商业银行中影子银行运行模式及其影响问题

    梁建功+李坚强

    摘 要：为了提升金融行业的健康发展，提升我国金融监管水平，本文通过分析当前影子银行的运行模式以及潜在的风险，并对影子银行体系的影响进行了阐述，最后分析了影子银行体系运作的问题和重点完善的对策。

    关键词：影子银行；运行模式；风险

    一、引言

    影子银行体系最早的起源，还是来自于金融业非常发达的西方国家，从上个世纪70年代末，西方发达国家就开始以投资银行以及对冲基金和私募股权基金等模式不断创新，逐渐形成了影子银行，并且在过去的几十年里得到了迅速的发展。来自2008年西方发达国家严峻的金融危机爆发之后，影子银行体系成为金融领域关注的焦点。近年来随着我国金融领域的不断发展，我国的影子银行体系也迅速的发展，这就对我国的金融安全构成比较严重的威胁。

    二、影子银行的运行模式和影响

    1.影子银行体系的运行模式

    目前我国影子银行体系的运行模式主要有下面几种：（1）银信合作，主要指的是商业银行通过信托产品为企业单位提供贷款，这样商业银行的贷款行为就会游离在监管体系之外，所以具有潜在的风险。（2）构建银行理财产品。这种模式主要指的是商业银行为个人的客户提供专业的财务分析和规划以及财务管理服务。而这些理财产品往往会成为对冲流动性的重要工具，而短期的较大比例的回报也会对商业银行带来一定的风险。（3）委托贷款模式。这种模式主要指的是委托人向商业银行提供资金，并委托银行将资金放贷出去，在这个过程中一旦贷款目标不能够按期付款，或者是导致违约，那么对于商业银行来说也会构成信誉风险。（4）商业银行表外业务模式，这种模式主要指的是商业银行从事的金融服务在现行的会计准则下并不计入负债表中，所以这些业务往往就得不到有效的监管。（5）就是准金融机构的信用中介模式。所谓准金融机构也就是说具有一定的金融属性，但是却不接受证监会、银监会等金融监管机构的直接监管，这类主要包括的典当行、融资担保公司等，目前这类影子银行受到的监管不够全面，所以容易产生一定的风险。第六就是民间借贷。这是影子银行模式中最为复杂的部分，而且种类也非常多，再加上监管从某种意义上属于空白，所以造成很大的金融风险。这类资金虽然从表面上来看并不来自于银行，但是通过各种渠道的变迁，最终还是会涉及到银行，所以容易产生巨大的金融风险。

    2.影子银行体系的影响分析

    影子银行体系的存在会从下面几个方面对金融管理产生冲击：（1）会影响存款准备金率的调控作用。在传统的金融系统中，央行能够通过对存款准备金进行控制，来优化市场中流通的货币总量。而在监管体制之外的影子银行显然不会受到这个存款准备金率的影响，因此得不到有效的宏观调控。但是影子银行从某种意义上又行使着银行的职能，这就容易造成传统银行的资金流向影子银行，从而造成存款准备金率的调控失效问题。

    （2）容易造成货币供应量测量准确度下降的问题。因为影子银行对流通市场的货币产生比较大的影响，而影子银行的资金又不能够得到正常的监管，其资金流动的数据就会出离在监管的范围，从而造成对现有资金量监管的失效，准确度自然就会降低。

    （3）基准利率的控制效应降低。目前我国在存贷款的利率基本上施行的严格的管控制度，都受到国家的管控。但是影子银行的存在，显然最大限度的降低了基准利率的控制效果，比如委托贷款能够让企业的存款人通过银行向贷款目标进行贷款，而这个利率往往要比国家的相关规定要高出很多，这样基准利率的指导性就会失去效果。

