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标题	电网企业融资租赁模式研究
范文	苏靖宏+韩冰 摘要：本文对电网企业融资租赁基本理论和操作模式进行了深入研究，并对电网企业融资租赁提出了具有可操作性的解决方案。 关键词：电网企业 融资租赁 基本理论 融资背景 融资模式 中图分类号：426 文献标识码：A 一、电网企业融资租赁模式背景研究 2015年以来，国内外经济形势错综复杂，风险挑战增多，党中央、国务院立足国内、国际两个大局，科学统筹稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险，调控政策及时有力、改革力度不断加大。“十三五”期间，电网企业调整能源结构、转变能源发展方式成为主要趋势，重点围绕电力体制改革、能源互联网、供给侧结构性改革等方面深入推进。当前，新一轮电力改革“放开两头、管住中间”，在发、售电环节引入竞争，对电网投资、成本、效率、公平的监管更加严格，行业发展环境、电力市场格局将发生深刻变化。在转变思想观念、规范“三公”服务、建设交易平台等方面的任务非常艰巨，目前在市场建设、电价改革、售电侧放开、增量配电投资业务放开等方面还有许多问题需要深入研究。 目前电网企业正面临着国企改革、国家货币政策及人民币利率市场化等多重改革压力，同时电力市场还面临着售电市场放开、农配电网改造环境下的市场份额流失风险和建设资金不足的压力。 根据以上背景电网企业开展适合其发展的融资租赁业务，建立符合其自身定位的业务模式，以加强其业务管理。 二、电网企业融资租赁业务的主要领域 （一）电网企业融资租赁业务定位 电网企业融资租赁公司的股东背景是电网企业，其专业性较强，专注于电网行业的设备、基础设施以及相关金融，在整合电网上下游相关业务与资源等方面具备强大的行业优势。 （二）电网企业业务领域 1.国内业务 电网企业国内业务见表1。 三、电网企业融资租赁的业务运营模式 （一）电网企业开展融资租赁业务范围 电网企业所涉及业务广泛，根据电网企业融资租赁业务要求，进行融资租赁必须具备融资租赁与租赁物的特征与条件约束。根据电网业务的特征可以看出，电网相关设备来说，都是所有权与使用权可分离的、不可消耗的、国家允许自由流通的法人实物资产，都符合设备融资租赁标的物基本要求。 根据电网企业的可进行融资租赁的相关业务板块，结合专业的融资租赁业务特征及标准，与电网企业的潜在市场，确定电网企业融资租赁业务范围，见表3。 （二）建立电网融资租赁运营模式 1.海外工程建设融资租赁运营模式 随着全球能源互联网战略的逐步推进，越来越多的国家将参与其中，电网企业通过海外融资租赁实现国内电网装备制造业走出去。以特高压项目为例，融资租赁可将特高压输变电项目与新能源项目及相关设备以融资租赁的形式跨境租赁给境外项目主体。 电网企业融资租赁业务助力 “一带一路”“构建全球能源互联网”的发展战略，充分利用境内境外合理资金，发挥融资租赁杠杆作用，实现国内电力装备“走出去”。 （1）目标 融资租赁业务将特高压输变电项目与新能源项目及相关设备“走出去”，并通过境内、境外金融机构进行融资。 （2）流程 海外工程建设融资租赁运营流程如图1所示。其主要流程节点是： 一是出租人首先在保税区设立境外SPV公司。二是境外承租人根据相关国家的电网业务运营需求，向融资租赁公司提出购买设备、项目融资申请。三是融资租赁公司向国内电力设备公司签订购买合同，并将资产转让给境外SPV公司。四是租赁公司通过SPV公司进行境外融资，境外金融机构根据境外承租人、担保人及融资租赁公司的资质，向融资租赁公司提供借款。五是境外承租人支付租金，设备经过保税区，进行设备与项目的出口。 2.电网企业资产盘活融资租赁运营模式 售后回租其特点是设备供应人与承租人为同一人，交易只涉及到出租人和承租人。承租人可通过售后回租，实现存量资产变现，将物化资产变成流动性最强的货币资产，从而部分解决流动资金短缺、投资股本不足问题。