| 标题 | 新兴国家在金融危机中受创 |
| 范文 | 廉海眉 杨建刚 美国次贷危机引发的金融危机迅速演变为横扫全球的金融危机，新兴国家也感受到凛冽的寒风：从资源能源大国俄罗斯到软件大国印度，从新兴东南亚国家越南、非洲经济龙头南非到拉美经济领头羊巴西，金融危机已经以不同的方式显露出其残酷的面孔。 面对威胁，新兴国家的经济局势如何、各国政府如何应对威胁，都成为举世瞩目的焦点问题。 印度：金融、软件业已现颓势 从2008年9月华尔街金融危机集中爆发后，印度金融界就遭到了池鱼之殃。 股市方面，自雷曼兄弟2008年9月15日宣布破产至今，印度股市连连下跌，其中雷曼投资的数十家印度股票更是损失惨重，损失市值达4.5亿美元。目前印度股市外资约占20%，内资约占80%，而内资中大股东约占60%，其余20%为印度国内投资基金、银行、保险公司及散户投资人。因为大股东持股并不会出现太大流动，因此占整体印度股市20%的外资，成为影响印度股市表现的主因。外资已经有逐步撤出印度的迹象。 银行方面，虽然大多数印度银行表示华尔街金融危机对其经营影响有限，但都纷纷加大对贷款资格审查和风险评估的力度，印度大企业获得的“低息贷款”利率也越来越高。长期以来，印度的大企业凭借相对较低的信贷风险，一直从竞争激烈的银行获得“低息贷款”，其利率远低于中央银行规定的基准贷款利率。市场流动性良好时，这种利差最高曾达5个百分点。目前，印度国营石油公司的实际贷款利率为12%-12.5%，虽然仍低于中央银行规定的14%的基准贷款利率，但与2008上半年相比，上涨幅度已达10%。 房地产方面，孟买房地产业分析师拉颜对记者表示，为遏制通胀，印度央行不断加息的政策已迫使许多房地产商寻求外资支持，恰遇此次金融危机和外资撤离，印度房地产业界已面临重重困难，在今后一段时间，房地产业的资金链条将日趋紧张。 虽然华尔街金融危机目前还没有对印度保险业造成显著的冲击，但由于印度国内投资渠道有限，不少寿险公司都购买了华尔街金融产品，现在这些金融产品的回报堪忧，一旦客户手中的保单到期，如何支付向客户承诺的收益金将是印度保险业即将面临的棘手问题。 华尔街金融危机对印度经济最为倚重的软件业冲击也不小。印度近年来依托IT服务业的领先地位和成本优势成为全球业务流程外包(BPO)中心，当前，近1/3的《财富》500强企业都在印度有外包业务，华尔街有30%的后台业务在印度完成，印度IT服务业也高度依赖美国市场。根据印度国家软件协会估计，印度IT产业近50%的收入来自华尔街。近来的华尔街大规模金融动荡对印度IT服务业的影响也逐渐显现并越来越令人担忧。 面对此次金融危机的冲击，印度政府和企业携手采取了一系列应对措施。 其一，防范金融风险，扩大海外融资，抑制通货膨胀。印度政府对资本账户加强了监管；在经济界人士呼吁将保险业外资出资比例上限从26%上调至49%的情况下，印度政府仍谨慎行事，将上限维持在26%，而印度国有银行控制着70%的金融资产。 为扩大海外融资，印度政府最近将矿业、冶金、勘探企业海外借贷最高限额从5000万美元上调到5亿美元。 为减轻通货膨胀压力，印度在美国次贷危机发生后提高了贷款利率，使银行贷款利率达到9%，汽车贷款利率达到12%。印度对钢铁产品实行限价，以防工业品涨价过快；还下调了部分商品进口税率，使百姓能买到廉价进口商品。 其二，扩大内需，稳定农业，加大农村投入力度。印度人平均60%的家庭开支用于食品消费，食品价格上涨直接影响了当地人民的生活。