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标题 我国企业资本运营现状分析
范文

    魏丽丝

    [摘 要]我国一些优秀的企业家曾运用资本运营的方式获得了显著的效果,但由于定位不准,盲目扩张、信息不对称、忽视无形资本运营等原因,较多企业在资本运营过程中依然存在很多问题。本文从实际出发,针对企业资本运营出现的问题,提出了相应的解决对策。

    [关键词]资本运营;无形资本;对策

    [中图分类号]F275.1 [文献标识码]A

    1 资本运营的含义

    资本运营也被称为资金经营,广义的资本运营是指通过资本结构与生产要素的优化再分配,对企业全部资产或资本进行全面管理的一种活动,包括产品经营和商品经营,其目的是实现资本的保值增值。狭义的资本经营不包括对产品与商品的经营,仅指通过对资本交易与资本价值再利用的途径,提高资本运营效率和效益的经营方式,其目的是最大限度实现资本的增值。资本运营的实质是将企业自身资本与其他企业资本进行流动与重组,实现资本的优化再分配,从而达到企业利润最大化、收益最大化、市场占有率最大化和风险最小化。

    2 我國企业资本运营存在的问题

    长期以来,由于立法和制度建设的滞后,我国资本运营在操作过程中存在着种种不规范的情形,企业乐于进行外部扩张,却缺乏规范的内部管理体系进行科学的管理,致使企业难以抵御外部环境变化带来的风险,给企业资本运营带来不利的影响。

    我国一些意识超前的企业家曾成功地运用资本运营手段进行管理,在一定时期内促进了企业的外部扩张,增强了企业的核心竞争力。但是资本运营不是万能的,它并不能解决企业遇到的所有问题。我国对资本运营的理论研究与社会实践的时间还不长,进行资本运营所依赖的制度环境与资本市场还不成熟,有些企业对资本运营缺乏深刻的认识,在采用资本运营方式时踏入了误区。

    2.1 企业运营存在盲目性

    资本运营的盲目性指的是企业对其目标定位不明确,在资本运营过程中盲目定下高大上的目标,导致企业难以适应实际情况。资本运营的盲目性体现在滥用资本扩张的手段,贸然追求多元化经营。很多决策者偏向开拓与自己主业无关的领域,认为这样能够分散风险,从而降低企业的经营风险, 于是采取收购、兼并等多种形式进行资本扩张,却不知盲目进入不熟悉的行业, 不仅不能规避风险,反而会加大企业的经营风险。

    2.2 风险防范意识较低

    当前我国经济改革已取得初步成效,资本市场发展更加成熟,为企业资本运营提供了较为良好的外部环境,于是多数企业认为资本运营能为企业的发展提供更多有利条件,但由于企业经营管理水平较低,没有认识到资本运营是一把“双刃剑”,经营者往往忽视了资本运营给企业带来的不利影响。

    决策者在资本运营过程中通常难以对市场进行全面透彻的分析,另外由于对企业自身定位不准,确定了不适宜的经营目标,将会导致企业选择错误的经营方向,同时若是企业在经营过程中未能准确把握市场需求的变化,则会造成企业的经营行为与市场需求脱节,也必然会给企业的持续运营带来不利影响。开展资本运营要求企业投入大量资金,这些资金单靠企业的留存收益远远不够,企业需通过举债或发行债券等途径筹集资金,企业最终承担的资金成本可能远高于预期,一旦资金链出现断裂,将极有可能造成企业资金周转困难,甚至破产倒闭。资本运营中的财务风险包括不同融资方案带来的风险、不同债务结构承担不同的风险、如何使用资金引起的风险,小到难以偿付本息,大到资金链断裂,都是财务风险引起的后果,因为企业为资本运营筹集了较多资金,企业承担的债务压力较大,一旦无法按期支付本息可能会引起企业破产。许多企业希望通过财务杠杆来撬动资本进而实现企业的外部扩张,一旦出现外部信息不对称、市场环境动荡或企业内部经营决策出现重大失误的情形,其财务风险将十分巨大。此外,在当今这个信息时代,企业在决定是否进行资本运营以及采用何种方式进行,需要大量的数据信息作支撑,但现实状况是信息不对称的事件频频发生,客体方会刻意隐瞒或不主动披露相关信息,导致主体方不足以全面了解客体方,只能看到客体方营造出的假象,这将给主体方资本运营带来风险。信息不对称的风险对众多开展资本运营的企业都会造成不利影响。

