财务报表中的企业发展战略探析
潘锋
摘要：商业的实质即是在充满了诸多不确定性的环境中开展竞争，不同的时代有不同的竞争方式，但是不同的时代或多或少地都通过“战略”来降低在不竞争过程中的不确定性。战略是一个企业发展的远景目标和行动纲领。在万千企业中如何快速准确找到该企业的战略？本文以资产负债表为基础，通过分析看看在财务报表中能够捕捉到哪些战略信息。
关键词：财务报表；发展战略；探析
随着社会经济的不断发展，企业为了不断提升自身的核心能力，需要制定科学合理的企业战略。企业战略是企业为了实现长期的生存和发展，在综合分析企业内部条件和外部环境的基础上做出的一系列带有全局性和长远性的谋划。这些或多或少的都通过财务报表有所体现，在枯燥的财务数据中往往反映着企业的战略。一、企业行业选择与市场定位
企业是以盈利为目的的经济组织，企业为了实现盈利目标，首先选择一个或多个行业，作为企业盈利目标实现渠道。对于不同企业而言，行业选择决定了其资产的基本结构。例如：酒店业的固定资产占资产总额的比重较高；钢铁企业要有大量的固定资产和存货；工业生产企业的固定资产和存货在资产结构中的占比较大，部分现代服务业的固定资产和存货占比叫相对较低。
另外，从财务信息中还可以看出企业的定位，企业在行业中的定位决定了它的规模，主要指的是营业收入的规模。营业收入的规模在很大程度上体现了企业在市场上的份额。营业收入要靠资产规模来推动，因此，资产总规模也在很大程度上反映企业的市场位置。这对企业认清自己，定位好自己有了一面镜子。二、财务报表中所反映的盈利模式
企业获得利润的能力被称为盈利，是企业生产经营的主要目的。企业在实际发展期间，盈利是各个层面都关注的问题。如果企业在短时间内的利润率比较高，那么企业的盈利能力就越强。盈利能力可以在较大程度上体现出企业经营管理人员的效能和业绩，能够不断完善员工的福利待遇，所以在财务分析期间最主要的内容就是分析盈利能力。销售毛利率，总资产净利率等指标都能够反映企业的盈利能力。
在此仅从资产结构与利润结构的关联角度来，分析企业的盈利模式。在资产总额中资产区分为经营资产和投资资产两类，要分析这两种资产在资产总额中的占比。这两种资产在资产总额中的比重不同，对企业的利润贡献方式也就不同。
哪些是资产中的投资资产，如何确定其规模？
首先，在资产负债表中，投资资产包括交易性金融资产、可供出售金融资产、持有至到期投资和长期股权投资。这些数据在资产负债表的列示，表示是企业在投资上直接占用的资源。其次，有控股关系的企业集团，母公司往往通过“其他应收款”科目向子公司提供资源。这个资源规模大约是母公司“其他应收款”减去合并财报中“其他应收款”的差额部分。最后，企业也可能将其间接提供给子公司的资源以“预付款项”的形式表现在报表上。母子公司通过关联交易，通过合同约定等形式为子公司提供财务支持。
通过对资产负债表资产规模的区分与分析，我们对一个企业资源的分布和结构，有了一个大致了解。企业的利润从何而来？利润在资产中形成，利润散落在各项资产中。这也就是我们为什么要对资产进行区分，就是要找出利润的驱动力，为分析企业战略提供数据支撑。三、财务报表中体现的增长战略
在财务报表分析当中基础性内容就是战略分析，企业为了提升自身市场竞争力，需要加强战略分析和财务分析之间的关联性。尽管行业的经济特征对企业制定竞争战略产生限制因素，然而企业为了确保自身可持续竞争优势，需要按照企业的实际发展情况制定适宜的发展战略，并且确保不被其他企业模仿和借鉴。为了达到以上发展目标，企业财务分析人员需要全面了解企业的发展战略，并且需要熟悉竞争者的发展战略，这样可以确保财务报表分析的实效性，并且全面发挥财务数据的实际意义。对于外部投资人员，分析企业生产经营战略需要的核心内容在于明确企业的利润情况以及潜在的安全风险等问题，还需要有效评估企业的应力潜力。
