| 标题 | 我国企业资本运营现状分析 |
| 范文 | 魏丽丝 [摘 要]我国一些优秀的企业家曾运用资本运营的方式获得了显著的效果，但由于定位不准，盲目扩张、信息不对称、忽视无形资本运营等原因，较多企业在资本运营过程中依然存在很多问题。本文从实际出发，针对企业资本运营出现的问题，提出了相应的解决对策。 [关键词]资本运营；无形资本；对策 [中图分类号]F275.1 [文献标识码]A 1 资本运营的含义 资本运营也被称为资金经营，广义的资本运营是指通过资本结构与生产要素的优化再分配，对企业全部资产或资本进行全面管理的一种活动，包括产品经营和商品经营，其目的是实现资本的保值增值。狭义的资本经营不包括对产品与商品的经营，仅指通过对资本交易与资本价值再利用的途径，提高资本运营效率和效益的经营方式，其目的是最大限度实现资本的增值。资本运营的实质是将企业自身资本与其他企业资本进行流动与重组，实现资本的优化再分配，从而达到企业利润最大化、收益最大化、市场占有率最大化和风险最小化。 2 我國企业资本运营存在的问题 长期以来，由于立法和制度建设的滞后，我国资本运营在操作过程中存在着种种不规范的情形，企业乐于进行外部扩张，却缺乏规范的内部管理体系进行科学的管理，致使企业难以抵御外部环境变化带来的风险，给企业资本运营带来不利的影响。 我国一些意识超前的企业家曾成功地运用资本运营手段进行管理，在一定时期内促进了企业的外部扩张，增强了企业的核心竞争力。但是资本运营不是万能的，它并不能解决企业遇到的所有问题。我国对资本运营的理论研究与社会实践的时间还不长，进行资本运营所依赖的制度环境与资本市场还不成熟，有些企业对资本运营缺乏深刻的认识，在采用资本运营方式时踏入了误区。 2.1 企业运营存在盲目性 资本运营的盲目性指的是企业对其目标定位不明确，在资本运营过程中盲目定下高大上的目标，导致企业难以适应实际情况。资本运营的盲目性体现在滥用资本扩张的手段，贸然追求多元化经营。很多决策者偏向开拓与自己主业无关的领域，认为这样能够分散风险，从而降低企业的经营风险， 于是采取收购、兼并等多种形式进行资本扩张，却不知盲目进入不熟悉的行业， 不仅不能规避风险，反而会加大企业的经营风险。 2.2 风险防范意识较低 当前我国经济改革已取得初步成效，资本市场发展更加成熟，为企业资本运营提供了较为良好的外部环境，于是多数企业认为资本运营能为企业的发展提供更多有利条件，但由于企业经营管理水平较低，没有认识到资本运营是一把“双刃剑”，经营者往往忽视了资本运营给企业带来的不利影响。 决策者在资本运营过程中通常难以对市场进行全面透彻的分析，另外由于对企业自身定位不准，确定了不适宜的经营目标，将会导致企业选择错误的经营方向，同时若是企业在经营过程中未能准确把握市场需求的变化，则会造成企业的经营行为与市场需求脱节，也必然会给企业的持续运营带来不利影响。开展资本运营要求企业投入大量资金，这些资金单靠企业的留存收益远远不够，企业需通过举债或发行债券等途径筹集资金，企业最终承担的资金成本可能远高于预期，一旦资金链出现断裂，将极有可能造成企业资金周转困难，甚至破产倒闭。资本运营中的财务风险包括不同融资方案带来的风险、不同债务结构承担不同的风险、如何使用资金引起的风险，小到难以偿付本息，大到资金链断裂，都是财务风险引起的后果，因为企业为资本运营筹集了较多资金，企业承担的债务压力较大，一旦无法按期支付本息可能会引起企业破产。许多企业希望通过财务杠杆来撬动资本进而实现企业的外部扩张，一旦出现外部信息不对称、市场环境动荡或企业内部经营决策出现重大失误的情形，其财务风险将十分巨大。此外，在当今这个信息时代，企业在决定是否进行资本运营以及采用何种方式进行，需要大量的数据信息作支撑，但现实状况是信息不对称的事件频频发生，客体方会刻意隐瞒或不主动披露相关信息，导致主体方不足以全面了解客体方，只能看到客体方营造出的假象，这将给主体方资本运营带来风险。信息不对称的风险对众多开展资本运营的企业都会造成不利影响。 