中国股票市场财富效应实证研究

    李松涛　陈芳平

    摘要：中国股票市场是否存在财富效应及其效应效果的大小至今没有定论，本文运用单位根检验、协整分析、格兰杰检验和误差修正模型，通过年度、季度和月度三重数据结构，对我国股市是否存在财富效应(包括整体、正、负财富效应)及其效应效果大小进行了实证研究，指出我国股市存在微弱的正财富效应，而不存在负财富效应，并提出了相关的原因和政策建议。

    关键词：股票市场 财富效应 协整分析买证研究

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