基于风险管理视角下拓展投资融资渠道的有效路径探索
杨硕
风险和收益在大多数时候都是呈正比的，高风险也会带来高收益，想要获得高收益势必需要承担高风险。企业在投资融资运作过程中也会面临着诸多风险，利率变化、汇率变化等不可控因素的变动会对企业原有的投资融资模式和渠道造成不同程度的影响。基于风险管理视角，将企业运作过程中存在的风险以及其可能导致的不良影响降到最低，最大限度地拓展投资融资渠道，是现代企业发展当中至关重要的问题之一。
一、企业投资过程中面临的风险分析
（一）投资市场信息不对称，增加投资主体风险
投资市场信息不对称，是企业在投资过程中面临的主要风险之一，这会增加投资主体风险。首先，受到投资市场信息不对称的影响，在投资项目选择过程中，投资方和被投资方对于双方的规模和能力了解不到位，这会给后续投资合作埋下一定的安全隐患。如果投资主体能力不足或者投资规模过大，这就会增加企业破产风险。其次，投资市场信息不对称，部分投资企业无法获取更多的投资信息，这就导致投资市场中的政府资金与民间资金的比例失调，政府没有充分发挥引导民间资本投资的作用，民间资本在风险投资中的参与度不足。最后，风险投资机构对投资市场信息获取度不足，这也会影响到其配套设施建设和完善，增加企业投资风险。
（二）投资方式单一，承受风险能力不足
投资方式单一，也会影响风险投资企业承受风险的能力。一方面，风险投资企业在投资方式选择方面比较单一，一旦出现行业震荡就会导致企业投资风险，甚至出现破产风险。另一方面，风险投资企业在投资管理方面相对比较松散，在选择投资对象过程中，由于对其发展潜力等了解不足，在选择过程中也相对比较随意，这也会增加投资风险。单一的投资方式和相对单一的投资领域，都会让风险投资企业承受风险能力下降，容易受到行业变化以及相关市场变化的影响。
（三）投资运作管理难度大
投资运作管理难度大，这也会增加企业投资风险。企业在选择投资项目之后，如何运作来提升投资收益才是企业需要重点考虑的问题。在投资运作管理当中，受到投资方式影响，投资企业基本上不参与到公司管理当中来，主要是通过分红的方式来获取投资收益，没有企业管理和战略决策的权利。这样一来，投资企业在运作过程中会面临更多的不确定性，投资收益也与被投资企业管理人员的管理水平和能力有一定关系。投资运作管理风险相对较大，是企业投资中面临的一大难题。
（四）复合型投资人才匮乏
企业投资管理过程中，需要投资运作人员具备营销、管理、金融以及投资领域的专业的知识，要求其拥有丰富的知识储备。但是目前情况是，企业投资当中缺乏复合型投资人才，部分投资人员多是追求短期高收益，这也对企业投资风险和整个行业风气造成了一定影响。
二、企业融资过程中面临的风险分析
（一）利率风险
市场利率的上下浮动会对企业融资造成一定影响，利率上升之后企业的融资成本会上升，反之则会下降。企业融资过程中对市场利率判断不准，没有足够的资金储备来偿还通过贷款方式获得的融资，就会导致其在还款时出现资金短缺的问题，对企业的发展产生负面影响。
（二）外汇风险
外汇汇率会受到国际市场供需关系变化的影响，受到国际经济关系等客观因素的影响相对较多。外汇风险也是企业融资过程中常见的风险之一，一旦其利率上升就会导致企业的债务负担增加。近期，中美贸易战的升级以及国际经济的变动，美元汇率不断变动，这也会增加以美元为融资对象的企业外汇风险。
（三）清偿风险
如果企业不能在规定期限内归还利息和本金，其就会面临清偿风险。现代企业在发展过程中，越来越重视合同精神，法制化程度也明显提升。在合同履行期间，如果企业投资规划和资金规划不到位，在合同期限内无法按时归还本金和利息，不仅会影响企业的信誉，也会面临清偿风险。根据相关法律规定，债权人在企业无法还本付息时有权诉诸法律，申请债务人企业破产来获得赔偿。在这时，企业会面临破产拍卖的问题，给企业发展带来致命打击。
（四）犯罪风险
企业在融资过程中还容易面临犯罪风险，随着我国资金管理的不断完善，对于一些非法集资行为也加大了惩处力度。企业融资过程中不遵守相关法律规定，筹集大量资金，企业主要控制人会得到法律的制裁。企业融资过程中也会受到短期利益的蒙蔽，被虚假资金欺骗，造成自身资金损失。随着我国经济管理和资金管理手段的不断完善，相关犯罪手段也会得到应有的制裁，企业在融资过程中需要防范犯罪风险，建立长远眼光。
三、基于風险管理视角下拓展投资融资渠道的有效路径分析
（一）政府牵头，引导投资融资渠道拓展
