金融危机公允价值计量模式研究

    徐 萍

    摘要:自2007会计年度开始在上市公司中实施的新会计准则摒弃了原会计准则中单一的历史成本计量模式,而采取包括公允价值在内的多种计量模式。文章以此为背景,对公允价值计量模式进行了初步的探讨。

    关键词:金融危机;公允价值计量

    一、公允价值计量模式提出的背景

    传统的财务会计模式主要以历史成本为计量属性,其基本特征是:确认以权责发生制为主;计量以名义货币单位/历史成本计量模式为主;记录采用复式记账法;报告以会计报告为核心。这种模式下是以历史成本为主的混合计量模式来计量资产的。它形成于工业经济时代,却在知识经济时代面临着如历史成本报表相关性、软资产、衍生金融工具等方面的诸多挑战,这主要是源于资本市场和金融创新以及人力资源和高科技的高速发展。在以历史成本为基础的单一会计计量模式已无法满足会计主体相关利益各方对会计信息质量的要求这样的背景下,公允价值计量模式的出现具有十分重要的意义。

    二、公允价值的涵义

    国际会计准则委员会(IASB)1995年在第32号会计准则《金融工具:披露和列表》中指出:公允价值指在公平交易中,熟悉情况并自愿的各方之间交换一项资产或负债时所采用的金额;美国财务会计准则委员会(FASB)在2000年2月正式发布的第7号概念公告《在会计计量中使用现金流量信息和现值》中,将公允价值定义为:在资源双方进行的当前交易中,即在非强制性或清算性出售,买卖一项资产(承担或结算一项负债)所采用的金额。我国此次企业会计准则修订,基本采纳了国际会计准则的概念。公允价值是指理性的双方在公平的市场中,在相互之间没有关联关系的情况下,自愿进行交易的金额,它可以用现行市价或未来现金流量现值的表示。在新会计准则中有18个准则涉及公允价值计量模式,具体包括长期股份权投资、投资性房地产、固定资产、生物资产、非货币性交易、资产减值、企业年金支付、股份支付、债务重组、收入、政府补助、企业合并、租赁、金融工具和计量、金融资产转移、套期保值、石油天然气开采、金融工具列报。然而,由于我国市场化程度不高,市场成熟度低导致的公允价值不易获得或者不确定性较高,相对于发达的市场经济国家而言,我国新会计准则在采用公允价值计量的范围上较为保守。

    三、公允价值的特征

    第一,多种计量属性的复合性。公允价值实际上是多种计量属性的复合,并非一个独立的新计量属性,仅仅是对上述前5种计量属性的一种再现和重复。与以前的相比,所不同的是公允价值不具有在交易时间、交易类型、交易性质3方面各自不同的特征而相互区别。企业可以在不同的条件下选择不同的计量模式从而确定公允价值。第二,非确定性。在新准则基本准则第3章第10条:有确凿证据表明投资性房地产的公允价值能够持续可靠取得的,可以对投资性房地产采用公允价值模式进行后续计量。应同时满足下列条件:投资性房地产所在地有活跃的房地产交易市场;企业能够从房地产交易市场上取得同类或类似房地产的市场价格及其他相关信息,从而对投资性房地产的公允价值做出合理的估计。首先,对于活跃的房地产交易市场如何确定,如何量化,什么才称的上为活跃的房地产交易市场没有量化的标准,另外对于同类产品的相关信息,如何考虑泡沫与虚假交易问题,正如前几年高科技企业存在泡沫一样,是否将价值中的不利因素去除,如何去除,不易确定。在这些相关因素中是否存在人为炒作的因素,如何量化这些因素等都体现了公允价值的不确定性。例如股票市场中各企业存在交叉持股,必然影响企业的损益,那么对于这些可供出售金融资产的公允价值如何考量如何确定,股票价格中包含的大量投资收益等都会影响到公允价值的确认。这一点在房地产市场尤为明显。某地商品房交易活跃,但活跃的市场是人为炒房的结果,这时公允价值如何确定。同样,在非货币性资产交换中也存在此类问题。第三,变动性。因市场交易有可直接确认或可观察或只能估计等多种情况,因而会随着市场情况的变动而变动。投资性房地产,非货币性资产交换,可供出售金融资产等都要求公允价值能够可靠的计量。不同的计量方法在不同的条件下可靠性也是不同的,不存在活跃市场或同类可比市场交易就会选择其他方法来确定公允价值,这也就体现了公允价值的变动性。如不存在活跃市场时,投资性房地产可对未来现金流量折现为现值作为公允价值;非货币性资产交换可采用估值技术确定其公允价值等。

    四、金融危机下公允价值的缺陷

    第一,对公允价值的监管还有待进一步加强和完善。第二,公允价值的定义假设还有待进一步完善。此次由次贷引发的金融危机中也暴露出公允价值定义的一些缺陷。公允价值定义中假设所计量的资产或负债存在着一个有序的交易市场或公平交易市场,但在金融危机中,公允价值运用的这一假设前提并不成立。如花旗、瑞银等投行之前发售的标售利率型证券(Auction-Rate Securi-ties,下称ARS),ARS市场在2008年2月之前的总市值约为3300亿美元,而从2008年2月至今这个市场已根本不具备流动性。第三,公允价值的估值技术还有待进一步完善。公允价值分为3个层次,第1和第2层次的公允价值,对于存在活跃交易市场的公允价值可观察参数能够随时获取,其可靠性是可以保证的。但第3层次的公允价值,则需要大量的估计和判断,可靠性可能偏低。必须采用估值技术对不存在活跃市场的金融资产和金融负债进行公允价值的确定。而其中的主观性直接影响公允价值的可靠性。

    参考文献:

    1、财政部.企业会计准则[Z].2006.

    2、论财务会计概念[M].中国财政经济出版社,1992.

    3、John Edge.公允价值已成为公认计价基础[J].环球评估,2004(9).

    4、最新企业会计准则讲解与运用[R].立信会计出版社,2006.

    (作者单位:重庆市涪陵区人民医院)