浅谈利率市场化LPR给商业银行带来的机遇和挑战
崔晓丽
【摘 ?要】利率市场化标志着我国银行利率改革进入新时代，其改变了传统的“吃利差”盈利模式。LPR的实施对我国商业银行而言是一把“双刃剑”，既为商业银行的发展注入新的发展机遇，也给商业银行发展带来诸多挑战。论文结合多年工作经验，以对LPR的概述作为切入点，分析LPR对商业银行的机遇与挑战，最后提出商业银行应对LPR改革挑战的具体对策建议。
【Abstract】Interest rate liberalization marks a new era in China's bank interest rate reform， which has changed the traditional profit mode of "eating interest rate spread". The implementation of LPR is a "double-edged sword" for China's commercial banks， which not only infuses new development opportunities for the development of commercial banks， but also brings many challenges to their development. Based on years of working experience， this paper takes the overview of LPR as the starting point to analyze the opportunities and challenges of LPR to commercial banks， and finally puts forward specific countermeasures and suggestions for commercial banks to deal with the challenges of LPR reform.
【关键词】利率市场化;LPR;商业银行;机遇;挑战
【Keywords】interest rate liberalization; LPR; commercial banks; opportunities; challenges
【中图分类号】F832.33 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文献标志码】A ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文章編号】1673-1069（2021）05-0152-02
1 引言
利率市场化是指商业银行根据市场资金需求等情况确定的利率。利率市场化LPR的形成会给商业银行带来巨大机遇与挑战。商业银行如何在LPR背景下优化经营结构、提升经济效益成为商业银行当前所必须要思考的问题。
2 LPR的概述
LPR是由代表性的报价行，根据对最优质的客户的贷款利率，以公开市场操作利率加点形成的报价，由全国银行间同业拆借中心计算并公布的基础性贷款参考利率。2013年人民银行放宽金融机构存贷利率0.7倍的下限，同年启动集中的LPR报价和发布机制。2019年8月16日发布公告决定改善LPR形成机制，并且要求在2020年3月至8月完成存量浮动利率贷款的定价基准到LPR的转换。结合多年实践研究，LPR新机制主要在以下方面进行了创新：一是修改了报价方式，改为按照公开市场操作利率。二是期限品种扩大至1年期和5年期以上2个期限品种。以前只有1年的期限结构，而本次增加了5年以上的期限结构，这样可以有效改善LPR的期限结构。三是报价行由原来的10家增加到18家，尤其是增加了一些中小商业银行。四是将报价频率更改为月度报价，以提高LPR报价的质量。
3 LPR给商业银行带来的机遇
2019年12月28日人民银行发布第30号公告，启动存量贷款业务定价基准转换工作，并且于2020年3月1日完成定价基准转换。LPR的实施为商业银行带来了巨大的积极作用：首先，LPR的实施进一步释放了商业银行的自主权，商业银行可以根据自己的业务情况设置利率。长期以来，商业银行的贷款利率受到各种约束，导致难以对客户进行差异化管理。而LPR改革的实施则实现了商业银行的自主定价权限，商业银行可以根据不同客户的经营情况制定适当的加点利率，这样能够有效吸引优质客户，扩大商业银行的优质客户群体。其次，LPR的实施会促使商业银行不断优化经营管理模式，提升商业银行的核心竞争力。LPR的实施改变了传统的依赖于“吃利率差”的盈利模式，LPR要求商业银行必须要主动转变经营管理模式，根据LPR改革的要求对各项业务进行优化调整，以此适应未来金融业的发展。最后，LPR促进了我国金融市场与国际的接轨，提升了商业银行的国际竞争力。LPR是以公开市场操作利率加点形成的方式报价，LPR的实施必然会促进我国商业银行的国际市场竞争力。
4 LPR给商业银行带来的挑战