通过售后回租，可以盘活存量资产，经过数十年的建设和发展，电网企业资产规模庞大，主要包括变电设备、输电设备及通訊设备等。 （1）目标 通过售后回租方式盘活电网的部分存量资产，可为电网企业增加相当可观的现金流。 （2）流程 售后回租流程如图2所示。 一是承租人向租赁公司申请售后回租业务，需要三方当事人：租赁公司、承租人、出资人之间进行有效的信息沟通。二是租赁公司对回租租赁项目进行调查与分析，对回租设备的状况做出评估。三是设计相应项目交易结构，并确定租赁的具体方案，其中最重要的就是租金的定价问题。四是业务人员对承租人递交的申请表初审；初审通过后，正式立项，由业务人员出具立项报告和可行性分析报告，并有相关人员对该项目进行评审；评审通过后，承租人填写租赁委托书，正式委托租赁公司办理租赁业务。五是进入租赁的谈判阶段，即购货合约从谈判到签约的阶段。首先确定回租合同的租期、每期租金额、利率、租金支付方式，其次要在回租合同里严格规定双方的权利和义务，再进行租赁合同签约程序，并将租赁设备的所有权转为租赁公司所有。六是租赁公司与金融机构签署项目合作协议、信托合作协议、贷款协议或保理，为租赁项目融资。七是购货合同及租赁合同签订生效后，就进入到合同执行阶段，具体包括租赁公司与承租方办理回租设备的产权转让手续、租赁公司购进回租设备后向承租人付款、租赁资产的保险、租金、标识的分期回收等方面的事宜。八是回租期满后，待缴纳完全部租金和产权转让费后，租赁公司将租赁物的产权转让回承租人。 3.新建客户站变电站项目 与电网设备输出租赁模式相比，新建电网变电站项目中，承租人是以新建一个生产项目为目的进行的融资因此出租人参与项目的深度不再局限于设备的输出，还应包括项目的前期准备阶段和项目的建设阶段。 （1）目标 新建变电站项目及相关设备以融资租赁的形式通过金融机构进行融物和融资。 （2）流程 新建客户项目流程见图3。 一是前期准备阶段：①项目的申请②项目的评估。项目的评估包括对承租企业的审核、对项目的调查分析。③项目的策划④谈判签约。项目策划完成后，出租人和承租人要进行项目的签约谈判，主要分为两个方面的谈判：项目的技术谈判和租赁谈判。二是项目建设阶段：出租人和承租人签订好融资租赁合同后进入项目的建设阶段。三是项目的经营阶段：这一阶段主要包括对租金回收的管理和租赁结束时对租赁项目的处理。①租金的回收。承租人按照合同的约定向出租人支付租金，出租人应该定期对租赁项目的经营和财务状况进行监控。②租赁结束。在租赁期内，如果承租人有能力以一个双方都可以接受的价格购买租赁资产，则双方可提前终止融资租赁合同。 四、结论 通过对电网企业业务板块及业务模式分析，结合融资租赁业务模式的特点，构建多种符合电网业务融资租赁模式和融资模式。为电网企业开展融资租赁业务提供多种运营渠道。电网企业融资租赁公司以“差异化、专业化、网络化”为发展策略，以专注于电网设备租赁为特色，兼顾其它产业，立足京津冀地区，辐射全国，走向世界，努力成为具有持续创新能力、独特竞争优势、较大行业影响力的综合型融资租赁公司。 参考文献： [1] 李鲁阳.融资租赁若干问题研究和借鉴[M].北京：当代中国出版社，2009. [2] 温文治.我国融资租赁公司的发展對策[J].安徽工业大学学报（社会科学版），2010，19（4）：58- 59. [3] 李洪新.我国金融租赁公司融资渠道的选择[J].天津经济，2006（8）：34- 35. [4] 闻缓艳.金融租赁公司的资金来源：国际经验对中国的启示[J].生产力研究，2007 （5）：96- 98. [5] 哈斯.模式错位与再造：基于资产融资与战略联盟的国内融资租赁公司组织模式的研究[J].中央财经大学学报，2011（1）：50- 55. [6] 蒋宁，张永等.我国融资租赁业发展的困境分析及路径探究[J].华北金融，2011（1）：55- 56.
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