基于风险管理视角下，拓展企业投资融资渠道，是增强企业风险承受能力的关键。政府在这一过程中发挥着重要作用，由政府牵头，引导投资融资渠道拓展，能够有效降低企业投资融资风险，为投资企业和融资企业搭建相应的平台，促进二者的合作。民间资本数量众多，能够为企业发展提供诸多资金支持，但是民间资本投资的风险性也不容忽视。因此，政府可以推动建立民间资本投资对接平台，将投资企业和需要投资的企业汇集到同一个平台，逐渐消除投资市场当中的信息不对称。在此之前，政府也需要对接入平台的企业进行资格审查和资本审查，把好第一道关。在投资项目竞争当中，政府也需要给予民间资本同样的竞争机会，逐渐平衡投资领域民间资本和政府资本的比例。这样一来，企业能够实现投资融资渠道的拓展，在政府背书的基础上，也能够有效降低投资融资风险，帮助其在更为广阔的投资市场中扩大影响力，获取更多的投资收益。
（二）立足实际，制定投资融资方案
基于风险管理视角下，企业在投资融资过程中需要立足实际，制定投资融资方案，既不能过于追求高风险高收益的投资，也不能过于保守影响投资获益。首先，企业在投资融资之前需要对公司现有资金情况进行全面清查，并通过大数据系统等信息化工具进行动态管理。这样一来，在企业开展投资融资项目的时候，都可以提前查询和了解企业实际情况，根据这一情况展开项目投融资活动。在资金清查过程中，为了保证资金规模和数量核算的精准度，需要设定专门的清查核算小组，通过进驻各部门的方式来统筹核算各部门的资金以及运作情况，然后通过线上汇总的方式来形成清晰直观的数据图表分析，为企业投融资活动或者相应市场战略的制定提供相应的参考。其次，企业基于自身资金情况，在投资融资方式选择上，也需要改变之前单一化的模式，将“鸡蛋”放在不同的“篮子”里面，形成科学合理的投资组合，增强企业投融资的抗风险能力。相较于之前股权投资的单一模式，企业在投资融资过程中可以探索多样化的投资模式，增加自身在被投资企业当中的话语权，增加对被投资企业运营情况的了解以及市场战略制定的了解。投资企业也需要从自身实力出发，结合不同领域的市场发展潜力，寻找更多具有发展潜力的企业，形成相对比较完善的投资矩阵。这样一来，即使是出现某一市场的震荡，也不会对企业整体投资融资结构造成太大的影响，企业投资融资稳定性相对提高，风险得到有效管控。最后，量力而行，投资企业固然需要树立长远眼光，但是好高骛远又是另一番景象。基于风险管理视角，企业在拓展投资融资渠道时需要制定时间表或者进度表，树立战略眼光，能够从市场情况和资金规模的实际出发，循序渐进地扩大资金规模和投资规模，逐渐拓展投资融资渠道，一步一个脚印地做好风险管控和资产扩张。只有这样，才能够尽可能地降低企业投资融资风险，保障其长效发展。
（三）推动信用担保机制的构建和完善
企业投资融资过程中存在的风险，归根到底是源于信用风险。市场上的尔虞我诈，企业之间的勾心斗角等导致了恶性竞争的出现，严重扰乱了资本投资市场和融资市场。为此，政府需要出面推动信用担保机制的构建和完善，进一步管控信用风险对于企业发展的影响。在互联网时代，全国信用数据联网能够为信用担保机制的构建和完善提供技术支持。在此基础上，政府还应该加快相关法律法规的建设，明确信用担保机制中参与者的责任和义务，制定失信行为负责人需要承担的法律责任等。在此背景下，企业投资融资过程中能够规避信用风险，欺诈等行为发生率能够有效降低，继而促进企业投资融资渠道的拓展。
（四）“外引内培”，拓展投资融资优秀人才渠道
投资或者融资并不仅仅是资金的交易和流动，人才在其中发挥着重要作用。只有经过专业人才的高效运作才能够保障投资项目或者融资项目的收益，才能够保障投资企业市场战略的有效实现。因此，基于风险管理视角下，“外引内培”，拓展投资融资优秀人才渠道，成为当务之急。一方面，企业在拓展投资融资渠道时需要重新审视自身团队，根据企业下一步发展需要引进专业人才。人才引进过程中，需要对其工作经验、专业背景以及职业素养进行全方面的考核和审查，为企业团队建设引入优秀的新鲜的“血液”。另一方面，要想培养复合型投资融资人才，需要依托高校教育和社会教育，双管齐下。在高校教育当中，可以通过选修课的开设等，让学生自主选择感兴趣的内容，引导学生拓展自己的知识面，增加知识储备。在社会教育方面则需要通过企业内部培训来引導员工根据工作需要拓展知识面，新入职员工的知识适配度可能存在不足，但是在工作中，通过集中培训，能够让员工对自己所要掌握的知识有一定的了解。然后再通过实际工作以及向老员工请教等，一点一点地丰富自己的知识储备，帮助员工在工作中成长为复合型人才。“外引内培”，能够极大地提升企业人才队伍质量，提高企业运作效率，降低企业运作出错率，是拓展投资融资渠道的软实力。
综上所述，企业在投资融资过程中会面临诸多风险，一旦管理不善，会引发企业破产危机。企业投资过程中因为投资结构单一，或者对于被投资企业的了解不足，会增加企业投资风险。利率风险、外汇风险等更是融资过程中的主要风险，企业资金规模不足以还本付息还会面临清偿风险。优化投资结构和人才队伍质量，政府牵头推动市场发展以及信用担保机制完善等，都是基于风险管理视角下拓展投资融资渠道的有效路径，是让企业在相对平稳的投资环境下获得长效发展的有效途径。
（作者单位：巨野县发展和改革局）
