

    （一）泸州市小微企业融资需求

    泸州市小微企业融资需求增加。泸州市小微企业贷款规模不断增加。2010年，泸州市金融机构年末各项贷款余额为407.64亿元，此后每年呈一百亿以上的增长，至2016年，泸州市金融机构年末各项贷款余额已达1281.90亿元，增长率达117.29%。由此表明，泸州市小微企业的贷款规模逐年上升，表明泸州市社会经济处于健康发展状态。其中非金融企业及机关团体贷款达到754.26亿元，占比58.84%。其中短期贷款246.00亿元，僅占比19.19%。由此可推出，泸州市小微企业融资现状并不乐观。泸州小微企业发展态势良好，然而融资难成为大问题。比如要更新设备，缺乏足够的资金;接到大订单，采购原料缺乏足够的资金;扩大生产规模，缺乏足够的资金。很多发展态势不错的小微企业，因为现金流问题濒临破产。小微企业融资“短、小、频、急”的融资特点，抵押物不足、固定资产权证不全，使得贷款难成为小微企业发展最大的阻碍。

    （二）泸州市小微企业融资供给

    对于泸州市小微企业来说，无非直接融资与间接融资两种方式。目前我国也有资本市场，但是对于小微企业的要求太高，而且我国资本市场的相关制度仍不够完善，小微企业难以通过直接融资获得发展资金。泸州市小微企业融资供给仍然以间接融资为主。目前，泸州市商业银行提供的贷款产品无法满足小微企业的融资需求。专门为小微企业量身定制的信贷产品更是少之又少，处理过程时间较长，使得供需错位，许多小公司经常借贷一家新的商业银行信贷资金去偿还另一家商业银行，导致浪费了大量的借贷资金，增加了企业的财务费用，也难以发挥来之不易的信贷资金的最大效用。

    二、泸州市小微企业融资困境

    （一）融资渠道过分依赖银行贷款

    泸州市小微企业融资方式绝大多数为内部融资，在内部融资难以进行时，方才考虑外源融资。泸州市小微企业在创业初始阶段几乎完全依靠自筹资金，小微企业会向亲朋好友借钱，向亲朋好友借钱最多能满足小微企业初期发展的资金需求，难以满足小微企业试图扩大发展的资金需求。与全国的小微企业一致，泸州市的小微企业，外源融资中融资方式绝大多数为间接融资。小微企业融资渠道多为向银行贷款、向亲朋好友借钱、民间借贷等。根据数据，60%以上的小微企业会选择向银行贷款，但银行借贷门槛较高，小微企业由于自身企业规模小、信息透明度低等问题难以获得满足其资金需求的融资额度。除开向银行贷款，小微企业融资渠道选择十分有限。且小微企业由于自身规模小，信用纪律差和财务制度不够完善，使得银行更偏向于给大中型企业贷款。导致了银行竞相给大中型企业贷款，大额授信，对于小微企业的贷款要求顾虑重重，导致小微企业融资难、贷款难。在投资规模、技术水平、竞争能力等方面，小微型企业都不能与大中型企业相比，因此在获得银行贷款时，不能获得相同的待遇。尽管国家调整了相关的政策与管理规定，金融机构也推出了一系列举措，但小微企业资金短缺的情况依然严峻。

    （二）融资成本高

    泸州市实体经济小微企业发展初期对资金需求大、时间急促。短期融资的融资成本高。一般来说，融资成本最低的是向亲朋好友借钱，但企业发展进入稳定之后，向亲朋好友借贷再难以满足小微企业发展的融资需求，进而小微企业不得不进行外源融资。其次成本最低的是向银行借贷，但是企业由于自身规模小、信用透明度低，一般难以获得银行贷款，就算能获得银行贷款，除了银行的贷款利息外，还有承担例如评估费、审计费、担保费、公证费等各式费用，融资成本高。不少小微企业只好转向民间借贷（高利贷或者地下钱庄）或向小额贷款公司借款，而这些组织以盈利为目的，贷款利息高于银行贷款利息，融资成本也相当高。小微企业进行民间借贷，往往其利润难以维持民间借贷利息，最终导致企业无法负担，甚至导致更多问题，比如苏明霞事件。

    （三）融资便利程度低

    泸州市小微企业融资特点“短、小、频、急。”泸州市小微企业信贷资金使用的最主要方式是维持企业的日常经营管理。由于只用于企业经营周转，所以资金需求一般不大，但企业在资金时间上的要求较高，时效性较强。然而出于风险防控的考虑，泸州市商业银行对小微企业的考核流程非常严格，贷款办理时间较长，无法快速满足企业迫切的资金需求。除此之外，由于泸州市小微企业贷款金额较小、频次多。银行程序纷繁复杂，短时间内信贷资金难以到位。

