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新常态下科技型中小企业融资困境及优化对策研究

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廖珍珍

摘要：科技型中小企业在促进经济飞速发展的过程中发挥着非常重要的作用。但由于科技型中小企业往往因为规模较小、资源有限，因而在融资时困难重重。本研究首先介绍了科技型中小企业的特点，然后分析了科技型中小企业融资时的困境。最后，从企业、金融机构和政府三个层面提出了解决科技型中小企业融资难的对策建议。

Abstract： Sci-tech SMEs play a very important role in promoting the rapid development of the economy. However， because of the small scale and limited resources， SMEs often have difficulties in financing. This study first introduces the characteristics of technology-based SMEs， and then analyzes the dilemma of financing of SMEs. Finally， from the three levels of enterprises， financial institutions and government， the countermeasures and suggestions for solving the financing difficulties of SMEs are proposed.

关键词：科技型中小企业;融资困境;优化对策

Key words： sci-tech SMEs;financing dilemma;optimization countermeasures

中图分类号：F832.4 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?文獻标识码：A ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?文章编号：1006-4311（2019）13-0050-03

0 ?引言

随着各项事业的快速发展，目前我国经济已经逐渐进入了新常态阶段，中小企业的发展也进入到了新的时期。尤其是在科学技术的快速发展和迭代下，目前我国中小企业的地位有了很大提升，并成为了优化产业结构、提升国民经济水平的重要助推器。科技型中小企业作为这一群体中引领技术创新的主体，对激活我国经济的总体发展活力更是发挥着极其重要的作用。尽管如此，随着科技型中小企业的不断发展和壮大，面临的问题也在不断涌现出来，其中由于资金缺乏引发的融资难问题更是形成了学术界上一个重要概念——“麦克米伦缺口”。事实上，这一“缺口”在很多国家的科技型中小企业中均一直存在，有些甚至到了缺口严重的程度。我国的科技型中小企业融资难问题也非常突出，严重制约着企业的发展。如何解决我国科技型中小企业融资困境问题一直受到企业管理人员和学者们的热切关注。为此，本研究以科技型中小企业为研究对象，对其在融资过程中的特点和困境进行分析，试图找出影响科技型中小企业融资难的主要原因，并对此提出有针对性的融资对策和建设性建议，希望一定程度上有助于解决我国的科技型中小企业破解融资难的问题，更有利于促进企业的持续健康发展。

1 ?新常态下科技型中小企业融资的特点

与传统上的中小型企业相比，科技型中小企业具有多方面的特点，一方面，由于科技型中小企业往往都是知识密集型企业，在企业员工人才的结构中，高学历高技能人才所占的比重要远远大于传统行业，而且这些高技能人才的创造力又很强，因此在技术研发上往往拥有核心的技术和具备较高的创新性;另一方面，科技型中小企业的发展和成长速度一般也比较快，但在发展过程中的透明度往往较低，对金融资产的依赖程度比较高，而对有形资产的依赖程度则偏低。根据相关统计，目前我国的专利申请中，有65%的发明专利以及80%的新产品都来自科技型中小企业。在促进大众创业万众创新、经国民产业结构调整优化和国家竞争力提高等方面，科技型中小企业所发挥的作用越来越大。此外，正因为科技型中小企业具有较强的创新能力，因而研发创新出来的新技术或新产品在推向市场时面临的风险同样也较高。而科技型中小企业对新技术或新产品的管理理念和技术手段能否跟进，也使得科技型中小企业面临的管理风险更大。科技型中小企业的这些特点就使得这类企业在进行融资时也就存在一些特点。

1.1 融资渠道方式较多，融资总量不断提升

随着我国经济的快速发展，尤其是民营经济的发展壮大，目前我国的科技型中小企业的数量也在不断增加，其融资总量不断上升，并且相应的融资渠道和模式也在发生着改变。就目前而言，企业常见的融资渠道类型主要有三种：直接融资、间接融资和政策性融资，每一种类型又对应不同的融资方式，具体如表1所示。

除了通过传统模式上的银行贷款方式外，其他的一些融资方式如民间融资、小额贷款、股权融资等也受到科技型中小企业的普遍欢迎，因而各类型的融资渠道和融资结构得到发展。但是很多科技型中小企业受限于非国有企业的性质以及企业规模偏小的原因，通过政府部门或基金扶持进行融资的可能性不高。此外，这些企业通过在证券市场上进行融资的可能性也很低，因为证券市场对企业IPO上市的要求很高，上市前投入的各方面成本很高，过会率很低，风险很大，因而对于企业规模不大、行业声望不高且没有持续稳定的经营业绩的科技型中小企业而言难以通过上市这一渠道进行融资。并且即使成功上市了，接下来的作为上市公司的相应的发展和各方面的管理机制也要有相当大的变动。因此，对于许多科技型中小企业而言，间接的内部融资仍是其主要融资方式。但随着科技型中小企业规模不断增加，业务不断拓展，其对资金的需求量也会越来越大，而通过企业内部融资一般难以满足企业的快速发展。虽然不断涌现出新的融资渠道并且在一定程度上能满足科技型中小企业的融资需求，相对传统银行贷款起到了一定的互补作用，但同时科技型中小企业自身存在的问题和经营风险使得除银行外进行融资的风险也存在，这对于科技型中小企业的成长并不是非常有利。

