佣金率和保留价对拍卖结果的影响

    

    

    

    摘 要：在拍卖实践中，是否设置佣金率或者保留价是需要考虑的重要因素。基于此，考虑佣金率和保留价是否存在的四种情况，对相应的四种拍卖模型做了比较。整理四个拍卖模型的拍卖结果，即投标者的投标策略、投标者的期望支付、投标者的期望收益、卖者的期望收益、拍卖行的期望收益，并对以上五方面的结果一一做比较，从而得到一些非常有用的结论。

    关键词：密闭式拍卖;佣金率;保留价;期望收益

    中图分类号：724.59? ? ? ? 文献标志码：A? ? ? 文章编号：1673-291X（2019）31-0092-03

    拍賣是最流行和经典的价格形成机制之一，拍卖理论要解决的重要问题是如何通过有效的机制设计来实现期望收益最大化。

    与本文相关的国内外研究成果并不多。密切相关的国外研究成果包括MeAfee和McMillan[1]&Riley和Samuelson[2]建立的收入等价原理。密切相关的国内研究成果评述如下。王彦[3]把常数佣金率引入到拍卖模型中，研究了固定佣金率对拍卖结果有什么影响。毕志伟等[4]考察了关联价值拍卖模型，讨论了佣金率对投标者的报价策略和对卖方预期收益的影响。杨卫星等[5]假设佣金率与成交价之间是线性关系，研究了一级和二级价格密封式拍卖模型的均衡投标策略，并与佣金率为固定常数的情况做了对比。

    2011年刘树林等[6]，建立了一个新的模型，即同时带有佣金率和保留价的拍卖模型。这个模型可以涵盖几个经典模型的结论，其他模型都可以看作这个模型的特殊情况。McAfee[7]（1987）的模型可以看作此模型中r=0，c=0的情况;Samulson[2]（1981）的模型可以看作此模型中r>0，c=0的情况;王彦[3]（2004）的模型可以看作此模型中r=0，c>0的情况。那么这几个模型的结果有什么样的大小关系呢？佣金率或者保留价的存在对拍卖结果有什么影响呢？在拍卖实践中，应该采取哪个模型合适呢？这就是本文研究的主要内容。

    三、结论

    设置保留价或佣金率的拍卖模型是近年来研究的热点，因此本文把刘树林等讨论的模型和3个经典的拍卖模型做了比较，得到了以下一些有用的结论。

    在一级价格密封式拍卖中，只带有保留价时投标者的报价最高，而只带有佣金率时投标者报价最低。同样，只带有保留价时投标者的期望支付最高，而只带有佣金率时投标者的期望支付最低;佣金的收取不会影响投标者的期望受益，但是保留价的设立会降低投标者的期望收益;从卖者的角度考虑，模型二是最佳选择，模型四是次优选择;从拍卖行的角度考虑，模型三是最佳选择，模型四是次优选择。因此，在一级价格密封式拍卖中，卖者和拍卖行最终共同商讨决定的拍卖方式是模型四，即同时带有保留价和佣金率的拍卖模型，这与实际情况是非常符合的。