稳定农业生产成为印度采取的一项重要措施。农业产值在印度GDP中占18%，农业人口占印度总人口的60%。在联邦政府的赞助下，旁遮普邦划定了5078英亩土地，发展有机农业。印度尚有废弃林地3300万公顷，政府也准备进行农林综合开发。 印度计划到2011年在全国新建500个商业市场。印度信诚零售有限公司准备投资60亿美元，以扩大其商业网络。 其三，印度政府采取种种措施，改善投资环境，引进更多外商直接投资。如印度铁路部门计划在本年度投资1.62亿美元，更新设备，改造基础设施。印度铁道部还计划向私营商开放货车运营业务。一些西方跨国公司继续看好印度投资环境。百事可乐公司准备在未来三年对印度投资增加5亿美元。德国企业正扩大对印度冶金业的投资。 越南：从“一飞冲天”到“一泻千里” 世界经济衰退对越南的影响显而易见，出口不振，经济增长放缓，股市暴跌，投资建筑行业面临萧条，直接影响到各企业的生产经营，特别是出口企业。 前些年，越南经济几乎是“一飞冲天”，经济增长率持续保持在年均约8%的水平，令全球瞩目。越南股市也一度“艳阳高照”，持续暴涨，并造就了一批暴发户。人们口袋里钱多了，消费欲望空前高涨，商业、服务业生意兴隆，社会呈现一片欣欣向荣景象。 从2007年底至2008年以来，越南经济形势急转直下。股市一泻千里，从2007年最高点的1170点，到2008年6月初跌破400点，跌幅超过60%，目前维持在300多点的水平。与此同时，当地汇市出现大幅波动，越南盾大幅贬值，房市严重跳水，通胀持续攀升，贸易逆差迅速扩大。越南金融市场出现剧烈震荡，在国际投行眼中几乎成了导致1997年亚洲金融危机的泰国的“翻版”。 有关专家指出，越南经济形势陷入困境的主要原因在于：外资超速流入、信贷过度扩张，导致经济“过热”，而国际油价、粮食及原材料价格等的持续大幅上扬又带动了物价迅速上升。除此之外，国际“热钱”的兴风作浪也给越南经济火上加油，甚至使之处于危机边缘。 越南政府在2008年上半年紧急出台了一系列宏观调控政策，经济形势在年中出现好转迹象。然而“福无双至，祸不单行”。美国金融危机集中爆发导致世界经济衰退，对包括越南在内的新兴国家经济的发展带来新的冲击，特别是对越南经济保持高速增长造成了空前困难。越南的出口市场特别是对美国出口市场受到严重挤压。 在内外交困的情况下，越南经济这架高速列车行进的速度一缓再缓，预期增长速度两度从2008年初提出的8.5-9%下调至6.5%。但国际货币基金组织预计，2009年越南经济增长率将会降至5%，因为政府必须应对各种挑战，其中包括巨额经常账目赤字以及金融业和企业的疲软。 为使经济走出困境，越南政府2008年初出台了旨在控制通胀及稳定宏观经济形势的8项措施，包括紧缩银根、推动生产和出口及缩小贸易逆差、调低经济增长率以减缓通胀压力等措施；不久前，越南政府再次推出了防止经济持续衰退的5点措施，包括放宽货币政策、刺激国内投资、增加民生投入等。 越南总理阮晋勇表示，2009年越南的货币政策是从紧而灵活，既要保证宏观经济稳定和金融安全，又要切实帮助经济增长和遏制通胀。财政政策将继续实行从紧、有效和灵活的政策。汇率政策为按照市场供求关系调整汇率，既要有利于稳定宏观经济，又要有利于出口增长。 阮晋勇还宣布推出一项总值超过10亿美元的经济刺激计划，以抵御全球经济危机对其出口外向型经济的冲击。这笔款项将用来进行一些公共工程的建设，包括在越南北部红河三角洲建设大型的灌溉渠，并资助兴建存放上百万吨粮食的储藏库工程。 