2.3 无形资产经营意识淡薄 一提到资本经营，极少数的企业管理者能联想到无形资本，绝大部分管理者都会将其与股票、证券等联系起来。其实无形资本对企业而言也是至关重要的，它涵盖了知识产权、人力资源，专利技术、品牌等内容，这些都属于资本经营的重要内容，往往能覆盖企业主要经营业务。知识产权、专利技术一般属于企业的核心技术，人力资源则是保证一个企业长久发展的基础，品牌则代表了一个企业的形象。由此可见，若要增强企业核心竞争力、保证企业持续发展、树立良好的企业形象，企业在进行资本运营时，需把无形资本经营作为重点去开展。 3 我国企业资本经营存在问题的对策分析 现阶段来说，由于我国大多数企业自身能力和产品经营的不足，多数企业在现阶段必须坚持以产品经营为主、资本运营为辅的道路。企业应将资本收益作为资本运营的重点，商品经营、产品经营及资本经营都应服从于资本保值、增值的目标，企业可以通过产品的优化组合和创新来提高产品竞争力，进而获得更高的市场占有率和利润。通过设置更为科学的管理制度，发展生产技术等途径来降低生产成本。通过资本的优化配置来提高营运效益，可以采取资本流动、收购、重组和控股等多种途径，增加资本积累，实现资本集中，以使企业更好地开展产品经营。通过这些方式，能发挥资本的功能，有效利用资本的使用价值，促进企业实现良性发展，是企业在兼并扩张后在短时期就能步入正常发展轨道。 3.1 合理选择企业资本运营方式，谨慎扩张，适时收缩 企业在扩张前需进行充分的调研和分析，综合考虑企业扩张将面对的宏微观环境及内外部环境，然后再决定是否进行扩张以及采用何种方式进行扩张。资本收缩并不是企业经营失败的标志，适时地将资本收缩与资本扩张组合使用，还能帮助企业有效分散风险，企业想要进入发展前景较好的领域时可以采用资本扩张的方式，同时可以通过资本收缩的方式从原有前景不佳的经营领域中撤退。在市场竞争日益激烈的大环境下，企业要善于采用资本收缩方式，在产业衰退初期就采用资本撤退战略，最大限度地收回投资，不仅能降低企业风险，还能对撤退出的资源进行优化和再分配。各企业应合理地选择资本运营方式，根据企业自身情况，适时采取扩张型与收缩性的运营模式。 3.2 增强企业风险应对能力 资本运营是一项高风险的经营活动，企业从筹措资本，到资本运营阶段，再到收回投资进行资源再分配的过程，都存在着大量的不确定因素。伴随着这些不确定因素产生大量风险，这些风险将给企业资本运营过程带来挑战。企业应当建立风险识别机制、风险防范机制、风险控制机制。为此，需在事前应做好充分规划，识别可能发生的各项风险，确定企业可接受的风险，制订相应的风险应对措施，通过资本运营方式的不同组合分散风险。如对于风险程度较低的项目可采用债务融资方式，对于风险程度较高的项目采用股权融资方式。通过建立风险机制，将风险控制在能接受的范围内。此外企业应依据客观情况，不断调整和修正策略，使风险应对策略与宏观经济和企业发展战略相适应，从而达到风险最低化和效益最大化的目标。 3.3 重视无形资本经营 无形资本经营对于企业长久发展、增强核心竞争力、树立企业形象十分关键，因此企业管理者应从思想上、行动上重视无形资本运营，对企业的无形资本进行全面 盘点以掌握企业无形资本的状况。同时对于企业将来有意向去发展行业的无形资本花费更多的精力，积累这些行业无形资本的数据和资料，为企业今后进入该行业奠定基础。 [参考文献] [1] 张清源.A公司资本运营风险管理研究[D].山东大学，2017. [2] 李广驰.我国企业资本运营中的风险管理研究[J].现代商业，2017（08）. [3] 宋学芳.我国中小民营企业资本运营研究[D].长江大学，2014. [4] 何丽莹.互联网金融背景下的企业资本运营方式探究[J].中国战略新兴产业，2017（48）. [5] 彭美华.民营企业资本运营与产业整合的研究[J].现代经济信息，2017（24）. |
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