| 标题 | “电商小贷”支持中小企业融资模式研究 |
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摘 要：以互联网金融发展背景下中小企业融资模式为研究对象，对互联网金融中“电商小贷”支持中小企业融资模式进行研究。研究结果表明“电商小贷”降低了信息不对称带来的交易成本，拓展了中小企业的融资渠道；实现了融资双方资金和信息的有效配置。 关键词：互联网金融；中小企业；电商小贷 一、中小企业的融资现状分析 1.对中小企业的界定 根据2011年工信部等四部门联合发布的《中小企业划型标准规定》，将中小企业定义为是中型、小型与微型企业的统称，这些企业与所处行业的大企业相比，雇佣员工规模、经营规模和资产规模都较小。据十二届中国国际中小企业博览会新闻发布数据显示，截至2015年4月我国中小企业已达6666万家，这些中小企业为我国提供了约50%的税收、80%的就业岗位及70%以上的发明专利。因此，中小企业是我国经济进一步稳定高速发展的基础，是我国全面实现小康建设的保证。但是与中小企业对我国经济发展作的贡献相比，其所获得的资金还不足全国企业贷款总额的五分之一。因此中小企业在发展中面临的最大问题是资金的来源问题。 2.中小企业融资困难的现状及原因分析 中小企业获得资金的方式分为内部获得和外部获得。内援融资自主性强，但是规模有限。中小企业由于行业进入门槛低，创业之初相对较少的资金可由内部融资获得，但是随着企业进一步发展壮大，内源融资渐渐不能满足其对资金数量的要求，这时外源融资成为其资金的主要获得渠道。但由于我国资本市场发展的不完善及融资租赁等融资方式的缺乏，我国中小企业外源融资的主要途径是向商业银行贷款。据国务院发展研究中心研究，中小企业从市场获得资金的效率较低，且手续繁琐，时间成本较大；融资成本较高，平均成本大约在10%～15%之间，往往高于一般的行业平均收益率。 造成中小企业融资难的内部原因：中小企业由于资本较少，难以获得有效的担保，同时缺乏有效的抵押品，因此在发放贷款的对象选择上，不容易获得银行的青睐；中小企业经营缺乏规模效应且信用观念缺失，造成经营风险较高，稳定性较差的普遍状态，违约率要远远高于大型企业。 造成中小企业融资难的外部原因：由于商业银行对于贷款企业的信息来源匮乏，造成中小企业和商业银行间信息高度不对称，商业银行为了规避信用风险不愿意向中小企业发放贷款，或者因为要承担较高的风险，所以给予中小企业的贷款利率也较高。 由于以上内部与外部原因，造成中小企业从商业银行不容易获得贷款，而且成本要相对较高。 二、互联网金融的发展现状 互联网金融是指，在传统金融机构运作的基础之上，利用互联网技术和信息通讯技术，从而实现投资、支付、中介服务和资金融通等新型的金融业务模式。互联网金融并不是网络技术与传统金融服务的简单结合，而是随着电子商务被人们广泛认可和接受以后，为适应投资者新的需求而产生的新模式。 互联网不仅带来了巨大的信息量，还对金融业务产生了深刻影响。发展互联网金融的目的是服务实体经济和普惠金融，互联网金融将成为企业的新标配。 由于资本市场发展不完善等因素，中小企业获得外源性资金的方式主要是银行贷款，但由于经营稳定性差、信用风险较高等因素，其往往不是银行房贷青睐的对象，因此缺乏资金是中小企业发展的瓶颈之一。互联网金融模式的出现很好的补充了中小企业获得资金的途径。目前互联网金融为中小企业提供资金的的模式主要包括： 电商小贷（电子商务小额贷款）模式 、p2p 贷款模式和众筹融资等模式。其中本文将重点研究电商小贷对中小企业融资模式的影响。 三、电商小贷对中小企业融资模式的影响 1.电商小贷融资模式流程 电商小贷融资模式在为中小企业提供资金过程中主要包括五个步骤： 商户提出贷款申请；小额贷款公司审核商户数据，确定对方的信用水平；远程视频，确定相关信息；网上发放贷款。具体流程如下图： 小额贷款公司在发放贷款过程中，风险控制主要包括贷前审查、贷中监控和贷后预警三个阶段。贷前审查：主要通过平台数据掌握商户的经营情况与偿债能力；贷中控制：实时监控商户的经营与交易状况，了解商户的流动性，降低违约风险；贷后预警：实时监控，如发现商户经营异常等可能影响到期履约的情况，将被及时提示。 