    2.3 无形资产经营意识淡薄

    一提到资本经营,极少数的企业管理者能联想到无形资本,绝大部分管理者都会将其与股票、证券等联系起来。其实无形资本对企业而言也是至关重要的,它涵盖了知识产权、人力资源,专利技术、品牌等内容,这些都属于资本经营的重要内容,往往能覆盖企业主要经营业务。知识产权、专利技术一般属于企业的核心技术,人力资源则是保证一个企业长久发展的基础,品牌则代表了一个企业的形象。由此可见,若要增强企业核心竞争力、保证企业持续发展、树立良好的企业形象,企业在进行资本运营时,需把无形资本经营作为重点去开展。

    3 我国企业资本经营存在问题的对策分析

    现阶段来说,由于我国大多数企业自身能力和产品经营的不足,多数企业在现阶段必须坚持以产品经营为主、资本运营为辅的道路。企业应将资本收益作为资本运营的重点,商品经营、产品经营及资本经营都应服从于资本保值、增值的目标,企业可以通过产品的优化组合和创新来提高产品竞争力,进而获得更高的市场占有率和利润。通过设置更为科学的管理制度,发展生产技术等途径来降低生产成本。通过资本的优化配置来提高营运效益,可以采取资本流动、收购、重组和控股等多种途径,增加资本积累,实现资本集中,以使企业更好地开展产品经营。通过这些方式,能发挥资本的功能,有效利用资本的使用价值,促进企业实现良性发展,是企业在兼并扩张后在短时期就能步入正常发展轨道。

    3.1 合理选择企业资本运营方式,谨慎扩张,适时收缩

    企业在扩张前需进行充分的调研和分析,综合考虑企业扩张将面对的宏微观环境及内外部环境,然后再决定是否进行扩张以及采用何种方式进行扩张。资本收缩并不是企业经营失败的标志,适时地将资本收缩与资本扩张组合使用,还能帮助企业有效分散风险,企业想要进入发展前景较好的领域时可以采用资本扩张的方式,同时可以通过资本收缩的方式从原有前景不佳的经营领域中撤退。在市场竞争日益激烈的大环境下,企业要善于采用资本收缩方式,在产业衰退初期就采用资本撤退战略,最大限度地收回投资,不仅能降低企业风险,还能对撤退出的资源进行优化和再分配。各企业应合理地选择资本运营方式,根据企业自身情况,适时采取扩张型与收缩性的运营模式。

    3.2 增强企业风险应对能力

    资本运营是一项高风险的经营活动,企业从筹措资本,到资本运营阶段,再到收回投资进行资源再分配的过程,都存在着大量的不确定因素。伴随着这些不确定因素产生大量风险,这些风险将给企业资本运营过程带来挑战。企业应当建立风险识别机制、风险防范机制、风险控制机制。为此,需在事前应做好充分规划,识别可能发生的各项风险,确定企业可接受的风险,制订相应的风险应对措施,通过资本运营方式的不同组合分散风险。如对于风险程度较低的项目可采用债务融资方式,对于风险程度较高的项目采用股权融资方式。通过建立风险机制,将风险控制在能接受的范围内。此外企业应依据客观情况,不断调整和修正策略,使风险应对策略与宏观经济和企业发展战略相适应,从而达到风险最低化和效益最大化的目标。

    3.3 重视无形资本经营

    无形资本经营对于企业长久发展、增强核心竞争力、树立企业形象十分关键,因此企业管理者应从思想上、行动上重视无形资本运营,对企业的无形资本进行全面 盘点以掌握企业无形资本的状况。同时对于企业将来有意向去发展行业的无形资本花费更多的精力,积累这些行业无形资本的数据和资料,为企业今后进入该行业奠定基础。

    [参考文献]

    [1] 张清源.A公司资本运营风险管理研究[D].山东大学,2017.

    [2] 李广驰.我国企业资本运营中的风险管理研究[J].现代商业,2017(08).

    [3] 宋学芳.我国中小民营企业资本运营研究[D].长江大学,2014.

    [4] 何丽莹.互联网金融背景下的企业资本运营方式探究[J].中国战略新兴产业,2017(48).

    [5] 彭美华.民营企业资本运营与产业整合的研究[J].现代经济信息,2017(24).

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更新时间:2025/3/15 22:04:20