金融脱媒与商业银行在新环境下的发展

    耿烁

    摘 要：当今经济局势下，金融脱媒已成为不可避免的趋势，继而导致商业银行的经营活动背景和环境发生前所未有的显著变化。在这种形势下，如何加快改革创新步伐，重塑经营管理体系，趋利避害的抓住这一时代机遇，正在成为我国乃至世界的商业银行所需给予关注和亟待解决的问题。

    关键词：金融脱媒；商业银行；对策

    1 金融脱媒的概念与成因

    “金融脱媒”一词最早始于 20 世纪中后期，由美国学者D.D.Hester提出，上世纪末在我国出现。目前比较一致的观点是，随着金融体制的变革、金融监管方式的变化和信息科技的发展，传统意义上银行的媒介作用正日益淡化，部分资金脱离银行信用中介或媒介而进行直接融资。[1]形成金融脱媒的原因有许多，具体包括一下几种：

    （一）政府的推动

    国家的规划纲要指出要加快股票证券等资本市场的发展，自足本国经济发展直接融资，同时进一步稳定货币市场。近年来政府的诸多举措，最终目的在于是推动金融脱媒、分散较为集中的金融风险，促进非中介化。

    （二）国民经济的宏观变化

    市场经济的发展客观上推动了金融活动的进一步市场化。经济的发展必然伴随着企业规模的扩大和产业结构的升级，直接融资可以以更高的效率和更低的成本满足更层次企业的资金需求。另外，我国股票市场发展进入重大转折期、国外资金的大量涌入和人民币地位的提升也都对金融脱媒起到了不同程度的促进作用。

    （三）利率市场化

    一方面，随着利率市场化改革的推进，银行现有的盈利模式将发生重大变化，零售业务收入与非利差收入的比重将逐步得以提升，银行对大企业的资金供给比重将逐步下降。[2]另一方面，随着利率市场化的推进，商业银行的定价体系也很可能发生一些变化，从而约束存款的增长幅度。

    2 商业银行所面临的机遇与挑战

    （一）金融脱媒为商业银行发展带来机遇

    （1）利于同业存款

    商业银行储蓄存款被资本市场分流的同时，其中一部分将以同业存款的形式回流至商业银行。同业存款的增长和规模与资本市场的发展存在显著的正比关系。

    （2）为商业银行表外业务、中间业务、信用担保业务等带来发展和创新空间

    在直接融资过程中，借款人由于存在较大的风险，通常以商业银行的信用作为担保来发行债券等一系列信用工具。此时，商业银行的信用担保业务等表外业务即有机会得到较长足的发展，另外，商业银行的证券抵押贷款业务也可以得到一定的发展，因为存在面向券商融资融券而开展的创新资产业务。同时，由于投资者在交易过程中存在较大的流动性需求，商业银行还可以提供过桥贷款等融资服务，以方便企业收购兼并、基金公司融资、券商承销业务、机构新股申购业务等活动的进行。

    （二）金融脱媒为商业银行发展带来挑战

    （1）对传统业务总量和结构造成影响

    一方面，金融脱媒使资本市场分流将商业银行贷款，银行贷款在金融以外部门融资的比重下降，导致总量上的变化；另一方面，越来越多优质的大型企业作为原先商业银行的主要客户，在金融脱媒的趋势下更侧重于通过股权、债券、资产证券化等低成本的直接融资方式来募集资金，而一些有潜力和发展势头的高科技企业和小企业可以通过创业板筹集资金，对商业银行的客户来源造成新的冲击，导致商业银行业务结构上的变化。

    （2）使商业银行的经营风险增加

    在存款方面，商业银行大量存款的流失很大程度上使其面临着更大的流动性风险；在贷款方面，商业银行的客户特别是优质客户资源不断减少。同时，央行不断提高的存款准备金率，使商业阴阳的盈利变得更加困难，若对客户的资信评级放松还会增加银行的信贷风险。在金融脱媒环境下，不断完善中间业务和金融产品创新已成为商业银行发展的必由之路。但是当前金融产品的创新如衍生产品，其本身的高杠杆特质会成倍的放大风险，增大了银行的经营风险。

    （3）削弱商业银行的盈利能力

    金融脱媒不仅在总量上分流了商业银行的业务，而且间接的增加了其盈利成本，使其失去价格优势，造成潜在损失。

    （三）商业银行的经营管理与战略布局

    在金融脱媒的趋势下，商业银行最重要的是不断转变其经营管理方式，以长远的战略眼光合理布局，善于利用机遇，敢于接受挑战。具体而言，商业银行的理念转变是其必须迈出的第一步，要做到积极应对、完全接受。其次要做到调整客户结构，改善经营模式。不但要要大力发展零售和小微客户，还要对大型客户逐步从单纯的存、贷和结算业务，过渡到为其直接融资提供银行服务的综合业务经营上。另外，商业银行主动回应的最有力武器是创新。金融脱媒的大环境正是滋养商业银行向更完备体系转变的土壤。传统商业银行可以通过加强金融体系内外合作、开发新型理财产品、大力发展互联网金融等创新渠道完善业务模式，争取更长足的发展。在组织管理方面，商业银行还应进一步强化人才管理制度，完善组织结构，形成更为先进合理的管理制度，为其顺应时代发展打下坚实基础。

    参考文献：

    [1]商业银行对公业务可持续发展：现状分析与路径选择——以金融脱媒为背景.2009（01）.

    [2]金融脱媒下我国商业银行的路径选择.2011（6）.