新疆财经大学证券投资分析课程研究式教学设计研究
李季刚+戈岐明
[摘 要]证券投资分析课程研究式教学设计不仅能够提高学生对证券投资理论课程的学习兴趣，而且在一定程度上增强了学生的动手能力及操作水平，为学生今后在选择就业时提升了择业技能，促进其就业。此外，证券投资分析课程研究式教学设计改变了学校师生传统的教学方式，促进了本科教学质量的提高，扩大了学校本科教育的社会影响力。
[关键词]证券投资分析;研究式教学;体系设计
[中图分类号] G423.04 [文献标识码] A [文章编号] 2095-3437（2016）01-0177-03
一、引言
改革开放30多年来，随着我国市场经济体系的不断完善和国际化程度的不断提高，社会对于金融管理创新人才的需求尤为迫切，加上我国金融机构多元化、金融业务国际化、金融市场复杂化，客观上更需要高等学校培养出具有创新思维和能力的金融人才。在这种大背景下，金融学专业教育教学需迎接这一挑战，在人才培养模式、课程设置、教学内容、教学方式等方面推进改革，才能快速培养出具有思维独特、业务创新的一流金融人才。
国内外研究表明，在高等学校中开展研究式教学，不仅可以提高高等学校的教学质量，而且能够打破高等学校常规人才培养的教学模式，对于培养具有创新思维和创新能力的高级专业人才具有非常重要的现实意义。研究式教学可以激发学生学习的主动性、培养学生学习的创造能力、提高学生解决学习疑惑问题的能力和培养学生分析问题、解决问题的能力。教师的引导能激发学生解决问题的强烈愿望，使学生的个性得到充分的体现，进而开拓学生的创新思维。
二、新疆财经大学证券投资分析课程研究式教学设计与实践
（一）证券投资分析课堂的教学安排
证券投资分析课堂教学分为教师讲授及学生答辩两个环节。首先由教师对该课程的基本知识进行讲解，教师要充分应用引导式教学方法，启发引导学生把握基础知识、学术前沿动态及学术成果，要求学生做好本课程研究报告等内容。学生要根据教师布置的任务，分小组进行相关内容研究报告、案例或论文的准备工作，派代表完成答辩。
（二）证券投资分析课程的研究选题
根据证券投资分析的研究领域，证券投资的研究具体可分为宏观、行业公司、市场策略、固定收益、基金、金融工程等内容，学生在教师的引导下，可根据自己的兴趣自由选择相关内容的研究选题，例如“系统性风险研究”、“投资组合研究”、“公司价值分析”、“对冲基金设计”等。
（三）证券投资分析课程的学生分组
根据证券投资围绕宏观、行业公司、市场策略、固定收益、基金、金融工程等内容，将学生分为不同的研究小组，每个小组成员必须明确自己的分工及重点研究方向，具体分组如下：
1.宏观研究组
围绕全球主要经济体宏观经济运行及政策等内容，根据学生选题确定班级5至8名学生作为宏观研究小组成员，并将任务细化，要求每位学生明确宏观研究重点方向，掌握国内外宏观经济基本运行情况，对宏观政策有基本的认识和判断，了解当前影响国内外宏观经济的基本因素，并对其发展趋势有基本认识和判断，要求学生准备好讨论交流及发言的内容。
2.行业公司研究组
行业公司小组主要研究内容为：第一，行业研究。具体包括农业、采掘业、制造业、批发零售业、金融业、房地产业等大行业及其细分子行业。第二，公司研究。所选行业不少于2家重点公司。根据班级人数多少设置不同数量的行业公司研究组，可考虑分为10个左右的行业研究组，每组2至3个学生为宜。行业公司研究组应对本行业发展的基本情况有整体性的基本认识，了解行业的供给与需求，影响行业发展的因素等。对于行业内所选重点研究公司，应对其公司经营基本面较为熟悉，尤其对公司业绩的发展变化情况要有较为深入的判断，在此基础上能对其做出投资价值分析及投资策略。
3.市场策略研究组
市场策略研究组主要对全球证券市场运行及交易策略进行研究。一般可设置为1个小组，成员2至3人。要求对影响全球证券市场的主要因素及其基本走势做出分析和判断，并在此基础上做出投资策略。
4.固定收益组
对固定收益证券及其市场进行研究，主要是债券市场。一般设置为1个小组，成员2人，要求对债券及利率的基本理论有较全面的认识，了解影响债券的基本因素，对于国内国债及金融债发行及交易市场有较为深入的认识。
5.基金研究组
对国内外基金市场进行研究。一般设置为一个组，成员2人。要求对国内基金市场的整体发展状况有全面认识，对于基金的品种、基金市场的供求、基金的仓位变化、基金市场存在的主要问题、基金市场的监管等有较为深入的了解。
6.金融工程组
可设置为1个研究小组，人数2人。要求对金融衍生品的品种及其定价有比较全面的认识，能够分析影响衍生品价格的因素，在此基础上对金融衍生品的市场投资策略进行研究。
（四）证券投资分析课程的研究方法
证券投资分析课程的研究方法主要有观察法、调查法、实验法、追因法、经验总结法、比较法、预测法、统计法、测量法、图示法、内容分析法等。教师必须向学生介绍各种方法的应用。
（五）证券投资分析课程的实验方法
