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新租赁准则IFRS16在我国零售行业适应性研究

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俸芳+张苗苗+廉怡楠

【摘要】 2016年1月13日，国际会计准则理事会正式公布了《国际会计准则第16号——租赁》（以下简称IFRS16），并将在2019年1月1日正式启用。在我国会计准则国际趋同背景下，IFRS16的出台将对我国的租赁准则产生了影响。文章以IFRS16的规范为基准，采用案例分析研究方法，以百联股份、大商股份、王府井、永辉超市以及重庆百货五家大型零售企业为研究样本，得出IFRS16应用将导致零售企业资产负债率偏高、产权比率上升、EBIT以及EBITDA产生不同幅度上升、现金流量比率和获利能力比率提高等结论；并在此分析基础上提出了应对措施。

【关键词】 IFRS16；经营租赁；融资租赁；零售业

【中图分类号】 F234.5 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2018）02-0049-05

一、引言

租赁作为市场的一种活跃交易方式被交通运输业、零售业、酒店业、电信行业以及能源设施行业等租用营业场所和设备的企业广泛使用。《国际会计准则第17号——租赁》（以下简称IAS17）被广为诟病的是在经营租赁下，承租人由于不确认租赁资产以及相应负债造成所谓的“表外融资”问题。2005年美国证券交易委员会估计在美国上市公司中大约有1.25万亿美元的资产游离在资产负债表之外。关于各行业的经营租赁数据（如表1），有的发展较好行业如航空和零售行业有大约五分之一的资产没有如实列示在资产负债表中[ 1 ]。面对IAS17上述种种缺陷，国际会计准则理事会（以下简称IASB）分别于2010年和2013年两次发布租赁征求意见稿，最终于2016年1月13日正式发布《国际财务报告准则第16号——租赁》，并将于2019年1月1日生效。

二、IFRS16的主要变化

（一）租赁与服务

IFRS16保留了IAS17中对租赁的定义，但对应用指南关于“控制”的定义做了修改，即IFRS16判断一项合同是否含有租赁活动是以该项合同中的客户是否在一段时间内对一项可辨认的资产有控制权为基础的。主要强调的是对一项可辨认资产的控制权[ 2 ]。

除此之外，租赁业还应当区别于服务业。在IFRS16的规定下，一项合同是服务业还是租赁业至关重要，这决定了该项活动最终是否属于租赁，以及上表还是不上表和对公司财务状况及相关杠杆的影响。对于租赁和服务的判定标准，即判断在资产使用期间内承租人或者客户能否控制标的资产，出租人或者提供服务的一方有没有权利用替代合同中的资产去承担服务。若承租人控制资产，出租人或者提供服务的一方没有替代资产的权利，就是资产租赁；反之就是服务。

（二）出租人

根据2013年发布的征求意见稿反馈意见，IASB没有对出租人的会计作大幅度变动。反馈意见主要指出：一是现行的出租人会计很容易理解和处理，并且在该种会计处理下可以很好地披露企业的财务状况；二是出于成本效益原则，不需要对出租人会计进行同步改进。因此，IASB 没有对出租人会计做较大修改，即出租人（不限于租赁公司）的会计处理方式则与现行准则基本一致（即继续区分为融资租赁和经营租赁）。

（三）承租人

在IFRS16规定下，承租方的会计处理将引入“单一会计模式”[ 3 ]，即承租方将不再对租赁业务进行分类，区分其为经营租赁或融资租赁，而是将所有的租赁业务都按“融资性租赁”业务来进行确认和计量。单一会计模式下，承租人一般情况下都应在资产负债表内将租赁业务形成的资产和负债进行确认。以下情况除外：一是短期租赁，这种租赁的租赁期少于12个月；二是租赁低价值资产，指租赁一项资产在全新时的价值低于5 000美元（如办公使用的家具、厂房里低价值的器具、打印机等设备）。