企业实现增长或扩张途径有两个：1、是经营扩张。2、是对外控制性投资。经营扩张是通过自身的经营结余加上企业股东入资、银行借款、供应商能提供的赊账，这些对经营扩张的规模有较大的限制，往往扩张的速度也很慢。如果考虑控制性投资，将会改变企业扩张规模和速度。企业在自己不直接融资的条件下，可以与他人组建一个子公司。如果这个项目盈利前景很好，找一个志同道合的投资人应该是很容易的，这样公司在有限的资源下，通过对外控制性投资，就撬动一个大于自身投资能力的项目。虽然公司对于子公司没有全部权益，但能够控制子公司。在公司不直接融资的情况下，对外投资是一种非常重要的迅速实现跨越式发展的方式。
这种扩张方式的规模有多大，控制性投资撬动的效应有多大？现截取一上市公司数据来说明（如表1）：
首先，“长期股权投资“项目中母公司金额与合并报表金额的差额部分就是控制性投资的基本规模。其次，母公司通过”其他应收账款“向子公司提供资源。这在前面讲过，母公司的其他应收款金额减去合并报表中的其他应收款金额的差额就是母公司给子公司提供的资金，这部分资金也是母公司的控制性投资部分。上述表格数据在本期末控制性投资规模为60.61亿元+11.55亿元=72.16亿元。在总资产中，合并数与母公司报表数的差额为80.33亿元。也就是说控制性投资72.16亿元撬动了80.33亿元的资源。这也就是说企业的扩张战略是成功的。
利用合并资产负债表和母公司资产负债表对应项目之间的差额，可以分析出控制性投资所占用的资产规模，以及资产总额之差来确定企业对外控制性投资的撬动效应。四、控股股东的服务方向
在分析财务报表所含的战略信息时，要站在不同的角度去分析，不是所有控股股东都是为全体股东服务的。从全体股东立场和控股股东立场分析，有时会有不同的结论。
站在全体股东立场看战略，就要求企业资产机构全面优化，避免不良资产的长期大量存在和占用，资产的变化方向应该是以盈利为导向，向利润增长的方向发展。站在控股股东的立场看，如果与全体股东方向一致，没有问题。如果方向不一致，而是以自身利益或是战略为导向，将会出现控股股东利用自身的控股地位调整企业战略而与其他股东利益相冲突，以伤害其他股东的利益来成就控股股东的大股东战略。
这在财务报表中主要体现在部分关联交易中，控股股东利用企业的控制权占用公司优质资源，如通过企业对外贷款，再把贷款借走用于控股股东其他企业，长期挂账形成不良资产。不考慮企业发展阶段缺乏充分论证的大搞在建工程，大兴土木，极易形成不良资产，而损害其他股东的利益。这些在财务报表中都会以不同的形式体现出来，需要投资人对财务报表的深刻剖析，找出数字后面的真相，避免草率投资引起的损失。五、结束语
综上所述，本文主要探讨分析公司财务报表中所隐含的企业发展战略，从企业行业选择与定位、财务报表中反映的盈利模式、财务报表中的增长战略、控股股东的服务方向这几个方面分析财务报表中所含企业战略，特别是对企业增长战略中的控制性投资规模和控制性投资撬动效应分析，让财务报表的使用者能从这个角度窥探企业战略意图，辨别出优质的企业。
参考文献：
[1]财政部会计资格评价中心编.高级会计实物案例[M].经济科学出版社，2015.
[2]张新民.从报表看企业——数字背后的秘密[M].中国人民大学出版社，2015.
[3]高顿财经研究院编著.财务报告、规划、绩效与控制[M].中国财政经济出版社，2016.