证券投资分析课程的实验是金融专业本科生的一门专业必修课程。通过对实验课程的学习，一方面使学生综合运用证券投资课程所学的理论及方法，结合真实的股票市场交易环境开展投资活动，通过模拟证券交易实验使学生掌握投资方法和技巧，培养其操盘能力;另一方面是运用证券投资分析方法，跟踪证券投资基金或证券商的股票池的股票组合，进行证券投资组合的分析研究，以培养学生的分析研究能力及理性投资的思维方式和决策能力，使学生在毕业后较快地适应和胜任证券公司、投资基金公司及财务公司等各工作岗位的工作。
（六）证券投资分析课程研究内容报告的撰写
各小组经过1至2个月的专题研究，逐步形成各自的研究报告，每个小组至少形成一篇研究报告，具体种类包括宏观经济相关报告、行业投资策略报告、商品价格分析报告、公司投资价值分析报告、调研报告、A股市场投资策略报告、固定收益策略报告、基金市场报告、金融工程相关报告、衍生品研究报告、权证定价与投资策略报告、热点点评类报告、其他专题报告。
（七）证券投资分析课程的课堂答辩
证券投资分析课堂答辩是研究式教学的最后阶段，是对学生研究成果的最终检验。在课堂答辩中，由学生对研究过程及研究成果进行汇报，全班其他学生及教师提出问题，汇报学生进行现场解答。以此检验学生研究的程度。最后由教师进行总结评价，给出答辩分数，并指明今后进一步研究的方向。
（八）证券投资分析课程的学生评价
应对证券投资分析课程的成绩进行全面综合的评价，包括课堂表现、课堂答辩、课后作业、实验报告、模拟投资及期末考试，评价项目及权重可以根据实际情况进行调整。
三、新疆财经大学证券投资分析课程实验教学应注意的问题
新疆财经大学金融学院金融投资仿真实验室配置了多台教师用机和学生用机，配置了股票、期货、外汇即时行情、财经资讯综合分析系统、模拟交易系统、上市公司资料查询及财务分析系统（基本面财务分析）和经济金融数据库。为使证券投资分析实验课能达到预期效果，应注意以下几个问题。
（一）注重基本操作及交易信息的介绍与掌握
首先由实验教师对投资分析软件的使用和操作、对分析软件交易信息中所涉及的基本概念、基本指标进行讲解，包括证券投资分析软件的使用、主要交易信息的读取、主要交易程序的掌握等。比如如何进入系统、如何看大势、大势的信息组成部分、个股的交易信息的读取，以及交易信息中的一些基本概念等。然后安排一定的时间由学生自主地操作软件和熟悉一些基本交易信息。
（二）把基本分析实验作为一个重点
在目前的证券投资实验中，技术分析往往被学生所推崇，基本分析方法部分的实验工作往往被忽视。由此会产生以下问题：一是实验不能促使学生掌握基本的分析技术，学生只能被动盯盘，处于无所事事的状态中。二是忽视该部分的实验，不利于学生应用各种理论知识能力的提高，不利于提高学生分析问题、解决问题的能力，使其不能运用多种不同的统计分析技术。三是随着我国证券市场的逐步规范以及投资者素质的逐步提高，价值投资的理念正在被市场广泛接受，而价值投资理念要求投资者必须进行基本面的分析，即通过基本分析方法来判断大势，寻找有投资价值的行业和个股。在实验中进行基本分析的思路应该是，在基本分析实验过程中，学生的主要任务是收集宏观经济、行业以及个股资料，然后对资料进行分析得出结论，即当前的形势如何，未来的经济政策的走势会怎么样，哪些行业值得投资，值得投资的行业里哪些个股具有投资价值。方法上主要运用归纳、演绎等逻辑分析方法，具体手段上主要运用调查研究、统计分析以及财务评价分析技术等。
（三）改进证券投资技术分析实验
证券技术分析实验的主要目的：一是要求学生掌握主要的分析技术手段的原理，特别是各种分析方法和技术指标的计算原理，以便掌握其变化的原因及趋势。二是要让学生对各种不同的应用规则进行实际验证。该验证过程对于学生掌握技术分析方法极其重要，通过这个环节可增强学生对技术分析方法的原理、应用、规则及效果的认知。为此，教师必须设计好各种技术分析手段的实验内容和步骤，例如，在让学生掌握原理的步骤中，采用什么样的方法让学生更加牢固地掌握这些内容，在学生对应用规则进行验证的时候，每个技术分析方法需要验证哪些内容，怎么去验证，都必须有明确的规定。每个实验应明确实验目标、内容、课时、考核要求等。
（四）设计性实验作为发展方向
证券投资实验分为演示性实验、验证性实验、综合性实验、设计性实验等种类。所谓设计性实验，就是综合实验目的、要求和实验条件，学生自己设计实验方案并加以实现的实验。以设计性实验为载体，能培养学生的创造性思维能力。它不但要求学生综合多门学科的知识和各种实验原理来设计实验方案，而且要求学生能充分运用已学到的知识，去发现问题、解决问题。设计性实验一般是在学生常规或综合性实验训练的基础上开展的，更能体现研究性，应成为实验教学的发展方向。
（五）课内实验与课外实验并重
证券投资实验项目较多，尤其是设计性实验，除了表中设置的实验项目外，学生还可以根据研究项目的需要自行设计实验方案。因此，除了课内实验，还要进行开放式的课外实验，以满足研究性教学的需要。
[ 参 考 文 献 ]
[1] 教育部关于进一步深化本科教学改革全面提高教学质量的若干意见（教高[2007]2号文件）[Z].2007.