电商小贷实质是一种供应链融资模式， 电商平台的企业信息本质上起到了征信体系的作用，成本较低，灵活性较大。目前电商小贷模式包括电商企业自建小额贷款公司和电商与银行合作建立小额贷款公司两种。第一模式的代表为阿里小贷，第二种模式的代表为“京东商城”。 以阿里巴巴集团（以下简称阿里巴巴）为例，截至2015年末，其为全球上亿家中小企业服务，包括国内供货商100万家，国内采购商1000万家，国外供应商2.5万家，注册用户约8000万。主要通过搜集商户的交易频率、数额、过程及信用记录建立信用评估系统，利用自有资金向相关企业融通资金。据中国电子商务研究中心提供的数据显示，从2010年到2014年上半年，已经有超过80万家中小企业与个体工商户从阿里金融平台上累计获得贷款余额超过2000亿元。到截至2013年末，累计贷款余额为1722亿元，其中新增贷款为132.7亿元，几乎占同期全国新增贷款总量的一半，根据2014年6月底数据显示，阿里金融不良贷款率为0.835%，远远低于银行业的平均水平。 2.电商小贷与银行小贷的对比研究 电商小贷，即电子商务小额贷款，作为互联网金融放款模式之一，主要是指由电商发起设立小额贷款公司，服务对象为电商领域的中小企业，经过信息审核向其进行资金放贷的模式。在这种信贷模式中，贷款公司主要利用大数据和云计算获得相应中小企业的信息，放贷常常涉及供应链的上下游企业。主要特点包括贷款金额小；期限较短；放贷不需要抵押，信用度由贷款公司获得的信息衡量等。 银行小额贷款（以下简称银行小贷），主要服务于小作坊和个体工商户，为其提供经营性贷款，贷款的额度较低，一般为1000到20万元之间。 银行小贷的优势主要体现在以下三个方面：资金实力较大，具有规模效应；可利用本身资信，给商户提供信用支持；银行业务具有较高的专业性，替代率不高；各分支机构众多，线下资源较为丰富。 电商小贷的优势主要体现在以下四方面：相关企业信息获得丰富，弥补了银行小贷信息不对称的缺陷；运营成本较低；大数据分析方法较为成熟；商业模式灵活，具有创新精神。 与银行小贷相比，电商小贷最大的优势在于信息的来源与处理上。银行在放贷过程中为了掌握中小企业的信用度，需要耗费大量的人力物力，无形中提高了运营成本，加之中小企业稳定性差，因此银行小贷这种模式对银行来说吸引力不大。而电商企业拥有庞大的商户和用户资源，在长期的运营过程中，掌握了大量的用户消费数据，通过这些数据能够很好的评价商户的信用程度，以较低的成本解决了信贷过程中信息不对称的问题，运营成本远远低于银行小贷模式，因此电商小贷效率更高灵活性更强。 四、电商小贷对与中小企业融资的促进作用 互联网金融的出现正在逐渐改变中小企业以商业银行间接融资和在资本市场上直接融资的传统融资模式。与传统的向商业银行贷款融资和在资本市场上发行股票和债券融资相比，互联网金融具有交易成本低、支付快捷、资金配置效率高等优势。互联网金融目前发展的模式主要为P2P、众筹融资、电商小贷等，这些融资模式的出现和发展为中小企业从外部获得资金提供了新的方式，一定程度上缓解了中小企业融资困难的问题，净化了中小企业的融资环境。互联网金融的信用体系构建主要源于中小企业日常交易信息，信用积累速度快，中小企业可以利用这些信用积累为日后获得贷款及优惠打下基础。 总而言之，基于互联网金融的电商小贷融资途径从根本上解决了造成中小企业融资难的主要问题，补充了中小企业外源性融资的渠道，为促进中小企业稳定、健康发展起到了积极的推动作用。 参考文献： [1]余丰慧.互联网金融解小微企业融资难[N].中国工业报，2014-4-16（A02）. [2]徐洁，揭筱纹，隗斌贤.互联网金融与小微企融资模式创新研究[J].商业经济与管理，2014（4）. [3]张磊.阿里小贷业务发展模式研究[D].内蒙古大学，2014. 作者简介：赵微（1986- ），女，山西省太原人，山西工商学院教师，本学期所带课程金融学和中央银行学 |
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