“余额宝”对我国影响的分析

    摘 要：2013年6月13日，余额宝一经推出，就吸引了经济和金融界的广泛注意，截止6月30日，仅上线18天的余额宝就吸收了66.01亿元的资金，并且平均每天增长3.66亿元，增长规模的11.7倍。面对高出银行存款十几倍的收益，大量客户在还不清楚余额宝是什么的情况下就疯狂的从银行转出存款涌入余额宝。因此，本文细致地介绍了余额宝的成因，运作流程及其所产生的影响。

    关键词：余额宝；第三方支付；影响

    一、什么是“余额宝”

    余额宝来源于我国领先的第三方支付平台支付宝，是浙江支付宝网络技术有限公司在2013年6月13日专为个人客户推出的一项创新的余额增值服务。“余额宝”开创了全新的客户体验式理财路径，实现了简洁、快速、方便的使用户资金增值的目的。客户只需要在支付宝网站上将支付宝账户余额转入余额宝，就相当于购买了“天弘基金管理有限公司”的“天弘增利宝”货币基金。在资金转入余额宝账户的第二个工作日，基金公司会进行份额确认，并开始计算收益。而在获利的同时，用户依然可以随时使用余额宝中的资金在“淘宝网”、“天猫网”进行消费、实时赎回或购买其他理财产品，不受任何限制。相对比银行活期存款0.35%的年利率，余额宝的高收益率也是吸引广大用户的一大重要原因。以2014年3月1日为例，余额宝的7日年化收益率为6.0010%，当日的收益率约为银行收益的17倍。

    二、余额宝如何运作

    具体来讲，从用户角度，“余额宝”秉持着像“苹果”公司一样的理念，即以用户体验为第一位。余额宝简单、易懂的窗口式操作流程使很多对互联网望而生畏的老年人也可以快速的掌握并使用。用户只需要登录其个人的支付宝账户，就可以在页面中最上方看到显眼的“我的支付宝”的选项，通过点击该选项就可以进入用户个人的支付宝账户，随即可以直接选择将支付宝余额转入“余额宝”或使用银行储蓄卡的快捷支付，而不收取任何转账手续费。只需要两次点击，用户就可以完成将闲散资金向投资获利基金的转化。

    余额宝实质是为用户和基金公司搭建了一个快捷的网上购买基金的平台，简单而言，就是将基金直销系统内置到了余额宝网站，用户通过将资金转入余额宝就相当于购买了天弘基金公司的增利宝基金。天弘基金在收到用户转入的资金的第二个工作日会进行份额确认，一般有两种确认方式，即T+1方式和T+2方式。在用户将余额宝的资金转出或用以消费支出时，实质则是对其基金份额的赎回。因此，客户所获得的也不是所谓的像银行存款一样的“利息”而是用户自身的基金份额的收益。所以，用户也会相应的承担所购买基金的风险，包括收益率波动的风险以及本金亏损的风险。

    三、“余额宝”的市场影响

    “余额宝”的诞生到发展对中国金融市场，尤其是货币市场产生了重要的影响。可以说“余额宝”就是一把双刃剑，一方面金融创新的丰富了投资领域，能够促进资金更加合理的流动；另一方金融创新本身具有风险性。

    1.“余额宝”的积极影响

    （1）汇集闲散资金、有效丰富理财市场

    对于具有数额较小的客户来说，不能进行一般收益较为稳定理财产品，也不愿意承担风险较大的货币市场，也不愿意购买流动性较差的理财产品。那么“余额宝”的出现就为他们提供一个良好的投资平台，满足收益高于活期存款，流动性也较强。

    （2）推动了互联网金融的发展

    “余额宝”将投资交易与互联网紧密结合在一起，使用户同手机网络就可以时间商品交易、投资理财。信息化不断加快的时代，需要更加快捷安全方便的交易平台去完成客户的业务，也是一个国家整体效率提上的表现。

    （3）增加市场的竞争，推动第三方支付发展

    “余额宝”的推出，一方面减少了银行的垄断利润，另一方面推动了第三方支付的发展。 “余额宝”推出使银行的存款减少了和带来巨额的利润的吸引下，为了获取第三方支付的份额，银行和市场其他投资者都进行了积极有效的产品开发和市场投入。这些竞争者有效进入大到第三方支付平台市场，会增加市场竞争力，优化和促进第三方支付发展。

    2.“余额宝”的负面影响

    （1）严重的干扰了货币市场秩序

    虽然“余额宝”现在规模还不到银行理财产品的十分之一，同时也只是占到全部人民币存款的1%，其规模还不能影响到货币市场的稳定性，但是“余额宝”的发展速度较快，其市场影响力在逐步上升。同时，央行的货币政策也会被“余额宝”的大量资金占款弱化，是货币政策不能及时有效的影响市场。

    （2）提升实业企业的融资成本

    银行的活期存款利率是0.35%，贷款利率达到6%，银行的利润获取主要是中利差中取得的。“余额宝”出现后，一方面它压缩了银行的利润，使银行不得不提高贷款利率，增加了实体经济的融资成本；另一方面大量的闲置或者投资到风险较大实体的资金流入到了“余额宝”，减少了市场流动中资金，增加民间借贷的成本。

    （3）互联网风险

    “余额宝”的运行主要平台是互联网，使“余额宝”的发展不受的时间空间的制约，助推了“余额宝”的发展。然而这种没有限制或者约束的发展，放松了对于互联网本身风险的警惕。首先，计算机炒作系统一直都漏洞不出，各种黑客利用互联网窃取用户信息，进行违法犯罪。其次，互联网金融的投资信息的不对称。贷款后台的管理和风险防控没有有效和公开的信息公布，一旦出现风险就会是客户受到损失。最后，互联网的交易和经营没有央行作为后台支持，一旦其投资的货币基金发生亏损或者“余额宝”出现危机，缺乏承诺保本的合同，就会导致客户资金亏损。

    作者简介：雷茵（1990- ），女，北京人，首都经济贸易大学金融学院2013级硕士研究生，金融专业，研究方向为国际金融