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互联网金融、银行流动与商业银行金融效率的关系研究

范文

刘建胜杨秀刚

摘要：互联网金融的快速发展，已经深刻地影响我国传统金融行业的发展。在此背景下，本文将探讨互联网金融、银行流动性、银行金融效率三者之间的作用机制，也证明管理者乐观的调节作用。本文建议银行从改善經营管理理念入手，强化与互联网金融的合作，重视创新的异质性、兼容性和针对性。

关键词：互联网金融? 银行流动性? 管理者乐观? 金融效率

中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2020）10（a）--02

当前市场经济社会迅猛发展的背景下，传统的金融业模式发生重大的改革。互联网金融不断冲击着传统银行的市场份额，也逐渐向信用评估、风险定价、资金跨时空配置金融核心领域扩展，使传统的金融行业既有的资源和市场份额被互联网金融不断挤占，导致中国金融结构与金融市场格局面临严峻挑战。目前关于互联网金融、银行流动性、银行金融效率的研究更多地基于单方面的传导性作用。互联网金融首先影响银行流动性，还是金融效率，目前还有待研究。

1 理论模型的构建与假设提出

随着互联网金融的不断发展与完善，已逐渐成为社会主流的金融模式，其为人们带来极大便利的同时，也为商业银行的运营发展带来不同程度上的风险。根据学者Gorton的研究来看，较高的银行资本水平挤压银行存款，从而减少流动性创造。Kapan（2013）通过事件分析法得出金融危机爆发后，NSFR较高的银行信贷紧缩程度较小，其银行流动开始收缩。邹宗森（2013）的分析证明，中国商业银行资本结构对于流动性状况产生重要影响。张丞等（2013）的研究指出，银行流动性与管理者乐观呈现一定的负向作用。

综上所述，研究构建本次分析模型，并提出对应研究假设。

H1：互联网金融的发展降低商业银行流动性。

H2：互联网金融的发展增强商业银行金融效率。

H3：银行流动性与银行金融效率的存在显著性的负向关系。

H4：银行流动性在互联网金融与银行金融效率存在中介作用。

H5：管理者乐观调节互联网金融发展与银行流动性的关系。

H6：管理者乐观调节互联网金融发展与银行金融效率的关系。

H7：管理者乐观调节银行流动性与银行金融效率的关系。

2 变量样本选取与实证分析

2.1 变量样本选取

本文选取2008—2018年中国银行、工商银行、建设银行、交通银行、农业银行、招商银行、平安银行、浦发银行、南京银行、中信银行、光大银行、民生银行、华夏银行、兴业银行、北京银行作为研究样本。

被解释变量金融效率（FEC）采用Malmquist生产率指数法计算;解释变量互联网金融指标TPP用第三方支付交易额与银行总资产比值计算，p2p用P2P网贷交易额、众筹交易额之和与银行总资产之比计算;中介变量银行流动性（BLT）用银行资产负债表扩张率计算;调节变量管理者乐观（OPM）采用赋值法：0和1得出;控制变量银行规模（SIZE）用ln（银行总资产）得出、货币政策（M2）用货币供应量增长率计算。

2.2 实证分析

2.2.1 直接作用检验

在表1中，从模型1、2的结果来看，TPP与FEC的影响显著，加入控制变量后TPP与FEC的影响也显著。虽然P2P的影响不显著，但从整体来看，仍说明互联网金融的发展对银行产生竞争性，促进银行金融效率提升;从模型3、4的结果来看，TPP与BLT的系数显著，加入控制变量后也仍然显著。故研究认为随着互联网金融的发展，凭借其良好的盈利能力和便利性吸收储蓄存款，从而拉低银行的流动性水平;从模型5、7的结果表明，BLT对FEC存在显著的负向影响作用，加入控制变量后，也存在显著的负向影响作用。研究认为这可能与银行受到的影响有关，当银行流动性较高时，表明银行具有较大的存贷业务流动，从而影响金融效率的降低。

2.2.2 银行流动性中介作用检验

采Soble检验分析银行流动性的中介作用，研究发现，BLT在TPP与FEC存在部分中介效应。其效应值为a×b/c=（-0.001）×（-0.340）/0.002 =0.170，表明银行流动性在第三方支付与银行金融效率的中介效应占总效应的17%，但银行流动性在P2P与银行金融效率之间不存在中介作用。

2.2.3 管理者乐观调节作用检验

研究首先分析管理者乐观在互联网金融与银行金融效率的调节作用，将本次数据分为管理者乐观高、低两组数据，如表2所示。根据表2数据来看，管理者乐观较低的回归结果中，第三方支付（TPP）对银行金融效率（FEC）的影响系数明显高于管理者乐观较高组。基于此，研究认为管理者乐观在互联网金融与银行金融效率之间起到负向调节作用;管理者乐观在互联网金融与银行流动率的调节作用也得到类似的结论，即管理者乐观在互联网金融与银行流动率之间存在负向调节作用;管理者乐观在银行流动率与金融效率的调节作用未得到验证。

3 研究建议

综上所述，考虑到互联网金融发展对商业银行效率影响的现实情况，本文提出以下几点建议。

（1）明确银行产权制度。商业银行首先要明确产权制度和经营目标，政府也应减少对银行的支持与管控，让市场来引导银行的发展与创新。

（2）扩大服务范围。现有金融服务无法满足顾客意图，随着互联网金融的不断推广，金融行业需要不断进行创新，以顾客为导向开发新的金融模式。

（3）建立国家级征信平台。在金融行业内施行资讯公开，完善法律机制，保护用户隐私。国家应该建立完善的征信体系，打击买卖用户信息的非法行为。

参考文献

邹宗森.中国商业银行资本结构与流动性关系实证分析[J].上海金融，2013（08）.

张丞，韩旺红.银行流动性、管理者乐观与银行风险承担[J].财政与金融，2013，12（74）.

Gorton，U.&Winton，A.Liquidity Provision， Bank Capital and the Macroeconomy. Working Paper，2000.

Kapan， Tümer & Minoiu， Camelia，? Balance sheet strength and bank lending during the global financial crisis. Discussion Papers， Deutsche Bundesbank，2013（33）.

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