1.2 融资成本高于金融行业的平均值

由于科技型中小企业的规模一般都比较偏小，并且这些企业涉及的相关业务范围相对也不多，因而对于目前我国正规银行业贷款的条件难以满足，也就促使了科技型中小企业转向民间融资渠道进行资金的筹集。但民间金融机构或组织对科技型中小企业的贷款风险会进行严格的评估。由于科技型中小企业的研发创新本身面临市场和企业管理方面的风险，因此民间金融机构对此往往会给出较高的商业贷款利率，这使得科技型中小企业通过这一渠道的融资成本就比较高了。此外，从金融机构这一角度来看，出于经济信息信号的原理，规模较大的企业或者有政府做背书的国有企业更容易得到金融机构贷款的青睐，而对规模不大的科技型中小企业而言，要借款时设置的条件比较多，部分银行还通常会列出违约费用、延期担保费用等等，这样增加了企业未来的财务风险，变相使得科技型中小企业获得银行机构的贷款利率会提高，融资成本进一步加大。

1.3 民间融资风险比较高

前文主要介绍的是科技型中小企业的融资成本比较高，其中我们不乏可以看到对于中小型企业而言通过银行贷款如果很难，那么大多数科技型中小企业则会选择通过民间金融机构或者别的组织进行融资。正因如此，我国目前民间的资本活动则变得较为活跃。民间企业或者私人间的借贷活动一直广泛存在，尤其是在江苏、浙江和广东等经济发达地区，民间资本非常活跃，借贷非常频繁，在借贷这一功能上则起到了银行的作用。但是尽管如此，由于民间借贷尚处于国家金融部门的相关法律规定的灰色地带，这些借贷活动大多是私下或半公开进行的，缺乏国家和行业相关的法律管理和保障，借款人和贷款人均存在很高的借贷风险，甚至在某些情况下民间借贷还会异化成金融诈骗、高利贷等问题，也给科技型中小企业带来潜在的金融风险。因此，对于中小型企业而言，民间融资也存在较高的风险。

2 ?科技型中小企业融资困境的成因分析

科技型中小企业在进行融资时主要遇到的困境是融资难、融资贵以及融資渠道不畅通等诸多方面的问题，阻碍了这类企业的发展。究其原因，主要存在以下几个方面的原因。

2.1 科技型中小企业自身的原因

科技型中小企业自身的原因主要存在于两方面：一方面是因为科技型中小企业自身融资的基础相对差，面临的风险较高。目前绝大部分企业向金融机构或者组织贷款时需要进行抵押，而企业融资难的首要第一点就是抵押难。科技型中小企业大多数都是知识密集型企业，可以抵押的机械设备等不会很多，并且为了抵押而要采取的评估手续相对也较为复杂、费用一般也偏高，而资产评估机构进行评估时也存在较大的随意性。其次则为担保难。多数情况下，能作为担保方的企业其规模和效益相对比较好，而这类企业往往不愿为其他企业作资产担保，而银行对一般企业的担保审核较为严格且慎重，因而科技型中小企业往往也难以找到合适的担保人。另一方面，企业的信息缺乏透明度。科技型中小企业属于中小类企业，这类企业的财务制度一般不透明也不健全，公司管理也不完善，也没有明确的信息公开制度要求，企业的相关信息透明度很低，外人很难真正了解企业的真实运营情况。

2.2 外部因素的影响

外部因素的影响主要体现在两方面：商业银行的贷款模式和我国的信息担保体制问题。商业银行的贷款模式不利于科技型中小企业开展银行融资。就目前而言，从银行获得资金是科技型中小企业进行外部融资的主要渠道来源，但能够真正从银行申请融资到的科技型中小企业的比率不是很高。现阶段，各家商业银行的贷款审批权限被上收，基层银行的贷款权限和额度受到很大限制，因而科技型中小企业能从银行贷款成功的机会减少了很多。并且，从银行贷款程序较为复杂且繁琐，这类企业很难从基层银行借到足额的资金。此外，从申请到审批到最后放款的周期普遍也比较长，等企业拿到银行贷款后，很有可能先前的商机已经错过。而且，各商业银行为了减少贷款失误和预防不良资产的发生，普遍加强了对信贷人员风险约束机制，这在一定程度上也降低了商业银行的贷款通过率。另一方面，目前我国的信用担保体制还不完善，不利于民间资本向科技型中小企业流动。一直以来，政府部门对于民间借贷活动没有给出明确的定性说明，甚至有抑制的倾向，尤其对于没有任何政府关系和政治背景下的民营企业或者中小企业而言，要从银行贷到金额较大的款很难，因而科技型中小企业的信用担保系统失去平衡，不利于科技型中小企业的发展。因此，受到现有信用担保体制的影响，不论是什么性质的商业银行，对于中小企业尤其是处于快速发展的科技型中小企业融资问题上普遍都较难解决，除非上级机构进行行政命令或者出台相关的政策，但即使如此，也存在上有政策，下有对策的现象。

