新能源汽车和新材料领域的投资逻辑
摘 要：新能源汽车是世界各大汽车厂商都充分重视的新型产品。环境保护理念早已成为世界的共识，新能源汽车能够满足这一时代发展需求，降低人类对不可再生能源的依赖，展现出新能源汽车在未来世界发展中的重要地位。新能源汽车展现出上升之势，新能源汽车产业、新材料领域与其他相关产业的投资逻辑具备较高的研究价值，能为投资企业的决策提供理论参考。
关键词：新能源汽车;新材料领域;投资逻辑
世界不可再生资源的短缺为新能源汽车与新材料领域的发展提供了基本需求。新能源汽车能够实现世界社会发展的节能减排目的，是未来汽车行业发展的主要方向。目前，我国是世界上新能源产量最高、销售总量最大的国家，是国际新能源汽车市场的核心主体。本研究以新能源汽车产业的投资逻辑为研究主题，分析新能源汽车与新材料领域两方面的投资逻辑，以期推动新能源汽车投资领域的发展。
一、新能源汽车产业的投资逻辑
（一）新能源汽车产业的长期逻辑
汽车是当今时代主要的代步工具之一，较高的行驶速度与便捷的驾驶操作是它经久不衰的主要原因。但数百年来，汽车都要以石油资源为动力来源，汽车行业规模的扩大为世界石油资源开采行业带来了压力，世界不可再生能源储量的紧张也为汽车产业带来了压力。在这种情况下，新能源汽车应运而生，它摆脱了汽车对石油资源的依赖，转而利用电能、太阳能等新型可再生资源作为动力，是现代社会重要的技术突破之一。新能源汽车的能源获取方式决定了它不再产生污染环境的废气的特点，能够达到保护环境的效果。而且，电能价格也普遍低于燃油价格，从消费者的角度来说，新能源汽车的使用成本比燃油汽车低，更容易获得消费者的青睐。而且，动力系统的改变了新能源汽车的内部结构，相较于传统汽车的动力结构，新能源汽车的动力结构更加简单，只需要更少的零部件便可达到与传统汽车相似的性能。同时，结构的精简也为汽车零部件的集成做好了铺垫。总而言之，新能源汽车虽然仍存在电池造价较高的问题，但从长期发展的投资逻辑来看，应该会在未来超越传统汽车成为主流。
（二）新能源汽车产业的中期逻辑
中期逻辑主要体现在国家政策方面，例如我国在近几年均出台了支持新能源汽车的政策，例如2020年4月印发的《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》和同年11月印发的《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》，前者将新能源汽车的补贴延长到了2022年，后者明确提出将深入发展新能源汽车作为我国的战略之一。而且，已有先例证明，政策的扶持对新能源汽车的推动作用是十分明显的，例如欧洲在2019年底大力推动新能源汽车发展，提高了补贴额度，出台了碳排放管控措施限制燃油汽车的使用，提高了燃油汽车的纳税成本，在较短的时间内，欧洲就实现了新能源汽车的平价，新能源汽车取得了显著的发展。遵循这一逻辑，我国的新能源汽车扶持力度未必逊于欧洲，新能源汽车行业也应在几年时间内迎来初步繁荣。
（三）新能源汽车产业的短期逻辑
新能源汽车产业在2020年发生了较为大幅度的变化，使该产业的发展速度减缓。而且，从2020年秋季至今我国各行业的生产生活（海外旅游等跨国娱乐产业除外）已基本恢复正常，新能源产业也重新开始展现出上升趋势，比较明显的表现是钴和锂这类稀土产品的价格再次开始上涨。所以，新能源汽车产业的短期发展前景较好，具备较高的投资价值。
二、新材料领域的投资逻辑
（一）电池产业的投资逻辑