虽然LPR的实施为商业银行带来了诸多机遇，但是其在短期内也给商业银行的发展带来了诸多挑战：首先，LPR加剧了商业银行的经营管理难度。在非利率市场化环境下，人民银行公布的基准利率相对稳定，银行利率的调整频率不大，商业银行与客户之间的议价空间不大。但是LPR的实施使得银行与客户的议价空间不断扩大，而且LPR利率受市场资金供求关系的影响比较大，人民银行每个月都会公布利率标准，因此，对于存贷业务占比较大的银行而言其必然会增加经营的难度。其次，商业银行的利率风险和信用风险管理难度越来越高。LPR改革的重要目标之一就是改变银行贷款利率隐形下限，倒逼银行加强客户的差异化定价。在LPR实施的初期阶段，商业银行必然会面临银行利差管控难的问题。原因主要是商业银行的存款定价相对固定，而LPR的实施则会导致部分客户提前还款，这样必然会增加新的管理难度。最后，商业银行竞争日益加剧，迫使商业银行要高质量发展。LPR的实施直接影响就是导致银行收益降低，例如，根据我国2019年8月20日公布的LPR，1年期比原基准贷款利率下降10BP，5年期下降5BP，而且从世界整体发展环境看，LPR报价正趋于下行。这样商业银行的净差就会进一步收窄，从而导致商业银行利润降低。可见，LPR的实施对于中小商业银行而言会带来巨大的影响，导致商业银行不得不重新优化产品结构。
5 商业银行应对LPR改革挑战的具体对策
5.1 强化利率风险管理，创新中间业务
基于LPR实施对商业银行带来的挑战，尤其是LPR改革增加了商业银行利率风险管理难度，商业银行要强化利率风险管理，通过创新中间业务提升商业银行的经济效益：首先，商业银行要加强对客户的研判，合理设置符合优质客户的业务产品;其次，加强利率风险管理，商业银行要及时根据LPR改革的要求强化对利率的管理;最后，建立市场化的风险管理策略与手段，疏通金融衍生品在利率风险管理中的应用路径，合理利用庞大的金融市场容量与丰富的金融产品，灵活有效开展风险对冲操作。例如，2020年为更好发挥银行间利率衍生品市场对实体经济的支持作用，3月挂钩LPR人民币利率期权业务正式推出，包括挂钩LPR1Y/LPR5Y的利率互换期权、利率上/下限期权。
5.2 提升银行产品分层定价管理水平，加强息差管理
不可否认，LPR形成机制赋予商业银行一定的权限，例如，商业银行可以按照客户的信用、银行业务等自觉确定贷款利率。然而LPR是银行对最优客户的贷款利率，但是在实践中很多客户并没有达到最优客户的评级，但是其出于市场竞争，商业银行不得不实施最优客户的贷款利率，增加商业银行风险。因此，商业银行要提升产品的分层定价管理水平，强化息差管理：一是商业银行要充分利用大数据挖掘技术等构建客户综合价值模型，将客户的信用等级、历史违约情况作为对客户贷款利率的确定标准;二是商业银行要加强息差管理，缓冲LPR改革对商业银行的短期影响。商业银行要避免为追求高投资收益而贸然加大对高风险领域的投放，增加资产质量压力。例如，商业银行要降低投资资本市场的力度，将资金向高新技术产业方面转变。
5.3 加强负债成本管理，规范经营管理
净息差越来越成为衡量银行经营表现与市场竞争力的关键参数。利率市场化伴随着银行对于自身风险偏好的深刻探索，这一探索深度影响着银行净息差的表现，而让风险偏好与净息差之间产生关联影响的核心因素正是负债成本的波动。因此，商业银行要加大负债成本管理：一是商业银行要加大对客户信用的评估，做好贷款风险防控工作。基于利率市场化改革的不断推进，商业银行在开展贷款业务时需要对客户资产进行精准评估，降低对低信用客户的放款，严格按照人民银行的规范要求做好金融防范工作。二是要合理开展业务活动，保障负债来源的稳定性。商业银行要杜绝为满足证监会要求，而开展虚拟交易的方式调增或调低负债。三是要规范商业银行的管理，充分利用现代管理手段提升商业银行的运营能力。例如，商业银行要加大对财务信息化系统的应用，利用财务信息化平台实现对商业银行财务的统一管理，实现财务信息共享。
5.4 加强人员培训，提升商业银行工作人员综合能力
LPR改革的深入实施对于商业银行而言既是挑战也是發展机遇，为适应LPR改革的要求，商业银行必须要加强工作人员的教育培训，提高他们的专业技能：一是商业银行要加快人才储备，尤其是要储备复合型人才。LPR改革的实施对银行工作人员提出了更高的要求，因此，作为商业银行必须要注重人才的培养，对客户经理进行专门培训，建立从总部到分支机构专业的销售队伍，以准确发现客户潜在需求、介绍产品功能，精准匹配企业需求与银行服务。二是加大宣传，提高商业银行工作人员对LPR的正确认知能力，根据调查，目前部分商业银行工作人员对于LPR连基本的概念都没有，因此，商业银行要加大宣传，让基层工作人员认识到LPR的核算方式及实施流程等，以此提高与客户的议价能力。
总之，按照防范金融风险的战略要求，商业银行要正确认知LPR改革的意义，既要采取有效的举措防范LPR改革对商业银行的负面影响，也要采取积极的措施按照LPR改革要求调整商业银行管理模式，进而提升商业银行的经济效益，促进商业银行的高质量发展。
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