此外，越南政府还批准了一系列促进生产、投资和消费的措施，同时将考虑下调某些自然资源和矿产公司的公司税和出口关税。同时，越南国家银行2008年以来连续四次下调基准利率，目前已从最高时的14%下调至10%，同时降低银行的存款准备金，为处于困境中的企业释放信贷。 俄罗斯：静静港湾风波骤起 当美国的次贷危机开始向世界蔓延，使西方国家陷入恐慌时，俄罗斯犹如一个静静的港湾，各企业仍争先恐后地推出雄心勃勃的投资计划、并购计划、融资计划，国内外资金源源涌入金融市场和实体经济，股市房市车市没有一个不火爆，人们的收入也在涨。俄罗斯政府自豪地称俄是投资乐土，是资金的安全避风港，铸就这个避风港的是稳定的政治局势、平稳的经济增长、充足的外汇储备以及好似永远也涨不到头的石油价格。更令政府安心的是高达5900亿美元的黄金、外汇储备，近几年的超额石油收入更是给经济准备了“安全枕垫”。 2008年上半年俄罗斯股市价高量增，股指连创历史新高，但在达到2400多点后掉头向下。起初只是被看作是正常调整，然而跌势越来越猛，引发股市暴跌的是动荡的国际金融市场和石油价格。2008年8月俄罗斯与格鲁吉亚之间爆发冲突，西方对俄罗斯一片谴责，投资者信心严重受挫，资金仓皇出逃。此后股市频频因震荡过大而临时停盘，甚至闭市数天以防崩盘。短短半年，股指跌幅超过70%，如今在550至700点之间徘徊。 让俄罗斯人真正感到世界金融危机寒气逼人的是本国银行业传来的坏消息。2008年9月俄爆出“KIT金融”投资银行和通信银行濒临破产的消息，尤其是这个通信银行，它负责向1500万退休者发放退休金和各类社会补贴。尽管政府出面，责成国有大企业出资收购了这两家银行，但老百姓心有余悸，开始到银行提款。 跟随世界市场石油价格的大幅下降，俄罗斯乌拉尔牌出口原油2008年7月最高价为每桶142美元，最近已下跌到50美元以下。油价下跌对俄罗斯经济造成的影响是难以估量的。石油出口收入占俄罗斯财政收入的一半以上，近年来俄罗斯经济的快速发展在很大程度上得益于高额石油收入促成的消费需求和投资需求。据测算，2009年只有在油价每桶70美元以上俄才能保障财政收支平衡。 而更为直接的打击是廉价的海外贷款没有了。近年来由于外国贷款利率低于俄国内利率，俄罗斯银行和企业向海外大举借债。俄央行统计，俄公司和银行海外举债高达4300多亿美元。利用国际廉价资本，俄罗斯大公司在国内大量投资，在海外积极扩张。如今在海外借不到钱了，绝大多数银行和企业都面临着借新债还旧债问题。否则，那些抵押给外国银行的石油、天然气、有色金属等重要资源就该落入外国债权人之手。俄政府于是紧急拨专款500亿美元，帮助俄罗斯企业偿还外债。 不久前俄经济发展部长纳比乌林娜说，世界经济危机表明，俄罗斯近几年建立在高油价及“依赖外国低息长期贷款”基础上的经济发展模式已经结束。 为了拯救经济和防止卢布大幅贬值，俄政府大把花钱，短短两三个月外汇储备就花掉了四分之一，从5900亿美元锐减到4500亿美元，俄罗斯经济的“安全枕垫”正在迅速瘦身。 巴西：进出口企业日子难过 巴西是铁矿石和农产品出口大国。前几年，铁矿石、大豆、牛肉、鸡肉等大宗商品价格直线上涨，企业赚足了钱，巴西外贸连年获得巨额顺差。今年以来，大宗商品需求减少，价格暴跌，迫使包括矿业巨头淡水河谷公司在内的有关企业减产或停产。一些农场没钱还贷，贷款买的拖拉机和收割机被银行收走抵债。 巴西汽车工业前几年出口内销两旺，每年都有两位数的增长。