电池是新能源汽车的主要动力组件，广泛应用于世界新能源汽车中，表示出“电能为新能源汽车的主要能源”的发展规律。现状下，电池主要包括镍氢电池和磷酸铁锂电池，前者是混合动力汽车的主要动力，后者是纯电动汽车和插电式混合动力汽车的主要动力。磷酸铁锂电池以磷酸铁锂（LiFePO4）为正极材料，它的原材料储量丰富，适合大面积生产;造价极低，市场潜力更大;安全性能较高，不会存在爆炸风险。总结来讲，磷酸铁锂电池耐用、安全且实惠，十分适合用作新能源汽车电池部件。但受基础设施建设进度的限制，当前的锂电池汽车相关配套设施覆盖率不高，绝大多数居民区中缺乏锂电池汽车充电设备，尚未具备成熟的推广条件。但根据目前的发展前景来看，在我国极其重视新能源汽车发展的背景下，锂电池汽车的配套设施建设速度会越来越快，不会成为降低新材料领域投资前景的负面因素。
虽然锂电池的产业化建设仍有较长的路要走，但锂电池核心零部件的发展已经取得了较为显著的成就。用作锂电池正极材料的钴酸锂、锰酸锂与磷酸铁锂均已开发出了较为成熟的生产技术，其低廉的原材料价格支持其在短时间内实现产销总量的大幅度提升。目前镍氢电池的生产成本约为3元/Wh，钴酸锂电池的生产成本约为4.5～5.5元/Wh，磷酸铁锂电池的生产成本约为4～5元/Wh。但磷酸铁锂电池的生产批量较少，生产规模提升了其生产单价，如果在未来磷酸铁锂电池的生产规模能够平齐或赶超镍氢电池，应该可以降低2.0～2.5元/Wh的生产成本。
总之，电池产业的投资逻辑为应以磷酸铁锂电池为投资对象，不应受其当前发展情况的干扰，明确该类型电池在未来新能源汽车中的发展前景，抓住发展期开始前的投资机会。
（二）锂及稀土产业的投资逻辑
新能源汽车产业的政策调整会影响到电池与电机产业，后者的发展变化又会影响到其上游产业。而且，国内外新能源汽车产量的大幅度上涨将会造成巨大的原材料需求，新材料产业将因此获得巨大的利润。就新能源汽车及其材料结构的情况来看，受益最大的产业将是锂资源开采与稀土资源的开采，其中前者是电池的主要原材料，后者是电机的主要原材料。这两类产业将随着新能源汽车产业的发展取得可观的进步。
锂是锂电池的主要原材料，当前以磷酸铁锂为正极材料的锂电池展现出优越的性能，充电、放电效果非常稳定，具备较高的发展潜力，同时奠定了锂资源开采行业的未来发展潜力。当前制备锂的方法主要包括两种：其一，利用沉淀、萃取等方式由盐湖卤水中提取;其二，利用化学转换法由矿石中直接提取。相较而言，化学转换法的成本较高，不如第一种方法经济实惠。
而且，锂元素的性能优势能够保证其需求量增速一直保持在较高的状态，几乎所有新能源、新材料产业都需要以锂作为主要材料之一。2007年至2017年的十年时间里，锂金属的市场需求量增长了5倍，增速十分可观，展现出作为未来主要新能源的潜力。
另外，稀土是其他新兴产业重要的原材料，以稀土制造的产品能够发挥出独特的电磁特性与光电性能，在我国各个领域都有所建树，例如荧光材料、催化剂材料、超导材料和半导体材料等。当前世界重视环境保护、推进可持续发展的决心越来越尖顶，稀土作为节能减排、保护环境的重要材料，必将在未来新能源汽车及其他新兴领域中大放异彩。而且，我国地大物博，我国的稀土产量占世界稀土总产量的90%以上，处于绝对的垄断地位，国家绝不会放弃这一市场竞争优势，必将继续大力发展稀土产业，创造良好的投资机会。
综上，新材料领域的投资逻辑应以锂和稀土为主要对象，明确新能源汽车产业发展对这两种上游产业的带动作用。
三、结论
由此可见，新能源汽车及其相关新材料领域必将是未来发展潜力最大的新兴产业之一，具备较高的投资价值。从逻辑分析的角度来讲，新能源汽车的兴起还将带动电池产业与电机产业的发展，继而影响其上游产业即锂和稀土产业的发展。投资企业应认清该领域的发展逻辑，以此制定适合企业发展的投资策略。
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作者简介：刘柏庸（1968.09 —）男，汉，重庆，硕士研究生，深圳市柏纳投资有限公司，职称：研究员，研究和投资方向：新能源、新材料、新能源汽车全产业链，工业4.0智能制造等投资领域。
