互联网金融风险分析及监管建议

    张晓峰

    【摘 要】 本文针对近年来迅速发展的互联网金融进行了多方面的分析研究。从互联网金融的概念，互联网金融的发展现状，互联网金融可能存在的风险这三个方面进行了理论的阐述，最后从完善基本制度和通过技术创新提高监管效率这两个方面阐述对于互联网金融的监管建议。

    【关键词】 互联网金融 金融创新 金融监管

    一、互联网金融的概念

    互联网金融， 包括p2p平台贷款， 众筹（Crowd Funding）模式， 第三方支付， 网络投资和网络货币， 是指主要通过互联网或任何其他互联网协议 （IP） 网络进行的金融互动。互联网金融包含了互联网和金融业的许多方面，是为了适应投资者的新需求而发展的金融新兴模式，特别是在用户接受了信息安全和防护的知识之后。互联网金融依靠信息技术与金融的合作， 在金融创新和发展中起着重要的作用。互联网金融是金融领域的新现象， 具有区别于传统金融的特点。互联网金融并不只是连接互联网和金融， 而是利用现代化的技术来更好地满足投资者的金融需求。互联网金融实质上是金融创新的方向和过程， 其中的关键在于利用信息技术来改变金融风险的结构和运作方式。通过这种方式， 除了从二级市场的间接融资和从一级市场的直接融资之外，为满足网络时代的高订单效率，创造了一种新的融资方式，提高了资源配置效率的金融机制。网上支付仍可能依赖以银行为主的传统金融， 但基于网络的贷款平台和互联网金融产品仍然依赖于传统金融。由于中国传统融资的严格限制， 近年来网络金融发展迅速。

    二、我国互联网金融的发展现状

    （一）第三方支付得到迅猛发展

    随着智能手机的快速普及，手机购物、网上借贷、在线理财等服务的快速发展，第三方支付交易规模快速增长。2017年第三方移动支付交易同比增长68%，创造了98.8万亿的规模， 2015年互联网支付占比首次被移动支付占比超过。现阶段我国用户最多的第三方支付工具是支付宝，截止到2017年9月支付宝用户达到了4.5亿之多，其中有46%的活跃用户。第三方移动支付呈现双寡头的格局，截至2017年第二季度，支付宝和财付通占据了94%的第三方移动支付市场份额，而其他移动支付占有的总份额不足6%，大多数边缘公司几乎接不到任何业务。以淘宝、京东为代表的电商开始努力提升自己的線上交易份额，但是像阿里巴巴这样的龙头企业开始积极布局新零售，推动升级传统门店，同时支付宝施行线下支付收款码奖励政策。

    （二）互联网证券发展现状分析

    借助互联网展业的新兴券商已经对开设实体店失去了兴趣，主要利用先进的信息技术提供网上服务，努力降低维护成本。某些互联网证券除了给券商提供信息化服务之外，还能够为其提供和交易业务相匹配的资讯推送功能，个人投资者也可以通过其打造的互联网金融服务平台进行股票的投资选择。第三方渠道机构通过自己的技术帮助基金公司销售基金，从而形成了新的基金市场格局。随着大数据和人工智能等技术的发展，证券投资领域开始借助智能化升级来提高投资收益、促进工作的更有效完成。

    （三）互联网银行发展现状分析

    互联网公司开始参股设立民营银行，并采用和传统银行不同的运营方式。当前已有数十家民营银行获批，主要提供产业链金融和互联网金融服务。以腾讯公司2014年参与投资设立的微众银行开业以后，许多网商银行以及新网银行也先后开业。互联网银行的传统业务收入更为集中在支付、融资、理财等小额高频业务领域，主要的收入来源和传统的银行收入来源没有很大差别。但是互联网银行运用技术创新、服务创新和风险控制创新，为享受不到传统银行服务的微观个体服务。互联网银行利用平台优势，消费者只需要在线操作就可以很快地得到自己需要的金融服务。

    互联网银行依托庞大的用户基础和用户黏性，雇佣有着成熟大数据经验的计算机人员进行相应的数据分析，从而可以得到消费者的消费偏好，制定和消费者的需求相匹配的金融服务。

    三、互联网金融存在的风险分析

    （一）互联网金融背后的网络风险

    互联网作为一个开放共享的平台，用户众多，一旦金融风险扩散开来，将会比传统的金融风险扩散得更快更广。我国相对于美国而言，互联网技术和设备相对落后，面临着各种木马病毒的入侵，篡改网站、服务器受到攻击更是屡见不鲜。而且互联网金融企业大部分成立不久，规模小，科研经费投入不足，管理不到位，安全防护意识不足，很容易受到风险的冲击，造成信息泄露和财产损失。

