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互联网背景下商业银行票据业务发展研究

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摘要：随着互联网的发展，不仅纸质票据开始向电子化发展，电商平台以及部分商业银行也纷纷开展互联网票据业务。这种新业态的发展对银行传统票据业务的客户基础和市场地位等方面都产生了一定影响，银行开始主动借助互联网寻求票据业务的转型升级。通过学习互联网金融的平台化和大数据的经营思维，商业银行应当转变传统票据经营理念，构建多功能的互联网票据运作平台系统，同时大力发展票据理财业务、企业票据池融资。此外，商业银行应当多措并举防范各种类型金融风险，寻求各参与方的共赢。

关键词：互联网;商业银行;票据业务

一、引言

根据中国人民银行2018年发布的第三季度《中国货币政策执行报告》，截止至2018年9月企业累计签发商业汇票11.8万亿元，同比下降了10.3%。票据融资余额则较去年年末增加12114亿元，较2018年6月末增加8257亿元。而金融机构累计贴现21.8万亿元，同比下降30.2%。可以看出，当前市场票据融资余额大而贴现余额较小，企业存在票据沉淀，或进行了商品交易支付流转没有向银行申请贴现。这些票据为商业银行进一步拓展票据业务提供了可能性。另外，随着互联网票据在2013年诞生，民间票据中介机构随之进行互联网票据业务的创新，到目前为止，已有多余20家互联网票据电商平台投入市场，使得企业票据融资由传统银行渠道向互联网票据转移。尤其是中小企业，因其票据金额较小、期限较短，往往不是银行提供票据服务的主要对象，而根据央行的统计，票据市场上三分之二的票据由小企业开具。借助互联网平台，中小企业能够较为便利地实现资金融通，同时也为普通投资人增加了理财新选择（巴曙松，2017），这在一定程度上加剧了银行票据金融脱媒的现象。互联网票据业务的发展有利于更多的主体参与票据市场，一方面使得银行票据业务地位下降，另一方面推动商业银行进行票据业务的创新，改进电子票据交易平台，创新线上票据业务模式，以应对当前经济下行压力、缓解当前有效信贷需求不足与利差持续收窄的经营压力（施俊兴等，2013）。另外，票据市场活力被激发的同时，也会有一些风险暴露出来（中国工商银行票据营业部课题组，2012），如何对其风险进行有效的控制，关系到整个票据市场的健康发展。

二、商业银行票据业务的发展

商业银行票据业务兴起于20世纪80年代。随着经济发展，票据业务日益成熟，其交易规模不断扩大，交易主体也逐渐增加。总体来看，国内的票据业务发展总体上可以分为以下几个阶段：

1.商业信用票据化的探索阶段（1981年-1994年）

1981年，上海首先尝试银行汇票的承兑与贴现业务;随后，在1982年，中国人民银行推出“三票一卡”业务，从此银行票据业务由此开始发展，商业信用逐步进入票据化阶段。

2.票据市场的建设阶段（1995年-1999年）

1995年。中国人民银行颁布《中华人民共和国票据法》，标志着中国票据市场逐步开始建立。随后颁布的《票据管理实施办法》、《关于加强商业汇票管理的通知》等一系列的政策法规，意味着票据市场法制开始制定并完善。在此基础上，1999年，央行又开展了对贴现率与再贴现率的改革，逐步形成了较为健全的票据市场法规框架。在这一阶段中，国内票据交易参与方相对较少。

3.票据业务高速发展阶段（2000年-2015年）

随着票据市场的建立和票据交易法规的逐步完善，各参与主体逐步开始了有益尝试。2000年，中国工商银行成立了票据专营机构，逐步开始了规模化的票据交易模式。此后，随着人民银行在2008年推出ECDS电票系统，票据交易平台得到完善。另外，各商业银行利用商业票据类货币的特性，大力推行转贴现等业务，使得票据成为有效的融资工具。银行票据业务开始进入了爆发式的增长阶段。

4.票据业务电子化创新阶段（2016年至今）

2016年，上海票据交易所正式挂牌成立。商业票据随之进入电子化时代，市场交易主体更趋多元，经营模式也由传统交易模式转为线上交易，票据市场达到前所未有的集中。另外，随着大数据云计算等科技的发展，各种票据创新产品开始涌现，各大电商平台纷纷步入互联网票据理财等业务，例如京东小银票、苏宁金银猫票据、阿里金融“招财宝”等。在此背景下，商业银行也逐步开始尝试利用互联网发展票据业务，进行商业银行票据电子化经营。