三、IFRS16在我国零售行业的适应性

IFRS16的出台将对零售、交通运输、能源等行业产生较大影响。从2005年起我国的会计准则一直走国际趋同路线，在这样的时代背景下，有必要研究IFRS16在我国各个行业的适应性，尤其是以零售、交通运输、能源等为主的受租赁准则影响较大的行业，并在此基础上提出应对措施。因此，本文选取了百联股份、大商股份、王府井、永辉超市以及重庆百货[ 4-8 ]五个在我国零售行业中规模较大的企业为样本，分析在中国会计准则国际趋同的大趋势下，IFRS16的实施对我国零售行业的影响。

（一）我国零售企业的经营租赁情况

近年来，我国经济快速发展，国内居民可支配收入及购买力持续增长，人口城镇化率不断上升，推动了国内零售市场的持续发展，零售市场经营主体规模不断扩大。我国零售业主要以综合百货、大型综合超市、超级市场、便利店、购物中心等为主，采用联销、租赁、自营等经营方式。众所周知，零售企业需要大量的经营场所来开展其经营活动，而其经营场所主要由自有和租赁两种方式取得。

在查阅了百联股份等五家零售企业2015年的年报之后，这五家零售企业的经营租赁门店情况如表2所示。零售企业几乎都选择了经营租赁方式来取得部分经营门店及相关场所，而且该经营租赁取得的营业场所占总经营面积的比重较大，比如永辉超市经营租赁场所的面积占总经营面积的比重高达93.56%，其他四个零售企业经营租赁场所的面积占总经营面积的比重也都超过50%。关于租赁取得的经营场所占较大比重，主要原因：一是自有经营场所需要足够多的资金以及足够长的时间；二是经营租赁在资产负债表上未予反映，因此很多零售企业会进行大量的经营租赁活动，这样既可以保持良好的资产负债率，又可以获得资产的使用权，不用承担资产减值的风险。

由于IFRS16对承租方的相关规定发生了重大变化，其会计处理引入“单一会计模式”，将所有的租赁都確认为一项使用权资产和租赁负债，使其不再区分经营租赁和融资租赁。以上述五家零售企业为例，由于其经营租赁取得的经营场所所占比重较大，因此IFRS16的相关规定将会对零售企业产生较大影响。

（二）IFRS16对我国零售企业的影响

在查阅了百联股份等五家零售企业2015年报后得出2015年末的资产负债情况如表3所示。

根据百联股份等五家零售企业2015年报的相关列报和披露，对五家零售企业在2015年的经营租赁费用以及截至2015年末的相关经营租赁情况进行了整理，结果如表4所示。对于表4中的平均租赁年限，主要是根据各个零售企业披露的截至2015年末的经营租赁情况，包括租赁期限和租赁建筑面积数，以租赁面积数为权重，对其租赁期限进行加权，得到各零售企业的平均租赁年限。

在查阅了百联股份等五家零售企业在2015年报中的相关列示及披露之后，整理五家零售企业的金融负债以及相关财务支出，并在此基础上确认了各个零售企业的金融负债利率，结果如表5所示。

根据表4及表5得出的平均租赁年限、经营租赁费用（假设在平均租赁年限中，经营租赁的费用支出不变）以及金融负债率等，结合IFRS16的相关规定，即对这五家零售企业引入“单一会计模型”进行会计处理，结果如表6所示。从表6可以看出，零售企业的财务比率受到了巨大影响，例如百联股份的资产负债率从54.27%涨到了70.89%，大商股份从59.93%涨到了78.44%，王府井从47.06%涨到了65.69%，永辉超市从39.51%涨到了66.38%，重庆百货从59.89%涨到了73.71%。从上述结果可以看出，IFRS16的使用将导致各个零售企业的资产负债率都呈较大幅度增长。

1.IFRS16对零售企业资产负债表的影响

新租赁准则将会使零售企业大量的经营租赁活动反映在资产负债表上，一方面增加了财务报表信息的透明度和可比性，另一方面导致资产和负债呈现大幅度增加。租赁资产和负债的增加将导致零售企业的资产负债比率（资产负债比率=负债总额/资产总额）上升以及零售企业的產权比率（产权比率=负债总额/所有者权益总额）上升。这些比率的变化都将会使企业的偿债能力下降，进而对零售企业的债务合同产生较大影响，最终使零售企业的融资难度和融资成本增加[ 9 ]。

