| 标题 | 国内外p2p小额信贷利率定价模式比较研究 |
| 范文 | 傅小顺 摘 要：p2p小额信贷公司以其贷款金额少、着重因特网点对点交易、不用物品抵押而仅仅以信用作为担保的特点极大程度满足当下借贷市场的需求。这种便捷的借贷程序，是其区别于普通信贷公司、商业银行等金融机构的最明显的特征，而且又使的P2P小额信贷处在法律约束的边缘地带。此处即重点论述p2p小额信贷利率的定价模式。 关键词：p2p小额信贷；利率定价；金融风险 国内p2p小额信贷平台的模式有：一种引入美国旧金山的LendingClub模式，另一种是互联网线上在线的定价模式， p2p小额信贷平台主导贷款利率定价，对贷款利率定价有一定程度上的控制能力，使利率水平保持相对稳定的水平，但对信用评级或资金供求力量导向没能够的得到充分体现。 1 国内p2p小额信贷利率定价模式的不足 （1）监管缺位，导致竞争杂乱无序 由于国内p2p小额具有信贷门槛低、渠道成本低的特点，也没管理机构与行业自律对于关键性指标做出详细的规定，如资本准入、贷款利率定价方法等都没有的详细规定。新型的p2p小额信贷融资平台吸引了各类资本的争相加入，致使平台定位不清，被同化现象严重。其次，由于网贷平台缺乏利率统一管理，作为平台而言为筹集更多流动资金，平台会自己操纵利率水平的高低，以留住更多的投资者。 （2）信用体系建设不健全 p2p小额信贷平台为得出有效覆盖风险的贷款利率，平台的贷款利率定价过程应充分反映借款方风险状况。p2p小额信贷平台信用信息采集能力，决定了对贷款利率科学的定价，但相对于国内p2p小额信贷平台信用信息的采集的有限能力，利率水平并不能反映出相对的市场风险，造成了p2p小额信贷平台在信用评级之外对贷款利率定价，只能凭主观判断的干预。其中借款人信用是贷款最大风险，对借款人资信进行评估和选择就尤为重要。 （3）缺乏专业金融人才支撑 国内p2p小额信贷没有完善的信用评级，需要更有力的风险定价能力来确定贷款利率。再加上平台起步不是金融而是网络，相对于金融机构没有专业的金融人才储备和风控机制建设制约，从而减弱了风险判断的利率规则实施。一方面，p2p小额信贷平台需要对借款者风险进行识别，只有具备一定金融知识的管理层才能保证的其工作质量。另一方面，p2p小额信贷平台在无杠杆限制、无准备金比例的情况下，部分还附带贷方担保责任，相对于传统金融机构更加需要有严格的风险识别体系，以增大信贷过程中存在风险的辨别能力，为风险定价起到关键作用。 2 对策建议 （1）建立职责明晰的风险控制 平台科学定价的根本依据是要有完备的风险辨识与控制体系。互联网的p2p小额信贷融资业务以平台为主的定价模式下存在的特殊性，决定其平台必须建立严格的风险控制机制，规范从业人员行为，更需要提升平台操作员的职业技能和职业道德，保证征信数据获取的真实性以及获取标准的统一性，以确保网络平台运营的公平性与透明性。除此之外，平台还需要制定详细的操作规范及流程、规章制度，建立数据分析体系、风险控制、贷款利率定价规则等，使得征贷各环节能够互相制约、彼此监督，从而解决不同审核人员在风控审核中没有统一标准主观意识起主导作用，以及从业人员经验不足的问题。 （2）完善全面的信息公布机制 必要的外部支撑条件，即信息的可获取度及精确度是体现风险覆盖定价原则的前提。目前的p2p小额信贷平台都需要平台事先采集借款方的各方信息形成先期判断，进而采取主导定价或竞拍定价模式。参照小贷公司增强防范信贷风险的能力，逐步推进p2p小额信贷平台接口金融行业征信系统，发挥因特网大数据共享的规模效应，按照区域划分、同一标准的模式搭建信用分级数据库，再以此平台间接接入金融征信系统。 （3）健全快速便捷的交易制度 推进贷款利率定价市场化的基本条件，需要一个良好设计的交易制度，以期尽量避免风险点的出现。举例来说：随着p2p小额信贷监管手段的逐步到位，行业自律公约的持续影响，很大程度上纠正了p2p小额信贷平台集拢资金、非法吸收资金等不当行为，遏制了p2p小额信贷平台直接或间接参与借贷交易的行为。更有利于资金供需双方的实时对接的速度，使得交易环节更为透明、公平。再如随着p2p小额信贷平台资金双方的日趋成熟，对交易时限问题日益注重，限定借款人的还贷期限，还有对接集中联络制度等等各项制度的衍生，可以促进让借贷双方都适度让渡部分利息支出（收入），从而节约时间成本。 （4）加强对平台债权的保障 p2p小额信贷平台贷款利率定价能进一步贴近市场实际，除了需要稳定的资金来源能满足借款方需求，还要对出借方必要的资金安全性与流动性有所约束。当前国内部分p2p小额信贷平台会向借款人收取一定的利息，通常是贷款额的2%作为风险保证金。随着时间的推移，如果能够对收取的该部分资金的现行管理方式进行改进，例如交付独立的非营利性第三方进行保管，保证这部分沉淀资金将来只能专用于违约者欠投资者的本息的偿还，就会更有利于贷款利率的合理定价。p2p小额信贷平台的创新方向是二级市场的建设。 3 结语 p2p小额信贷的产生、发展，即使其风险性与不规范性明显，通过促进平台自身在风险定价方面的持续改进，仍然对金融领域作出了很大的贡献。由于其一直处在我国金融法监管的灰色地带，为了最大程度维护我国金融秩序的稳定，相关部门对于民间借贷，合理引导、加强监管才是解决问题的关键。 参考文献： [1]吴过.我国p2p网络借贷发展存在的问题及前景分析[J].新财经，2013. [2]邓倩.国内外p2p网络借贷平台的比较分析[J].中外企业家，2014. |
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