基于双边市场理论进行第三方支付平台利润分析

    刘昊 郑雪 张颜月 李奉玲

    摘 要：本文在双边市场理论的基础上以多个数学模型灵活的建立第三方支付平台的商业盈利模型。定价模型描述手续费、广告费等利润，沉淀基金模型描述了沉淀资金在商业银行中利息的增长，本文又利用神经元模型描述了第三方支付平台服务费的构成。最后求解得到第三方支付平台的利润在短期未来是呈现明显上升趋势的，在长期未来的发展中更是表现为稳步持续的发展态势。

    关键词：双边市场理论; 定价模型; 第三方支付平台

    中图分类号：F252 ? ? ? ? 文献标识码：A ? ? ? 文章编号：1006-3315（2019）02-192-001

    一、分析

    我们只需要从第三方支付平台向收取的手续费、第三方支付平台收取的广告费、沉淀资金的利息以及服务费四个方面进行逐个剖析和建模，之后利用MATLAB软件编写程序对所建立的模型进行利润最大化的求解。最后将模型应用于公交第三方支付平台的场景中，结合已有数据对公交第三方支付平台的收支和盈利进行数据分析。

    二、双边市场垄断平台定价模型

    作为双边市场，第三方支付平台对用户收取交互作用无关的注册费和每次发生交换作用的手续费，因此就有了六种定价方式：两边收取注册费、两边收取手续费、两边收取注册费和手续费、一边收取注册费一边收取手续费、一边收取注册费一边收取注册费和手续费、一边收取手续费一边收取注册费和手续费。而根据目前中国第三方支付平台采取对消费者收取手续费、对商户采取两部收费制来观察，考虑支付宝第三方支付平台属于高寡占垄断市场结构，因此“对用户收取手续费，对商户采取两部收费制”定价策略适合支付宝的市场。

    基于对双边市场重要学者Armstrong定价模型的研究与分析[1]，将网络外部性以及引入经典的Hotelling模型[2]来得出消费者的效用函数一般表达式：

    U=[αN-P] ? [α>0] ?（1）

    在（1）一般表达式中[α]代表网络外部性强度系数，N代表用户的网络规模，[αN]代表产品的网络价值，P指的是产品自身的价值。

    此模型对于复杂的第三方支付平台而言过于简单，而且阐述的问题和说明的结果都不具有代表性和深刻的意义，所以继续从用户和商户的实际情况将此效用函数做进一步深化。

    其中，当平台的固定成本和可变成本上升时，第三方平台将对用户的手续费和商户的注册费的定价相应升高，以此保证实现第三方平台手续费的利润。但是如果因此而降低商户的注册量和让商户持续经营失衡，显然这种升高定价的策略是行不通的，所以第三方支付平台要立即考虑减少对商户收取的手续费，由此可以得到对于收取商户的注册费与对商户收取的手续费呈现负相关关系。

    其次，当交易次数增多时，会使得用户的手续费和商户的注册费减少。所以第三方支付平台应当同时采取降低用户的手续费和商户的注册费、增加商户的手续费，这样的定价策略不仅能够让第三方支付平台扩大用户的覆盖范围，吸引更多商户的接入，还能进一步提高第三方支付平台交易次数，增加第三方支付平台的知名度和信誉，并最终趋向于通过收取商户的手续费来达到第三方支付平台获利的结果。

    当这两个参数任意一个增大时，都将促使第三方支付平台降低对用户手续费的收取和对商户注册费的收取，但是第三方支付平台会增加对商户手续费的收取。显然，用户在第三方支付平台上的规模数量对商户更具有吸引力。

    三、双边市场沉淀资金模型

    暂存在第三方支付平台账户的沉淀资金的最重要收益主要是来自于沉淀资金在暂存期间存放于商业银行时所产生的利息收益：

    [1nMj]=[1n][（FjTj）360] ?（j=1，2，3…，n） ? ? ?（2）

    四、双边市场服务费

    双边市场服务费本文采用支付宝的服务器收取方式。

    我们通过建立一个人工神经元模型，它有以下三个基本要素：

    （1）一组连接（对应于生物神经元的突出）。连接强度由各连接上的权值标识，权值为正表示激活，为负表示抑制。

    （2）一个求和单元，用于求取各输入信号的加权和（线性组合）。

    （3）一个非线性激活函数和一个阈值将输出幅度限制在一定范围，将此模型运用到第三方支付平台时，可简化省去阈值。

    五、支付次数计算

    本文根据所得数据需要预测四分之一的公交车和地铁安装移动支付设备后试营运到全部安装移动支付设备后的公交移动支付次数的增加量。

    六、求解算法设计

    本文通过以下算法进行计算：

    （1）计算开始时，导入沉淀资金模型成员变量的数据;

    （2）利用线性回归算法累加求和得到沉淀资金利润如式（2）;

    （3）导入定价模型成员变量的数据;

    （4）计算效用函数得出P1，P2，该组定价模型利润I;

    （5）导入双边市场服务费模型成员变量的数据;

    （6）以加权求和算法求出服务费利润;

    （7）输出每个模型计算得出的利润;

    （8）输出每一组数据总利润。

    七、结果分析

    本文通过以上模型根据和算法求解可得出第三方支付平台在短期未来的服务费利润将呈现上升趋势，然后增长速度会随着时间而减缓，对于沉淀资金利润，开始处于上升阶段，最后会趋于一个稳定值，并在稳定值周围波动。对于总利润而言，如果p1（对用户优惠度）和p2（对商家优惠度）全是负的话，那么总利润正负性也呈负，将会亏损，但讲带来隐形利益，当只有一方为负，那么总利润正负性呈正，也就是将会盈利。

    參考文献：

    [1]ARMSTRONG M.Competition in two-sided markets[J]RAND Journal of Economics，2006，37（3）：668-691

    [2]Hotelling，H，Stability in Competition[J]Economic Journal，1929，（39）：41-57