除此之外，根据新准则规定，新确认的租赁资产以租赁付款额现值作为使用权资产反映，是一项非流动性资产，与其他固定资产一样列示在资产负债表的不动产、厂房或设备项。应支付的租金也按照租赁付款额现值确认为一项租赁负债，表示为一项未来应付租金的义务。同时，由于租赁期间使用权资产通常按平均年限法折旧，而租赁负债的减少需要考虑租赁付款额减少的数额和利息增加的数额，这将导致使用权资产的减少速度比租赁负债的减少速度更快，从而影响了租赁期零售企业的所有者权益，使其在其他条件不变的情况下减少。但在租赁开始和结束时，资产、负债的变化金额是相同的，所有者权益不受影响。

2.对零售企业利润表的影响

对于有大量资产负债表外租赁的零售企业来说，新租赁准则用租赁资产的折旧费用和租赁负债的利息费用代替了现行租赁准则中使用直线法计提的经营租赁费用。这个方法使得所有租赁的会计方法保持了一致性，尽管折旧费用在整个租赁期间是相同的，但是租赁负债的利息费用会在租赁期间内随着租赁付款额的支付而逐渐减少。由于租赁资产的折旧以及租赁负债的利息费用，将使得零售企业的息税前利润EBIT（EBIT=净利润+所得税+利息）增加，同时也使得未计利息、税项、折旧及摊销前的利润EBITDA（EBITDA=净利润+所得税+利息+折旧+摊销或EBITDA=EBIT+折旧+摊销）增加。如表7所示，以百连股份为例，在新租赁准则的规定下，其租赁期的第一年费用不再是1 835 274 046.57元，而是 1 268 647 673.70元的租赁资产折旧费以及964 172 232.01元的利息费用，以上变化将使得百联股份的EBIT以及EBITDA产生不同幅度上升，使零售企业展现出其主营业务的盈利能力和资金流的能力比以前更好，这样将更容易吸引投资者[ 10 ]。

3.对零售企业现金流量表的影响

IFRS16预计将对零售企业的资产负债表外与租赁相关的现金流产生影响，进而影响零售企业的现金流量表。新租赁准则为了保持现金流量表与资产负债表、利润表之间的联系，对现金流进行以下分类：一是将偿还租赁负债的租金计入到筹资活动现金支出当中；二是将支付的利息结合相关事项进行具体分析。按照新租赁准则的相关规定，将使得零售企业经营活动的现金流出减少，而筹资活动的现金流出增加，但是其总现金净流量保持不变。

沿用表7中的相关数据，在新准则的相关规定下，由于百联股份对租赁租金的支付，将会导致每个租赁期内其经营活动的现金流量支出减少1 835 274 046.57元及相关费用额，而对应的筹资活动的现金流量支出将增加1 835 274 046.57元及相关费用额。虽然该企业在每一个租赁期的总现金流量净额保持不变，但与现金流相关的比率会受到影响，比如现金流量比率和获利能力比率提高，使企业呈现出更好的财务弹性和较好的获利能力。

四、我国零售行业的应对措施

（一）保持一定的现金流量

通常情况下，由于经营租赁表外融资的优势以及灵活的方式，深受交通运输、航空、零售等行业的喜爱。但是在新租赁准则下，对于承租人将不再划分经营租赁和融资租赁，而是将其处理为一项使用权资产和租赁负债，大幅度资产和负债的增加使得零售企业的财务风险增加，融资能力下降、融资成本上升。上述现象都表明经营租赁的表外融资优势已经不复存在，但考虑到企业资金的充足性以及对资金的需求量和灵活运转，仍会有企业通过租赁来满足自己的融资需要。比如零售企业可能仍然会选择租赁来取得楼盘或者商铺等经营场所，这些选择对零售企业来说必须保证一定的现金流。因此在新租赁准则下，零售企业确保一定量的现金流对于零售企业顺利度过新租赁准则的过渡期来说至关重要。