（作者单位：陕西建工第七建设集团有限公司）
摘要：商业的实质即是在充满了诸多不确定性的环境中开展竞争，不同的时代有不同的竞争方式，但是不同的时代或多或少地都通过“战略”来降低在不竞争过程中的不确定性。战略是一个企业发展的远景目标和行动纲领。在万千企业中如何快速准确找到该企业的战略？本文以资产负债表为基础，通过分析看看在财务报表中能够捕捉到哪些战略信息。
关键词：财务报表；发展战略；探析
随着社会经济的不断发展，企业为了不断提升自身的核心能力，需要制定科学合理的企业战略。企业战略是企业为了实现长期的生存和发展，在综合分析企业内部条件和外部环境的基础上做出的一系列带有全局性和长远性的谋划。这些或多或少的都通过财务报表有所体现，在枯燥的财务数据中往往反映着企业的战略。一、企业行业选择与市场定位
企业是以盈利为目的的经济组织，企业为了实现盈利目标，首先选择一个或多个行业，作为企业盈利目标实现渠道。对于不同企业而言，行业选择决定了其资产的基本结构。例如：酒店业的固定资产占资产总额的比重较高；钢铁企业要有大量的固定资产和存货；工业生产企业的固定资产和存货在资产结构中的占比较大，部分现代服务业的固定资产和存货占比叫相对较低。
另外，从财务信息中还可以看出企业的定位，企业在行业中的定位决定了它的规模，主要指的是营业收入的规模。营业收入的规模在很大程度上体现了企业在市场上的份额。营业收入要靠资产规模来推动，因此，资产总规模也在很大程度上反映企业的市场位置。这对企业认清自己，定位好自己有了一面镜子。二、财务报表中所反映的盈利模式
企业获得利润的能力被称为盈利，是企业生产经营的主要目的。企业在实际发展期间，盈利是各个层面都关注的问题。如果企业在短时间内的利润率比较高，那么企业的盈利能力就越强。盈利能力可以在较大程度上体现出企业经营管理人员的效能和业绩，能够不断完善员工的福利待遇，所以在财务分析期间最主要的内容就是分析盈利能力。销售毛利率，总资产净利率等指标都能够反映企业的盈利能力。
在此仅从资产结构与利润结构的关联角度来，分析企业的盈利模式。在资产总额中资产区分为经营资产和投资资产两类，要分析这两种资产在资产总额中的占比。这两种资产在资产总额中的比重不同，对企业的利润贡献方式也就不同。
哪些是资产中的投资资产，如何确定其规模？
首先，在资产负债表中，投资资产包括交易性金融资产、可供出售金融资产、持有至到期投资和长期股权投资。这些数据在资产负债表的列示，表示是企业在投资上直接占用的资源。其次，有控股关系的企业集团，母公司往往通过“其他应收款”科目向子公司提供资源。这个资源规模大约是母公司“其他应收款”减去合并财报中“其他应收款”的差额部分。最后，企业也可能将其间接提供给子公司的资源以“预付款项”的形式表现在报表上。母子公司通过关联交易，通过合同约定等形式为子公司提供财务支持。
通过对资产负债表资产规模的区分与分析，我们对一个企业资源的分布和结构，有了一个大致了解。企业的利润从何而来？利润在资产中形成，利润散落在各项资产中。这也就是我们为什么要对资产进行区分，就是要找出利润的驱动力，为分析企业战略提供数据支撑。三、财务报表中体现的增长战略
在财务报表分析当中基础性内容就是战略分析，企业为了提升自身市场竞争力，需要加强战略分析和财务分析之间的关联性。尽管行业的经济特征对企业制定竞争战略产生限制因素，然而企业为了确保自身可持续竞争优势，需要按照企业的实际发展情况制定适宜的发展战略，并且确保不被其他企业模仿和借鉴。为了达到以上发展目标，企业财务分析人员需要全面了解企业的发展战略，并且需要熟悉竞争者的发展战略，这样可以确保财务报表分析的实效性，并且全面发挥财务数据的实际意义。对于外部投资人员，分析企业生产经营战略需要的核心内容在于明确企业的利润情况以及潜在的安全风险等问题，还需要有效评估企业的应力潜力。