3 ?解决科技型中小企业融资困境的对策

科技型中小企业在我国的经济建设和发展中发挥着越来越突出的作用，对于如何解决科技型中小企业融资难、融资贵的现状问题对个人、企业和国家的影响重大，既是一个社会问题也是一个经济问题。对此，如何解决科技型中小企业融资困境既需要企业自身不断努力经营和发展，也需要各类金融机构的配合，同时还需要政府相关部门的政策扶持和资金补贴，如此，才能实现科技型中小企业、金融机构以及政府部门的三方共赢。

3.1 企业自身层面

一方面，科技型中小企业首先对提升自身的盈利能力，创造有可量化的财务绩效，建立自身完善的信用体系。从前文分析我们可知，科技型中小企业融资难的困境首先是来源于自身经营情况。很多银行不愿贷款给中小企业是因为这类型企业盈利能力不高，企业只有提升自身的经营水平，努力开发出满足市场需求的新产品才能提升企业的还款能力。此外，科技型中小企业要对外打造企业良好的信用形象，靠信誉求合作。事实上，很多科技型中小企业没法从银行获得授信贷款的原因之一就在于信用存在问题，通过背景调查等方式得知企业在信用方面存在问题因而不批贷款。所以，科技型中小企业应建立起适应市场经济的现代化管理模式，健全各项规章制度特别是规范和完善企业的财务规章制度，定期提供真实、可靠的财务信息。另一方面，科技型中小企业可以积极拓宽融资渠道，除了传统的利用银行资金进行融资外，还可以利用非银行类机构进行融资，如果对于自身发展或者技术创新前景有信心，可以尝试与私募基金或者风投机构进行联系和融资，在获得资金来源的同时也能进一步拓宽企业发展的人脉。

3.2 金融机构层面

作为企业发展的重要外部资金来源，银行信贷占据目前企业融资渠道来源的75%。以银行为企业融资渠道代表的金融机构在更新思想观念的基础上可以制定出有效的扶持政策，同时还要从培育与树立正确意识上入手，在考察与发放时也要从企业性质与规模等方面出发，确保大型企业与中小型企业一样可以获得相等的授信待遇。实际上，目前在很多行业中发展得最迅猛最快的企业往往是那些很少能获得政府支持或者银行信贷的民营企业，尤其是从事高技术研发和创新的民营企业。但这类企业的发展高度很大程度上会受到一定程度的限制，其中的阻碍之一就是缺乏有效的外部资金。对此，金融机构通过建立出完善的奖惩机制，以此来保证帮扶科技型中小企业的发展。同时还可以加大对自身金融业务的创新力度，适当地调整信贷业务经营策略，将加深对科技型中小企业发展的信贷支持落到实处，让科技型中小企业实实在在感受到金融部门对其发展的帮助。

3.3 政府层面

作为市场经济和各项资源的指挥者和分配者，政府部门应该对科技型中小企业的创新和发展给予充分重视，在政策上要有相应的保证措施并给与必要的宏观层面的指导。政府相关部门应该做好融资方面的法律法规地建设，营造良好的融资环境，为科技型中小企业的发展提供制度支持和政策指导。尤其是对科技型中小企业在新产品创新、新技术研发、高新技术企业的税收优惠、政府财政补贴等各方面加强引导和资金支持。另外，政府部门还应完善社会信用体系，规划相关法律，保护与落实金融服务，消除银行与企业之间的信用障碍，规范金融风险。第三，政府部门对于科技型中小企业从事高精尖产品研发的企业可以设立风险投资基金，在资金上能给予这些企业支持，尤其在技术创新上解决企业因资金不足导致的创新滞后或失败。

4 ?结论

目前我国的经济发展已经进入了新的阶段，随着各行各业的快速发展，科技型中小企业已然成为了我国高新技术产业发展的生力军，但其在发展过程中面临的各项问题也不断突出，其中资金压力问题越发明显和突出，成为了目前阻碍我国科技型中小企业不断发展壮大的一个重要瓶颈。如何解决科技型中小企业的资金短缺问题成为了企业界和学术界共同关注的话题。对此，本研究对這一课题进行了分析和讨论，并提出了解决科技型中小企业融资困境的三个层面的对策，分别从企业层面、金融机构层面以及政府部门这三方面进行了说明。本文的研究只是一个探索性的分析，后续还可以做进一步的数据收集和更深入的研究，以期为我国科技型中小企业融资难问题提供一个更为科学的理论指导。

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