    随着云计算技术的进步，互联网也面临着许多新的风险。由云计算服务商托管储存金融数据远没有传统的内部存储安全可靠，云计算界面开放共享带来的后果就是系统性风险大大增加。而且存储资源被反复使用，这也使得数据泄露的风险随之加大。

    （二）互联网金融背后的信息泄露风险

    互联网金融平台往往要收集使用用户的身份证信息、银行账号、手机号，记录用户的搜索信息和消费记录，而不够成熟的个人信息保护相关的法律给了不法分子可乘之机。一是过度收集用户信息。据美国普林斯顿大学信息支持政策中心研究指出，在全球前5万个用户流量最大的网站中，有数百家网站利用自己平台的技术非法获取消费者的消费历史记录，以此得到消费者的消费习惯和消费行为走向。二是非法泄露个人信息。2014年某个计算机专业的大学生通过对国内两个大型物流公司的内部系统发起网络攻击，非法盗取个人信息上千万条。这些信息包括客户的真实姓名，家庭住址，电话号码等，并被犯罪嫌疑人以低价卖掉。

    （三）互联网金融容易发展成垄断格局

    在我国，互联网龙头企业仍居于主流。经过多年的竞争，移动支付领域已经形成了寡头局面：阿里和腾讯两家公司占据了绝对的市场空间。据网上数据显示，2018年中国第三方移动支付市场份额的九成被支付宝与财付通占据，市场高度集中。某机构咨询分析师认为，中国第三方移动支付市场已经足够成熟，市场空间趋于饱和。虽然支付宝有着其进入市场早的优势，但微信支付凭借着庞大的用户群后来居上，整体市场交易规模逐渐扩大。

    （四）互联网金融平台的风险放大效应

    互联网超越時空差距，给人们创造了随时随地实现信息交流的条件。互联网传播没有固定的中心，方向多样。这种新的传播深刻地洞察了用户的心理需求，以直抵人心的内容，激发互联网用户通过微信、微博等传播平台，实现病毒式扩散。而且相对于传统方式而言，其传播成本更低，传播效率更高，同时时效性更强。互联网金融的风险通过网上的扩散之后，极易造成群体性恐慌，甚至是系统性风险。

    五、对互联网金融的监管建议

    （一）完善基本制度

    许多网络贷款平台的倒闭一方面是其本身管理不善、运营不当所致，另一方面是相关的法律法规不够完善所致。应该从互联网金融容易被不法分子抓住漏洞的业务入手，制定详细的法律，并且严格执行。一是实行实名认证。在互联网金融网站的注册环节实行实名认证，技术成熟的可以采用指纹验证、人脸识别的高科技手段进行身份验证。二是规范电子合同。监管部门应该严格审查P2P网络贷款、众筹融资等业务的电子合同，侦查出可能侵犯消费者权益的条款。三是规范数据保留。互联网金融企业应该及时记录自己的交易信息，并且按照期限保存电子数据，以备检查。四是加大执法力度。对于存在虚假宣传、违规经营、垄断经营的互联网金融企业，依照相应的法律惩治，维护市场的秩序。

    （二）通过技术创新提高监管效率

    我国的互联网金融虽然发展势头强劲，但是还是比较依赖国外的技术。相关部门要加大对互联网金融企业的资金投入，以提升互联网金融企业的技术研发水平，提高安全防护等级，重点加强风险控制和信用验证等技术，为互联网金融的健康发展提供可靠的技术保障。目前，互联网金融企业和管制当局缺乏深刻了解互联网金融的人才。我们必须通过开拓互联网金融领域，创造一支高素质的网络金融人才队伍。

    很多事实表明，技术革新往往能够解决很多经营问题。例如，交通监控系统有效地解决违规行为，电子政务在改善管理效率和减少权力寻租方面发挥了积极作用。毕竟，互联网金融业务流程存在于网上，从平台操作到用户信息与行动，从应用、匹配到交易都是可以跟踪的。解决互联网金融混业经营与单独监督的矛盾，应该在各部门的责任和现有框架下加强监督协调，也应使用互联网平台进行整合监督和控制。

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