    （4）会对金融秩序构成影响。影子银行的存在会让投资者很多的资金都会造成一定的风险，因为影子银行本身就得不到监管，从事的业务往往又游离于法律法规的边缘，就算是投资人的权益受到损害，往往也因为没有相应的维权渠道帮助这些投资人维权。与此同时商业银行也有可能会切入这个市场，导致商业银行的坏账增加，从而对正常的金融秩序构成严重的影响。

    三、影子银行体系的问题和对策分析

    1.影子银行体系存在的问题分析

    影子银行实际上是金融创新的衍生产品，实际上是有助于促进金融领域的创新和发展，所以从本质上来说如果能够得到有效的引导，就能够促进影子银行的健康发展，然而在实际发展过程中，由于监管的缺失，还是引发了一系列的问题，这主要体现在下面几个方面。

    （1）由于地方政府的粗放式发展引发了监管缺陷。很多地方政府为了促进金融的支持作用，往往成为推动影子银行发展的主要力量，比如增加银行贷款的规模，为了促进地方经济的发展，往往绕过金融监管机构的监管政策，通过委托贷款的方式来获得银行贷款，或者通过表外业务从商业银行获得更多的贷款，然而一旦地方政府欠债过多，自然也会引发一系列的金融风险。

    （2）调控和监管的缺失引发影子银行风险陡增。由于在影子银行体系中，银信合作以及委托贷款并不会动用商业银行的自由资金，因此金融监管机构就没有办法根据杠杆率以及资本充足率对其进行监管，实际上当前央行对于商业银行的这种行为也仅仅停留在口头劝说，提示风险，并没有向商业银行出具相应的监管目标和引导，从而容易引发较为严重的风险。

    （3）相关法律法规制度的缺失。从2011年前后爆发的浙江温州民间借贷资金链断裂的问题，就充分暴露了民间借贷法律法规监管的缺失，民间资本目前是一个非常巨大的金库，如何盘活民间资本，实际上就是金融创新的一个重要内容，然而现在相关的法律法规对于民间借贷的金融行为没有相应的监管措施，也没有相应的维权制度，从目前的发展来看，大多数还停留在幕后来完成，所以一旦出现问题，就容易造成一定的金融风险和民事纠纷。

    2.引导影子银行健康发展的建议

    促进影子银行的正面作用的提升需要从下面几个方面来完善：（1）要构建审慎的监管框架。要以中央银行和监管机构为核心来构建完整的监管框架，并明确相应的监管范围和职责。对此要构建符合我国具体情况的金融机构的识别和监管体系，并对影子银行进行全面的监管。第二要注重数据的支持，将影子银行的金融行为和相关的货币资金的周转都要纳入到整个监管体系中，从而实现对整个金融领域监管的全覆盖。

    （2）要强化银子银行系统风险预警机制。对于影子银行来说，并不是要全部关闭影子银行的发展，而是要通过相应的监管机制和预警机制来规避和防范影子银行所可能带来的金融风险，所以要从宏观的层面，要对当前的国内影子银行的发展趋势进行分析，并通过VAR计量模型来对投行业务以及产品风险进行评估，并设置科学合理的准入条件，拒绝不合格的银行机构进入金融市场。从微观的层面上，监测影子银行杠杆化水平，防范影子银行的资产价格的膨胀，从而规避影子银行的风险。

    （3）进一步深化改革，完善相应的法律法规。特别是对民间借贷的发展就更要如此，因为民间资本规模巨大，激活民间资本进入到社会经济发展中，这对于盘活金融行业，促进金融领域的发展自然非常重要，因此要想做好这个工作的前提就是完善相应的民间资本借贷的相关法律法规，在法律法规的前提下来进行科学的发展，同时加强行业的自律性和创新性，这样才能够更好的促进整个影子银行的正面效应的影响。

    四、总结

    总而言之，影子银行的发展从某种意义上来说就是一种金融的创新，对于促进我国经济的发展同样起到了非常重要的作用。但是这种创新如果不能够得到有效的监管，对其可能出现的金融风险做好提前的预判，以及全面的监管，就很难保障金融领域的创新持续。

    参考文献:

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