金融海啸发生后，信贷紧缩，内销和出口骤降，各汽车厂纷纷给工人集体放假减产。汽车工业2008年11月和12月放假的人数达4.7万人，占工人总数的41.6%。 另外，巴西货币雷亚尔(1美元约合2.27雷亚尔)的大幅贬值使从事进口生意的华商损失惨重。一位多年来进口生意一直做得很好的华商对记者说，巴币一下贬了30-40%，可是他的货只能涨一点点，所以今年上半年赚的钱下半年都要赔光。另一位华商说，金融海啸以来他已赔了80万美元，现在卖货就赔钱，但赔钱也得卖，否则就把客户丢了。还有的华商在金融海啸前从国内订的货还在海上漂着，尚未结汇，资金压力非常大。 金融海啸发生后，巴西政府迅速采取措施增加流动性，包括降低存款准备金率，提前并增加向农业发放贷款，拍卖掉期外汇合约稳定汇率，拍卖美元给出口企业提供外汇，推迟企业纳税日期，向出口企业、汽车工业、建筑业和小企业提供流动资金，继续完成国家经济暨社会发展银行投资900亿雷亚尔的目标，维持长期贷款利率不变，加大基础建设投资。 南非：增长减速 南非受金融危机影响的主要特征不是银行资本流动危机、房地产市场贷款信用危机，而是随着外资流入的减少、发达国家进口的减少以及矿产品价格的下跌，经济增长减速，就业人口下降，经济进入低迷阶段。南非财长特雷弗·曼纽尔表示，由于全球金融危机的影响，南非将面临长达两年的经济困境。 从一系列数据就可以看出国际金融危机给南非带来的严峻形势。南非财政部不久前预测，南非经济今后几年将进入一个低速增长期，2009年的GDP增长率下滑至3%，2010年回升至4%，2011年攀升到4.3%。 2008年10月以来，南非货币兰特对美元汇率持续大幅贬值。10月22日一度跌破1美元兑12兰特。同2006年5月1美元兑6兰特比较，兰特对美元汇率下跌了两倍，成为7年来的最低点。汇率暴跌致使进口商损失惨重。 全球金融危机使南非房地产市场进入了15年来的最低点。2008年10月，中档房屋的平均价格比2007年同期实际下跌了8.6%；高档房屋的价格增幅也从2007年同期的1.8%下跌到1.5%。2009年房地产市场的不景气状况将依然如故。 此外，南非汽车市场的增长也开始大幅下滑。2008年全年汽车销售比2007年下降30%以上。有些汽车销售行的经理说，2008年以来的新车销售业务量减少了近50%。二手车市场也同样不景气，有的经销商甚至一度暂停收购二手车业务。 受全球金融危机影响，南非主要120家企业中，将有至少三分之一在6个月内实施大幅裁员，以降低成本，渡过难关。这些企业包括建筑业、矿业、工业制造业、金融服务业、林木业、造纸业、汽车业及物流业等。造成这种状况的主要原因包括银行利率高涨、通货膨胀加剧以及南非货币疲软等。 除了企业以外，南非信贷管理局最新统计显示，受全球金融危机影响，南非家庭债务支出迅速攀升，债务总额高达1.1万亿兰特。由南非全国债务咨询机构“债信事务”发布的“消费者债务报告”指出，包括信用卡、租赁、分期付款和收入透支所构成的1.1万亿兰特南非全国家庭债务总额中，占人口总数9.2%的白人负债额高达6800亿兰特，是南非债务最沉重的族群。 研究结果显示，在高利率、高通货膨胀率和水、电、粮食、燃油费用高涨的情况下，虽然消费者更难取得所需的信用贷款，但南非公民仍然平均每人背上9.5万兰特的债务，去年南非就有18万人因无力偿还贷款等债务而陷入官司。 （摘编自《环球》） |
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