标题 | 财务分析新思路 |
范文 | 黄志鹍 摘 要:随着资本市场的不断发展与完善,投资与理财成为企业和个人的主要关注点。但是由于信息的不对等,导致一些投资者由于无法把握准确的会计信息而做出错误的决定,导致严重亏损。因此,财务分析成为了投资者必备的本领。而传统财务分析的不足,难以满足投资者的需求,哈佛分析框架就是在弥补了传统财务分析不足的基础上,提出的全新财务分析理论,不但降低了投资者的风险,也开创了财务分析新领域。 关键词:财务分析;哈佛分析框架;新思路 一、传统财务分析 传统财务分析是以企业财务数据为基础,借助其他数据,通过一系列专门的分析方法,对企业的财务活动进行分析与评价。 财务分析的主要目的是为了将财务数据进行加工,转换成大家都认可的直观数据,最常用的方法有比较分析法(包括横向、纵向对比)、比率分析法(各种财务比率的计算)、因素分析法(分析影响财务数据变动的因素)、趋势分析法(各指标变动趋势)等。 虽然财务分析对企业的财务数据进行了加工,但是其数据源是企业的财务报表。而近年来,上市公司对财务报表进行粉饰的现象,屡见不鲜,手段也是层出不穷。数据源的准确性,将直接影响财务分析的结果。其次,只对企业的财务数据进行分析,而忽略公司的其他非财务因素,财务分析的结果也是片面的。最后,财务分析只是对公司历史数据的分析,而忽略了公司发展前景的预测与市场估计,即使财务分析的方法多样,但是也难以得出全面的结论。因此,为了使得投资者更全面、准确的把握企业的经营状况,就需要一种全面的财务分析思路。 二、哈佛分析框架 哈佛分析框架是由哈佛大学佩普、希利和伯纳德在《运用财务报表进行企业分析与评估》(2000)中提出的崭新的财务分析理论。它综合性的完善了以往的财务分析体系,以企业的战略分析为起点,以财务分析为重点,结合企业的会计政策和前景进行全面分析,不但分析了企业的财务数据,也综合性的考虑了各种非财务数据对企业的影响。 该分析框架主要从四个层面进行分析:战略分析、会计分析、财务分析前景分析。 (一)战略分析 战略分析是哈佛分析框架的起点,也是该分析框架与众不同的地方。将战略分析引入至财务分析框架,主要是为了分析企业的利润动因及其面临的经营风险。 战略分析主要是对企业所处的内外部环境进行分析,判断企业的机会、威胁,明确企业的发展方向,增强企业凝聚力、竞争力。战略分析方法一般有SWOT分析法(即对企业的优势、劣势、机会和威胁进行分析)、IFE矩阵(即内部因素评价法)、EFE矩阵(即外部要素评价法)、CPM矩阵(即竞争态势评价法)、波士顿矩阵法(即市场增长率-相对市场份额矩阵法)。 通过对企业的战略分析,可以全面了解企业的市场地位和所处环境,对企业有一个全面的评判,建立在战略分析起点上的财务分析,得出的结论将更有说服力和可信度。 (二)会计分析 会计分析是以财务数据为基础,结合预算、统计、成本等数据,对企业的财务状况、经营状况和财务执行力等进行分析的经济管理活动。 会计分析过程中,不但要用到会计报表资料,还要用到企业的计划、预算等资料,不但要用到企业的历史数据,还需要将企业与同行业进行对比,借此对企业的实际经营状况做出合理的评判。 会计分析的方法一般有:定性分析法、定量分析法、静态分析法、动态分析法、预测分析法和经验分析法。 通过对企业的会计分析,可以达到去伪存真的效果,可以保障数据源的准确性。严格而准确的会计分析,有助于提高财务分析的准确性和可信性。 (三)财务分析 财务分析即传统财务分析,但是哈佛分析框架下的财务分析与传统财务分析不同,不仅仅是对财务报表提供的历史数据进行的简单计算分析,而是建立在战略分析和会计分析基础上的财务分析。 它是在全局的视角下,通过对企业的会计分析,对财务数据进行了模拟、仿真,达到了去伪存真的效果,保障了数据源的可靠性,同时将财务分析的结果与企业的发展战略进行结合,对企业所处的市场环境有了精准的认识,使财务分析的结论更全面、可靠。 (四)前景分析 前景分析主要是对企业的未来所做的科学预测,预测其未来的发展能力、盈利能力和市场地位,是企业的长期发展目标。 前景分析是哈佛分析框架的终点,建立在战略分析、会计分析和财务分析的基础上的动态分析,是企业战略定位、产业环境及企业财务能力综合的结果,而不是仅仅通过财务分析分析趋势得出的前景分析。 三、哈佛分析框架的优点 哈佛分析框架是一种全新的财务分析框架,是以战略分析为起点,通过会计分析保障数据源的准确性,结合财务分析的结果,对企业的前景做出科学合理的预测。 哈佛分析框架相较于传统的财务分析,不但分析了企业过去的财务数据,还综合考虑了企业的现在和将来;不但做了财务分析,还做了战略分析、会计分析和前景分析;不仅仅是对财务报表的数字进行了分析,還结合了战略、市场环境分析了财务数据的合理性,它的四个分析步骤相辅相成,形成了完整的财务分析体系。 参考文献: [1] 殷建玲.浅谈财务分析新思维——哈佛分析框架[J].财经纵览,2012(6) [2] 刘? 刚,曹志鹏.现代财务分析新视角——哈佛分析框架[J].交通财会,2015(5) [3] 孙? 颖,宋? 明.哈佛分析框架在财务报表分析中的应用研究[J].中国管理信息化,2017(8) [4] 汪永忠,刘? 瑜.哈佛分析框架下伊利公司财务报表分析[J].全国商情,2016(12) [5] 李芸馨.财务分析模式新选择-哈佛分析框架[J].商,2015(5) [6] 张? 宁.哈佛分析框架下企业财务报表分析[J].全国商情(经济理论研究),2015(7) [7] 顾祖安.浅议企业财务分析存在的问题及其改进[J].财会学习.2018(7) |
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