| 标题 | P2P网贷借贷行业发展现状分析及展望 |
| 范文 | [摘 要]随着P2P网络借贷行业“1+3”监管制度体系的出台，P2P网络借贷行业将进入监察后时代发展阶段。本文从P2P网络借贷机构数量、成交量、出借人、借款人、贷款期限、贷款利率和问题平台六个视角对P2P网络借贷行业的发展现状进行量化分析，并对P2P网络借贷行业的发展进行展望。 [关键词]P2P；网络借贷；监管 [中图分类号]F832.4 [文献标识码]A 1 P2P网络借贷机构数量情况与分析 2017年，P2P网络借贷行业“1+3”监管制度体系完善，57号文件出台吹响了整治整改验收的号角，P2P网络借贷行业进入劣汰高潮期，P2P网络借贷机构开始快速缩减，截止2017年末，P2P网络借贷机构只有1931家，P2P网络借贷机构数量只剩下2015年高点的56%。在2017年的金融工作会议和党的十九大都明确提出防范金融风险是未来几年政府中心工作，在这种背景下，P2P网络借贷行业将被进一步规范，监管将继续收紧，实力弱小的P2P网络借贷机构的生存将面临选择，所以2018年行业的洗牌还将继续，P2P网络借贷机构的数量还将继续下降。 2 P2P网络借贷机构成交量情况与分析 2013年，中国P2P网络借贷机构的成交量开始爆发式增长，与机构数量变化不同，近六年保持高速增长的态势，在2017年12月达到28048亿元人民币，贷款余额达到12245亿，创出历史新高。不过，在2017年的下半年，特别是四季度，月交易量开始出现萎缩的态势。在行业范规运营和严监管的背景下，以往一些不合规的业务将逐步退出，比如：P2P网络借贷机构的来自地方金融交易所的债权转让项目、活期理财项目、具有杠杆性的出借人债权转让项目、P2P网络借贷机构的自融项目等等。同时，传统金融机构也逐步向互联网服务升级或转型也将挤压P2P网络借贷行业的市场。所以，在2018年，P2P网络借贷行业的成交量出现滞涨或负增长的概率非常大。 3 P2P网络借贷的出借人和借款人情况与分析 P2P网络借贷行业近四年的投资人数与借款人数的绝对数量都在快速增加，2017年出借人数按12个月累计超过5000万，借款人数按12个月累计超过4700万，这说明P2P网络借贷有越来越多的用户熟悉并参与，P2P网络借贷行业蓬勃向上发展。不过值得注意的是，在2017年8月，借款人的人数在历史上首次超过出借人的人数。其原因一方面是P2P网络借贷机构受单一自然人在同一网贷平台不能超过20万元的限额政策的影响，不少P2P网络借贷机构平台向消费金融等小额业务转型，还有部分平台对接了现金贷资产，此类业务的共性是小额分散、涵盖的借款人多，使得2017年借款人数数量和增长速度均超过投资人数。另一方面行业的监管趋严，知名的P2P网络借贷机构纷纷降息，实力较弱的P2P网络借贷问题频发都降低对新借款人的吸引力。在2018年，借款人数超过出借人数将常态化。 4 P2P网络借贷贷款期限情况与分析 P2P网络借贷的平均借款期限近四年保持增加，2017年行业平均借款期限为9.16个月，相比2016年拉长了1.38个月。从近四年各个月的平均借款期限走势看，虽然有波动，但整体趋势向上，其中2017年12月份的平均借款期限高达10.02个月。主要是由于监管新规实施，P2P网络借贷机构的活期理财、拆标错配、期限错配和资金池业务逐步退出，整个行业的长期融资项目规范化，必然导致行业平均借款期限拉长。所以，预计2018年网贷行业平均借款期限將继续抬升，突破10个月概率很大。 5 P2P网络借贷贷款利率情况与分析 P2P网络借贷的平均出借综合利率保持下降，2017年P2P网络借贷行业平均出借综合利率为9.45%，相比2016年行业平均出借综合利率下降了117个基点（1个基点=0.01%）。2017年平均出借综合利率延续近四年整体下行的趋势，但下降速度有所放缓。原因有：一方面由于体量靠前的平台，大部分都具有强大背景，比较受投资人青睐，但其综合收益率相对较低；另一方面应监管政策要求，资产端借款利率也在逐步下行，综合影响网贷行业综合收益率下行。由于目前整改正当时，监管强化下平台的运营成本也在上升，预计2018年网贷行业综合收益率或将继续下行至9%左右，但下行的空间已经非常有限了，毕竟市场年化无风险的收益率在4.5%-5%，信托产品的年化收益率在8%左右。 6 P2P网络借贷的问题平台数情况与分析 2017年P2P网络借贷机构停业及问题平台数量为 655 家，占所有总机构数之比为25.3%，相比 2016 年，无论是问题平台数量和占比数均大幅度减少。主要原因是经过两年的行业规范整改，许多综合实力羸弱的平台主动和被动退出。可以预见未来行业的发展环境将愈加规范和健康，行业监管降维的套利空间将消失，2018年是行业的整改验收之年，问题平台数量和占比数出现一定上升的概率较大，但2019年之后，问题平台数量和占比数出现缓慢下降的可能性较大。 [参考文献] [1] 中国人民银行金融研究所.新金融时代[M].中信出版社，2015. [2] 郭福春，陶再平.互联网金融概论[M].中国金融出版社，2015. [3] 熊建宇.P2P网络借贷风险管控实证研究[J].西南金融，2017（06）. [4] 邱勋，申睿.互联网金融创新与小微企业融资对接机制研究——以浙江为例[J].攀枝花学院学报，2017（04）. |
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