三、互联网票据发展对商业银行票据业务的影响

1.互联网票据的经营模式

目前，借助互联网发展起来的票据经营模式主要是借助互联网、移动信息技术为企业和大众提供信息综合服务平台，并将商业票据融资与互联网理财结合起来，向社会募集资金进行资金融通。我国首家互联网票据平台是上海金银猫“银企众盈”平臺。在此之后，随着经济的收紧，互联网理财产品收益率逐步下跌，互联网票据理财凭借较高的收益率和较低的风险逐步被人们接受，越来越多的电商平台把商业票据尤其是银行承兑汇票作为理财产品的标的资产。互联网票据经营发展到今天，阿里巴巴、京东、苏宁易购等电商平台都已经上线票据产品，部分商业银行也纷纷加入互联网票据业务发展的进程中来。

就本质而言，互联网票据业务是票据质押的融资模式。其主要的业务流程是：首先，企业根据与互联网票据平台签订的协议，将商业票据质押给指定的商业银行等金融机构托管;其次，互联网票据平台在收到银行通知后，上线金融产品，投资者可以通过该平台将资金借出，企业融入资金;在融资企业按期还款后，质押托管的票得以解押。另外，如果企业未能按时还款，互联网平台有权提示商业银行等金融机构就质押的票据付款，所得互联网票据平台能够在融资期间利用其线下贸易的结算资源，将融资企业所质押的票据进行商业信用的代付业务，以赚取手续费。

此外，浙商银行积极开展票据电子化的创新，其以“电子票据+池化融资+供应链管理”为核心，推出票据池的融资模式，可以将不同期限、不同承兑机构的票据统一入池进行融资，有效地盘活票据资源。

2.以阿里“招财宝”票据贷为例分析银行角色

“招财宝”作为蚂蚁金服旗下的互联网票据理财平台，其运作模式目前较为成熟。在一般的经营模式下，通过引入保险公司进行第三方担保，在一定程度上降低了风险。在这一业务模式中，商业银行主要负责融资企业的推介、代验托收票据、代为清偿、代保险公司保管、托收承付等综合性的票据服务。其参与互联网票据理财的模式如下图1：

（1）银行就进行融资企业的资质进行审核，向“招财宝”平台推送信用状况优质的企业;同时，查验所质押的票据，据此帮助融资企业平台、保险公司签订合约，并将票据信息传递给“招财宝”平台;（2）“招财宝”平台收到银行的审核信息后将企业的融资需求上线，在资金募集期间，平台负责撮合投融资方完成资金募集，如果资金未足额募集，则该理财产品不能生效，商业银行在此期间不承担费用;（3）借款期满，融資企业向投资者偿还资金及利息，如果筹资者未能偿还借款，银行负责向承兑行提示付款，此外，如果托收延期，银行代为提出理赔申请，并将所回收的资金划拨至“招财宝”平台，从而完成向投资者的兑付。

“招财宝”平台通过引入保险公司，将筹资企业与商业银行的票据质押关系转为与保险公司的质押关系，银行在此过程中依据合约负责票据的保管和托收。这种将保险公司作为质权人的模式，增加了资金的最后兜底人，在筹资企业不能按时还款时可以进行理赔，既减轻了银行的信用风险，又在一定程度上保障了投资者的权益。

3.互联网票据经营对商业银行票据业务的影响

传统的银行票据业务主要有到期收入、买卖价差收益以及提供票据交易服务收取手续费这三种盈利方式。随着互联网票据业务的发展，商业银行票据业务也逐渐显现出了新的态势。

（1）加剧企业票据融资脱媒，客户基础削弱

中小企业开具的商业票据往往金额较小，在融资过程中面临着贴现难题。在传统银行票据中介业务中，小票业务成本过高，因此持有小票的企业资金流通不畅。互联网票据业务的发展为中小企业进行票据融资提供了有效途径，降低了企业成本，加快资金流通，而且互联网平台能够对接中小企业的融资需求向社会公众募集投资资金。根据央行的统计数据，市场上票据的三分之二由中小企业签发，在这种背景下，银行不再是企业票据融资的单一渠道，票据的金融脱媒现象加剧，推动中小企业票据业务脱离传统的银行渠道而转移向互联网票据融资渠道。

（2）更多金融机构介入，银行票据业务地位下降

最初互联网票据平台以备付金进行票据担保，并对票据进行查验，之后交由商业银行进行托管。随着规模逐渐壮大，平台管理难度增加，因此，互联网票据平台将票据查验、托收环节也一并交由银行。随后，保险公司、担保公司等一系列三方机构也加入到票据经营链条之中。如上文招财宝与众安财产保险公司合作，如果企业延迟兑付或者拒绝兑付时，众安财产保险公司将对投资人的本息进行理赔。在这个过程中，风险有所转移，银行面临的信用风险有所下降，但是银行并未在票据经营中占主导地位，票据业务地位有所下降。

