| 标题 | 企业现金流量与盈利质量的关系研究 |
| 范文 | 谢涛 摘 ?要：在绝大多数企业中，企业的盈利质量在根本上取决于企业未来获取现金流量能力的大小和加权资本成本的设定。从目前的企业中可以看出，在企业的加权资本成本既定的前提下，企业未来获得的可使用的现金流量越多，那么企业的盈利质量就会越高。因此企业一般通过提高自身的盈利质量来促进现金流量的形成。与此同时，企业获取盈利的根本性保证在于企业的现金流量，所以企业现金流量的形成与它当期的所获得的盈利情况密切相关。 关键词：企业盈利;现金流量;盈利质量;净利润 现金流量是维持企业生产经营活动的根本性来源，当企业的现金流量有剩余时，即现金流入量减去现金流出量后有剩余，才能保持企业的可持续发展;才能为企业的长远发展提供必要的资金来源;才能保障企业提高财务效率、降低经营成本;才能使企业进行研究与开发，制造出符合市场的盈利产品，提高企业的营业收入，从而提高企业的盈利质量，用现金流量对企业盈利质量的各种财务和非财务的评价指标，如现金流量与负债比率、利息保障倍数、营业净利率、权益净利率等作分析，能够从企业的现金流入流出量的角度去评价企业的盈利状况。 一、现金流量与盈利质量的关系 企业的价值是通过生产能力来创造的，如果一旦企业的生产能力出现了混乱的现象，那么我们讨论企业通过生产力创造价值是毫无价值的。通过研究国外文献我们可以发现，大多数的破产企业几乎都是盈利质量状况很好的企业，但是这些破产企业虽然从账面的数据中可以看出营利性很高，但是因为现金流量不足而破产;与这些破产企业恰恰相反的是，有一些企业虽然一直处于亏损状态，但因为他们的现金流量有很强的保证，从而在应对各项财务危机时都能够从容应对，在渡过难关后抓住机会迅速壮大。所以，企业如果想要在激烈的竞争中不至于倒闭，就必须保证企业维持正常经营活动所需的现金流量。 二、现金流量与盈利质量的差异性 企业现金流量分析表与企业的利润表在编制方法上有很大的差别，这正是这两个表中所写净利润与现金流量存在差异的原因。企业在某一季度内的净利润等于这季度内总收入与成本之间的差值，而企业在季度内的现金净流量等于这期间企业所得现金流入总量与现金总流量之间的差值，但是企业如果在这季度内的总收入刚好与现金总流入量相等，企业这期间总成本等现金流出来则盈利与现金流量是一样的，否则这两种就不一样。 三、提高企业盈利质量的应对策略 （一）突出主业，增强企业自身的持续经营获利能力和核心竞争力 如今经济环境中，国内很多的国外企业应该明确其主营业务，要做到不能仅仅依靠非主营业务或者偶然性收入，去提升企业的盈利能力和核心竞争力，因为这样是不能持久的。因此，机械上市公司应着力发展其主营业务，力争做大做强，有效利用企业内部的资源，促进机械上市公司稳健快速的发展。制造业企业应积极进行全方位产业升级，加强企业的创新能力，强化产品技术，适应不断改变的经济环境以及加强自身的竞争力。公司是否有充足的现金保障是企业的重中之重。因为其表明了企业是否能够及时偿债和付款。会计盈利与实际盈利应该相互对应，必须有相应数额的现金流入。 （二）采取较为稳健的应收账款的赊销政策，真实反映企业财务业绩 采纳应收账款赊销策略的前提条件是市场资金严重不足，利率又低，但是公司的利润率又比较高，一方面企业应该积极开展销售渠道，保证管理资产的合理营运，应尽量避免应收账款的回收风险，充分保证资产的流动性，在追求企业价值最大化的同时，应该使得企业处于正常经营活动之下，减少不必要的财务危机;另一方面，企业通过多销策略，可使企业获得较高的盈利。反之，则要慎重行事。企业自身承担客户违约风险的能力。如果当企业的抗风险能力上升到一定程度时，通过降低企业的信用标准，来促进本公司的核心竞争力，拿下更多的潜在客户，从而使得赊销上升;相反，企业如果选择高的应收账款信用标准，那么可以避免企业的违约风险。 四、结论： 企业追求的根本目标是企业价值的最大化或股东权益的最大化， 但不管怎么样，企业终究是以盈利为目的，盈利已成为企业经营与发展的直接目标。在很长的时间内，企业的利润与现金流量却是有相当高的同步性，也就是说企业的利润增加，现金净流量也会随之增加。 参考文献： [1] Jaspreet Gill.Quality follows quality： add quality to the business and quality will multiply the profits[J].The Tqm Journal：2009，21（5）. [2] Ran Zhang.Cash flow management in the Chinese stock market： An empirical assessment with comparison to the U.S. Market[J].Frontiers of Business Research in China：2009，3（2）：301-322. [3] Godfred Adjapong Afrifa .Net working capital， cash flow and performance of UK smes[J].Review of Accounting and Finance：2016，15（1）：21-44. [4] 冯珍.基于现金流量的财务分析指标体系的改进研究[D].安徽：合肥工业大学，2006. [5] 王丽洪.基于现金流量表的企业收益质量分析[D].北京：首都经济贸易大学，2007. [6] 冯丹，符刚.基于自由现金流量的企业盈利质量分析[J].商业会计，2011（30）：33-34. [7] 周丽娜.基于现金流量的上市公司利润质量评价研究[D].浙江：浙江工业大学，2012. [8] 钱莉萍.论企业现金流量與利润质量的关系[J].商业会计，2013（22）：114-115. [9] 杜潇.我国上市公司现金流量和盈利质量的实证研究[J].科教文汇，2014（8）：205-208. [10] 曹建新，王春丽.自由现金流量与盈利质量的关系研究[J].粤港澳市场与价格，2014（6）：20-36. 作者简介：谢 ?涛（1996-），男，汉族，山西省万荣县人，学生，会计硕士，投融资理论。 |
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