    三、泸州市小微企业融资难的原因

    （一）小微企业自身财务制度建设不健全

    首先，泸州市小微企业多为家族式企业，企业管理者缺乏专业管理公司的水平，使得企业结构与相关的制度建设的不够完善，企业信息透明度低，难以进行适当的信用评级。其次，小微企业的盈利多用于直接分配，而非转化为公司的留存收益再用于公司的扩大再生产，因而公司的内源融资不足。再者，实体经济小微企业销售产品多存在应收账款问题，造成小微企业现金流动性不足的问题。因此，小微企业的融资需求较为急切。小微企业自身的信用制度建设不够透明化，财务报表不够透明，信用评级低。小微企业的信息披露机制不完善，尤其是财务信息，企业信息的不完整与不准确使得银行等金融机构在采集信息时需付出更高的成本。由于小微企业自身财务制度建立不健全，银行贷款对于小微企业不易获得。

    （二）金融机构间接融资门槛较高

    小微企业通过间接融资——向银行贷款、民间借贷（高利贷或地下钱庄）和小额贷款公司借款。一般来说，以上几种融资方式中，银行贷款成本最低，但商业银行信贷门槛高，使得小微企业难以获得贷款。商业银行一般需要一定的不动产质押，但小微企业固定资产较少，存货与应收账款较多，信用记录差和财务制度不完善，商业银行不敢贸然贷款。银行作为严格控制风险的企业，对小微企业的贷款非常慎重。

    （三）小微企业难以进入金融市场直接融资

    小微企业还可以通过直接融资——股权融资和债务融资，像美国，有专门的纳斯达克供小微企业融资。2013年我国也专门为中小企业开通了新三板，但其门槛与要求仍然过高，许多企业达不到上市条件。目前我国也仅有深圳股票交易所与上海股票交易所两个股票市场，中国的股权融资与债务融资还不够完善，且发行股票的成本一般比较高。使大多数小微企业难以通过直接融资渠道获得融资。因此，泸州市的实体经济小微企业融资渠道实在有限，难以满足小微企业发展所需的资金需求。

    四、泸州市小微企业融资困境的建议

    （一）企业应完善自身的财务制度

    小微企业应完善自身财务制度建设，使其透明化。完善企业相关信息制度，使得企业能被担保机构授信，从而获得贷款。小微企业应加强自身的公司结构制度建设，加强对财务制度的管理与监督。

    （二）金融机构应进一步创新产品

    泸州市相应金融机构服务小微企业最好的方式便是进一步创新开发新产品。泸州市相应的金融机构应该展开针对小微企业的市场调查与分析，基于小微企业融资“短、小、频、急”的融资特点，有针对性的为泸州市的小微企业“量身定制”的新的业务品种。比如之前泸州商业银行推出的特色产品：“酒城给力贷”、“酒城信用宝”、“酒城商友通”等。不断的进行金融创新，丰富融资产品，使得小微企业能够自主的选择适合自己的融资方式。

    （三）金融机构应进一步完善融资平台

    进一步完善已有的融资平台。首先是支持小微企业以股票、债券等形式进行融资。其次是支持小微企业可通过动产进行抵押贷款。小微企业由于自身的经营性质，更多的拥有动产，而不是固定资产。泸州市相应的金融机构应该对这些经销经验丰富、销售渠道多、市场前景广阔的小微企业充满信心，可以推出一些比较特色的新业务新产品，比如标准厂房抵押贷款、小企业联保贷款、企业流动资金贷款等。最后是支持小额贷款公司、村镇银行、担保中心等。商业银行及相关金融机构可以引入第三方担保机构，进行风险转移。

    （四）政府应完善相应的支持政策

    泸州市政府应当营造有利于实体经济小微企业发展的良好环境。政府理应按照公平、公开、竞争的原则，在政策与管理规定上应给予小微企业与大型企业、中型企业同等、公平的地位，调整不适应小微企业经济特点的政策法规，为小微企业经济的发展营造一个公平的政策環境，缓解小微企业融资难问题。融资难是制约小微企业发展最突出的问题之一，泸州市政府应该完善金融服务和保障体系建设，加大财政支持力度。激励当地的小微企业开展技术创新活动，为小微企业建立公共技术创新平台，为小微企业提供相应的技术服务和支持，帮助小微企业提升创新能力。小微企业具有规模小，抗风险能力差，但是经营灵活、善于把握机遇等特点，宏观经济环境会对其经营造成影响。

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    作者简介：冯芮茜（1996）女，汉，四川泸州，学生，在读研究生，重庆工商大学，400067，金融机构经营管理。