（3）银行主动进行“互联网+票据”的转型升级

随着互联网金融的发展，商业银行开始进行票据业务的转型升级，例如民生银行推出的“民生电商”、工商银行推出的“融e购”等，大都是通过数字化平台进行线上的金融服务。与互联网票据平台相比，银行成立的电商依托于银行背景，在票据核验和托管等方面具有一定的优势。因此，在这一背景下，银行进行“互联网+票据”的转型升级，大力发展融资业务的同时，票据理财产品也成为商业银行突破红海竞争的出口，其收益高而门槛低，且基于真实的交易场景，有一定的信用背书，有望成为银行业务发展的常态。

（4）互联网经营加剧风险传递

在互联网金融引擎的带动下，票据市场利率除受到传统的受信贷规模调整、国币资金供给等影响，再加上新兴的融资渠道、增多的市场主体以及产品创新的综合影响，波动频率与振幅将有增无减（项燕彪，兰王盛，2014），总体风险也会不断积聚，增加银行票据经营业务管理的难度。在目前的互联网票据理财业务中，银行的直接风险是前端验票操作风险、克隆票假票风险，此外还需警惕互联网票据平台的操作风险、技术风险，以及当前频出的平台跑路事件，都可能给参与的商业银行造成一定的声誉风险。

四、商业银行票据业务发展路径

1.与电商合作构建互联网票据综合运作平台

随着上海票据交易所的成立，票据业务逐渐向电子化方向发展，在这种背景下，商业银行应当利用互联网金融平台化的经营思维，建立综合性的票据经营平台，为客户提供信息汇集、票据托管、交易撮合等功能于一身的票据服务。银行可以加强与电子商务平台的合作，借助电子商务平台所积淀的大量交易数据和企业财务情况如贸易背景、企业资信质量、企业在平台缴纳的保证金及流动资金沉淀等，将传统票据业务所忽视的中小企业纳入业务范围，提高商业银行的竞争力，促使票源从互联网平台重新回流，改善金融脱媒现象。通过综合服务平台将企业持有的票据集中起来，商业银行还可以利用大数据、云计算等技术进行票据贴现融资的风险定价，更有效地服务于中小企业。

2.大力发展票据理财业务

票据理财业务是商业银行强化票据综合服务职能和巩固银行票据市场地位的创新方向。当前商业银行尚未成为互联网票据理财业务发展的主导力量，互联网票据理财平台对于企业用来质押的票据往往会先去银行查证真实性，其次将其在银行进行托管，在这个过程中，银行为其提供外部增信。商业银行可以资金应当属于投资者。在此基础上，通过同融资企业签订合约，充分利用在票据业务中的天然优势，借助现有的专业化信息和服务渠道，大力发展自主票据理财业务。此外，加强与互联网平台的合作、在提供专业化的票据检验与托管的同时，借助网络渠道，积极开展营销，扩大业务规模。

3.积极开展企业票据池融资

商业银行在企业资信方面存在着天然的信息优势，可以凭借所掌握的结构化的信息，尽可能地扩大票源，针对不同行业、不同商品供应链以及票据的不同代偿期和承兑机构，加强与互联网机构的合作，积极开展“供应链+票据+互联网”的票据池融资，建立线上票据交易平台。通过建立票据综合运作平台，融资企业可以利用网银终端实现自主化的票据管理，例如票据出入池的申请，资金发放情況的查询，以及票据信息的查询等功能。银行可以通过池化融资平台有效盘活票据资源，并实时监控票据情况，进一步发展票据业务。

4.全面提升风险管理水平

面对互联网票据业务的蓬勃发展，商业银行应当全面梳理当前业务发展的现实以及潜在风险，完善现有的内部控制制度，从定性和定量两个方面细化风险管理指标体系，建立具有针对性的实时监测模型，从而进行动态化全方位的票据风险管理。另外，利用互联网发展开发智能化的操作系统，完善电子票据交易系统的各项功能，提供更为便捷安全的服务，并对员工进行专业化的培训，最大可能地降低操作风险和技术风险。同时，加强防范外部传导风险，设立安全预警机制和风险缓释机制，加强与外部保险公司等三方机构的合作。

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作者简介：张宇婷（1994.08- ），女，汉族，山西省忻州市人，中央民族大学，硕士在读，研究方向：金融理论与政策

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