企业实现增长或扩张途径有两个：1、是经营扩张。2、是对外控制性投资。经营扩张是通过自身的经营结余加上企业股东入资、银行借款、供应商能提供的赊账，这些对经营扩张的规模有较大的限制，往往扩张的速度也很慢。如果考虑控制性投资，将会改变企业扩张规模和速度。企业在自己不直接融资的条件下，可以与他人组建一个子公司。如果这个项目盈利前景很好，找一个志同道合的投资人应该是很容易的，这样公司在有限的资源下，通过对外控制性投资，就撬动一个大于自身投资能力的项目。虽然公司对于子公司没有全部权益，但能够控制子公司。在公司不直接融资的情况下，对外投资是一种非常重要的迅速实现跨越式发展的方式。
这种扩张方式的规模有多大，控制性投资撬动的效应有多大？现截取一上市公司数据来说明（如表1）：
首先，“长期股权投资“项目中母公司金额与合并报表金额的差额部分就是控制性投资的基本规模。其次，母公司通过”其他应收账款“向子公司提供资源。这在前面讲过，母公司的其他应收款金额减去合并报表中的其他应收款金额的差额就是母公司给子公司提供的资金，这部分资金也是母公司的控制性投资部分。上述表格数据在本期末控制性投资规模为60.61亿元+11.55亿元=72.16亿元。在总资产中，合并数与母公司报表数的差额为80.33亿元。也就是说控制性投资72.16亿元撬动了80.33亿元的资源。这也就是说企业的扩张战略是成功的。
利用合并资产负债表和母公司资产负债表对应项目之间的差额，可以分析出控制性投资所占用的资产规模，以及资产总额之差来确定企业对外控制性投资的撬动效应。四、控股股东的服务方向
在分析财务报表所含的战略信息时，要站在不同的角度去分析，不是所有控股股东都是为全体股东服务的。从全体股东立场和控股股东立场分析，有时会有不同的结论。
站在全体股东立场看战略，就要求企业资产机构全面优化，避免不良资产的长期大量存在和占用，资产的变化方向应该是以盈利为导向，向利润增长的方向发展。站在控股股东的立场看，如果与全体股东方向一致，没有问题。如果方向不一致，而是以自身利益或是战略为导向，将会出现控股股东利用自身的控股地位调整企业战略而与其他股东利益相冲突，以伤害其他股东的利益来成就控股股东的大股东战略。
这在财务报表中主要体现在部分关联交易中，控股股东利用企业的控制权占用公司优质资源，如通过企业对外贷款，再把贷款借走用于控股股东其他企业，长期挂账形成不良资产。不考慮企业发展阶段缺乏充分论证的大搞在建工程，大兴土木，极易形成不良资产，而损害其他股东的利益。这些在财务报表中都会以不同的形式体现出来，需要投资人对财务报表的深刻剖析，找出数字后面的真相，避免草率投资引起的损失。五、结束语
综上所述，本文主要探讨分析公司财务报表中所隐含的企业发展战略，从企业行业选择与定位、财务报表中反映的盈利模式、财务报表中的增长战略、控股股东的服务方向这几个方面分析财务报表中所含企业战略，特别是对企业增长战略中的控制性投资规模和控制性投资撬动效应分析，让财务报表的使用者能从这个角度窥探企业战略意图，辨别出优质的企业。
参考文献：
[1]财政部会计资格评价中心编.高级会计实物案例[M].经济科学出版社，2015.
[2]张新民.从报表看企业——数字背后的秘密[M].中国人民大学出版社，2015.
[3]高顿财经研究院编著.财务报告、规划、绩效与控制[M].中国财政经济出版社，2016.
（作者单位：陕西建工第七建设集团有限公司）
