江西产业结构优化升级与金融支持的实证分析

    

    [提 要] 江西省委十三届七次全会明确提出要促进产业结构优化升级，金融对产业结构的选择、形成与转型具有先导和助推作用，通过实证方法分析金融与江西产业结构之间的关系，并从金融视角提出助推江西产业结构优化升级的几点建议。

    [关键词] 金融;产业结构;转型升级

    [作者简介]盛方富（1986—），男，江西省社会社科院研究实习员，研究方向为区域经济。？穴江西南昌 330077）

    [基金项目]江西省社会科学院2013年度院级青年课题（1313）

     一、引言

    “十二五”时期是我国借助产业结构优化助推经济转型的关键时期，对欠发达地区而言，推动产业结构优化升级，一方面是同中央战略决策保持协调一致的需要;另一方面更是地方政府期望通过经济转型来推动当地经济社会持续健康较快发展的必然选择。金融是现代经济社会的核心，金融市场可运用供给与需求的变化，为相应的产业提供融资服务，调整市场结构，优化资源配置，推动产业结构优化升级。

    二、金融与江西产业结构之间的实证关系

    金融资源的发展投向对一个地方的产业发展和构成具有明显的指向作用，为促进江西省产业结构的进一步优化和升级，有必要研究江西金融与其产业结构优化之间的关系。

    （一）指标的选取

    本文选取的样本期间为1988-2012年，选取的指标主要有产业结构高级化指标、产业结构合理化指标、金融发展规模指标和金融发展效率指标。

    （二）数据整理及分析

    根据江西统计年鉴数据整理可知：（1）产业结构高级化指标呈现出逐步上升的趋势，表明江西产业结构高级化程度不断加强，这是新世纪以来江西大力实施工业这一核心战略的直接体现。（2）产业结构合理化指标在新世纪之前呈现出逐步增大的趋势，在新世纪之后呈逐步下降趋势，这表明第一产业在GDP中的比重要小于该产业所投入劳动力的比重，这也是为什么当前江西省城镇化水平较全国平均水平还存在较大差距的原因所在;从另一个方面也表明，江西省的第二、三产业对劳动力的吸纳能力有限。（3）金融发展规模指标呈现出明显的上升态势，表明江西省的金融规模不断扩大，并且在2008年之后表现的尤为明显（从2008年的1.6857骤增为2009年的2.0435），这同当时我国的货币和财政政策的实施是大体相符的。（4）金融发展效率呈不断下降趋势，即存款转化为贷款的能力趋弱，出现这一现象的深层次原因是：首先，江西中小企业整体素质和质量与江浙等发达地区相比差距较大，银行贷款的风险敞口大。同时，江西省调动金融机构加大投放的政策力度不大。其次，江西省金融发展就经济发展水平而言相对滞后，促进资源有效转化的渠道或通道不畅。最后，随着商业银行经营管理模式的变迁，传统的存款到贷款的短线、直线模式曲线化、拉长化，甚至多条化，链条的延长、参与机构的增加，必然出现存款转为贷款的效率降低。

    （三）实证分析

    为深入分析金融与产业结构之间的关系，此处拟采取计量经济学中的单位根检验、协整检验、格兰杰因果检验等方法加以分析。

    1.单位根检验

    为消除异方差，取各个指标的对数，然后再进行单位根检验，经检验，在5%的临界值下，四个指标对数的一阶差分均不存在单位根，也即四个指标的一阶差分均是平稳的。

    2.协整检验

    将产业结构高级化、产业结构合理化指标作为被解释变量，而金融发展规模指标、金融发展效率指标均作为解释变量，构建金融对产业结构解释能力的计量回归模型。

    （1）产业结构高级化回归模型

    回归模型如下：

    IS=-0.316109+0.014167FIR-0.34872SLR

     （0.241753） （-11.61805）

    根据回归模型可知，金融发展规模与产业结构高级化之间呈同向变动，金融发展指标每变动一个百分点，引起产业结构高级化指标变动0.014167%;而金融发展效率指标同产业结构高级化之间呈反向变动，并且非常显著，金融发展效率每变动一个百分点，导致产业结构高级化指标向相反方向变动0.343872%，这同常理不符，究其原因，本人认为主要原因与江西省金融与实体经济的关联性、传导性、互动性之间还不是很畅通有关。

    对该回归模型中的残差进行平稳性检验，检验结果如下所表所示：

    *MacKinnon critical values for rejection of hypothesis of a unit root.