（二）联合租赁企业发展多样化租赁

“单一会计模式”的引入使经营租赁确认使用权资产和租赁负债在一定程度上对零售企业的财务报表造成冲击，对我国目前处在上升期的零售业来说阻碍了其进一步发展，尤其是现金流不充裕的零售企业，融资难、融资成本高等突出问题会严重阻碍其进一步发展。为此，这些零售企业可以联合租赁企业借鉴国外先进的业务模式大力发展一些创新性的租赁业务，例如在国际市场上的银行保理、杠杆租赁、资金租赁、专业租赁等，这些租赁业务其本质还是以融资为目的，而且像杠杆租赁的租金一般低于融资租赁的租金。因此，零售企业可以联合租赁企业根据实际情况引入，促使我国租赁业务多样化发展，最终通过向国际市场的学习和借鉴来实现其向新租赁准则的成功过渡。

（三）重新调整资产战略决策[ 11 ]

在零售企业实务中，租赁还是购买资产是零售企业的一项重要战略决策，零售企业一般都会设置一定的程序来进行决策。新租赁准则不可避免地要改变两种方案的收益和成本，如果零售企业仍然按照原来的程序进行决策，可能会作出错误判断，因此，零售企业需要调整获取资产的战略决策。如果确认采用租赁方式，则需要充分考虑未来的租赁合同安排，选择对本企业最为有利的租赁方式。

（四）合理规划租赁合同

零售企業应该仔细研究租赁准则的定义及相关规定，在其签署相关租赁合同之前，可以提前对租赁合同进行规划，调整租赁合同的相关条款，在不影响企业未来一定时期成本的情况下，尽量规划签署短期租赁合同，争取满足豁免租赁资本化的相关条件。或者在仔细研究租赁合同条款的基础上，分析企业目前可以选择的租赁方式及其相关成本以及未来收益，最终选择和制定对零售企业影响最小的租赁合同进行签署。

五、结语

IFRS16的颁布将会增加零售企业财务信息的透明度以及提高不同零售企业之间财务信息的可比性；但同时也应该注意到，由于IFRS16引入的“单一会计模型”使得零售企业的资产负债率、产权比率、EBIT等财务指标发生巨大改变。除此之外，零售企业对外披露的信息有较高财务风险，这些都将导致零售企业的融资难度与融资成本增加。由于我国会计准则的制定一直保持着与国际会计准则趋同的策略，本文就IFRS16的主要变化讨论了该租赁准则在我国零售行业的适应性。在分析IFRS16对我国零售企业产生的影响后，对我国的零售企业提出了相关应对措施，最终实现零售企业安全、健康地向新租赁准则过渡。

【参考文献】

[1] IFRS16 Leases Effects Analysis[EB/OL]. http：//www.ifrs.org，2016.

[2] 张瑜.浅谈国际租赁准则IFRS16的影响[J].中国商论，2016（21）：182-183.

[3] 黄婉.国际租赁会计准则改革对企业的影响：基于出租人的视角[J].经营者，2016（11）：90-90.

[4] 上海百联集团股份有限公司2015年年度报告[EB/OL].2015.

[5] 永辉超市股份有限公司2015年年度报告[EB/OL].

[6] 大商股份有限公司2015年年度报告[EB/OL].2015.

[7] 重庆百货大楼股份有限公司2015年年度报告[EB/OL].2015.

[8] 王府井集团股份有限公司2015年年度报告[EB/OL].2015.

[9] 林雅玲.探析企业偿债能力及获利能力[J].行政事业资产与财务，2016（24）：3-4.

[10] 潘佳琪，陆建桥.国际新租赁会计准则对我国零售企业的影响及其对策：以永辉超市为例[J].财务与会计，2016（20）：36-39.

[11] 王学，魏威，姜洋.IASB/FASB租赁准则修订及其影响分析[J].会计之友，2011（8）：15-17.

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