    可见，金融与产业结构高级化存在长期的均衡关系。

    （2）产业结构合理化回归模型

    同理，对产业结构合理化回归模型中的残差进行平稳性检验，以观察金融与产业结构合理化之间是否存在协整关系，协整检验结果如下所表所示：

    *MacKinnon critical values for rejection of hypothesis of a unit root.

    由检验结果可知，在10%的显著性水平下，金融与产业结构合理化指标之间具有长期的均衡关系。

    3.格兰杰因果检验

    协整分析只能用于判断各个变量之间是否存在长期的均衡关系，而对变量之间的变动因果情况则需要进行格兰杰因果检验。

    根据因果检验结果，可见金融发展规模指标是引起产业结构高级化和合理化的原因，但产业结构高级化和合理化并不是金融发展规模变动的原因;金融发展效率指标是引起产业结构高级化和合理化变动的原因，但产业结构高级化和合理化并不是金融发展效率变动的原因。

     由此得知，金融发展有利于产业结构的优化升级，但产业结构变化对金融的传导影响在江西省还不是很明显。

    三、结论与建议

    根据上面的分析，得出以下几点结论：第一，江西省金融对产业结构的优化具有导向和促进作用;第二，江西省产业结构的变化对金融的反作用不显著，产业结构与金融之间呈现出单向关系;第三，江西省金融发展的滞后是影响产业结构快速优化升级的一个重要因素。

    针对当前江西省金融在支持产业结构优化升级中存在的上述问题，提出以下几点建议：

    第一，放手放权，将更多的自主权交予市场。要实现金融推动产业优化升级，就需要更多地发挥市场配置资源的决定性作用，让真正具有市场发展能力和前景的产业做大做强。在资本剩余的时代，要做活机制，充分撬动民间资本的参与，而不是封闭式的自我发展。资金的流向和流动就是规范金融的发展，避免因为干预而扭曲金融资源的情况。

    第二，创新助推产业优化升级的金融思维和内容。优化升级产业的前提应该是金融的创新和优化，具体而言：首先，加快发展新型金融机构。以金融商务区和金融产业服务园为载体，重点引进风险投资、创业投资、私募股权基金等新型金融组织，大力发展以资产评估公司、信用评级机构为主的全国性金融辅助机构。其次，加快金融服务创新。有关机构要定期举办政银企融资对接活动，组织小额贷款公司、融资性担保公司等地方金融组织与企业对接。积极利用互联网这一新的平台，建立“金融超市”、“中小企业融资服务大厅”等网上融资对接平台，促进银企对接便捷化、常态化、规范化发展。第三，加快金融产品创新。大力开展知识产权抵：、高新技术企业股权质：和小额循环贷款等业务，通过组合担保、互助担保、支票授信、出口信用保单融资等信用增级方式，扩大小微企业贷款。鼓励发展信贷资产和信托资产证券化产品，支持转让市场发展，用足用活金融政策、创新业务。最后，促进金融流程创新。对产业创新的资金需求，可实行“一产一策”、“一企一策”的设计，通过制度上的设计，创新金融机构的业务流程，创新出专属定制的流程产品，以切实解决产业升级发展中存在的特性化的资金需求。

    第三，推动产融结合，强化产业与金融的关联性。对具有一定规模和经济实力的大型产业企业，可以通过组建控股公司等形式来涉足金融领域，以加深实业和资本的关联性，从而可以采用多样化、多渠道、便捷化、低成本化为产业升级创新融通资金，同时也为社会上那些寻求资金回报率的闲散资金提供可供投资的有较高回报的领域或项目。

    [参考文献]

    [1]邱静.新兴产业、金融与产业结构的升级[J].西南金融，2012，（9）.[2]欧阳晓风.欠发达地区金融发展与产业结构优化关系的实证研究——以湘西地区为例[J].求索，2008，（7）.[3]顾海峰.金融支持产业结构优化调整的机理性建构研究[J].上海金融，2010，（5）.

    ？眼责任编辑：李佳佳？演