[2] 杨林，颜金林.金融实验教学的定位模式与改革路径[J].实验室研究与探索，2006（2）：264-266.
[3] 袁贵仁.转变观念 真抓实干 开拓进取 推动我国高等教育实现由大到强的历史新跨越[Z].全面提高高等教育质量工作会议讲话，2012（3）.
[责任编辑：刘凤华]
[摘 要]证券投资分析课程研究式教学设计不仅能够提高学生对证券投资理论课程的学习兴趣，而且在一定程度上增强了学生的动手能力及操作水平，为学生今后在选择就业时提升了择业技能，促进其就业。此外，证券投资分析课程研究式教学设计改变了学校师生传统的教学方式，促进了本科教学质量的提高，扩大了学校本科教育的社会影响力。
[关键词]证券投资分析;研究式教学;体系设计
[中图分类号] G423.04 [文献标识码] A [文章编号] 2095-3437（2016）01-0177-03
一、引言
改革开放30多年来，随着我国市场经济体系的不断完善和国际化程度的不断提高，社会对于金融管理创新人才的需求尤为迫切，加上我国金融机构多元化、金融业务国际化、金融市场复杂化，客观上更需要高等学校培养出具有创新思维和能力的金融人才。在这种大背景下，金融学专业教育教学需迎接这一挑战，在人才培养模式、课程设置、教学内容、教学方式等方面推进改革，才能快速培养出具有思维独特、业务创新的一流金融人才。
国内外研究表明，在高等学校中开展研究式教学，不仅可以提高高等学校的教学质量，而且能够打破高等学校常规人才培养的教学模式，对于培养具有创新思维和创新能力的高级专业人才具有非常重要的现实意义。研究式教学可以激发学生学习的主动性、培养学生学习的创造能力、提高学生解决学习疑惑问题的能力和培养学生分析问题、解决问题的能力。教师的引导能激发学生解决问题的强烈愿望，使学生的个性得到充分的体现，进而开拓学生的创新思维。
二、新疆财经大学证券投资分析课程研究式教学设计与实践
（一）证券投资分析课堂的教学安排
证券投资分析课堂教学分为教师讲授及学生答辩两个环节。首先由教师对该课程的基本知识进行讲解，教师要充分应用引导式教学方法，启发引导学生把握基础知识、学术前沿动态及学术成果，要求学生做好本课程研究报告等内容。学生要根据教师布置的任务，分小组进行相关内容研究报告、案例或论文的准备工作，派代表完成答辩。
（二）证券投资分析课程的研究选题
根据证券投资分析的研究领域，证券投资的研究具体可分为宏观、行业公司、市场策略、固定收益、基金、金融工程等内容，学生在教师的引导下，可根据自己的兴趣自由选择相关内容的研究选题，例如“系统性风险研究”、“投资组合研究”、“公司价值分析”、“对冲基金设计”等。
（三）证券投资分析课程的学生分组
根据证券投资围绕宏观、行业公司、市场策略、固定收益、基金、金融工程等内容，将学生分为不同的研究小组，每个小组成员必须明确自己的分工及重点研究方向，具体分组如下：
1.宏观研究组
围绕全球主要经济体宏观经济运行及政策等内容，根据学生选题确定班级5至8名学生作为宏观研究小组成员，并将任务细化，要求每位学生明确宏观研究重点方向，掌握国内外宏观经济基本运行情况，对宏观政策有基本的认识和判断，了解当前影响国内外宏观经济的基本因素，并对其发展趋势有基本认识和判断，要求学生准备好讨论交流及发言的内容。
2.行业公司研究组
行业公司小组主要研究内容为：第一，行业研究。具体包括农业、采掘业、制造业、批发零售业、金融业、房地产业等大行业及其细分子行业。第二，公司研究。所选行业不少于2家重点公司。根据班级人数多少设置不同数量的行业公司研究组，可考虑分为10个左右的行业研究组，每组2至3个学生为宜。行业公司研究组应对本行业发展的基本情况有整体性的基本认识，了解行业的供给与需求，影响行业发展的因素等。对于行业内所选重点研究公司，应对其公司经营基本面较为熟悉，尤其对公司业绩的发展变化情况要有较为深入的判断，在此基础上能对其做出投资价值分析及投资策略。
3.市场策略研究组
市场策略研究组主要对全球证券市场运行及交易策略进行研究。一般可设置为1个小组，成员2至3人。要求对影响全球证券市场的主要因素及其基本走势做出分析和判断，并在此基础上做出投资策略。
4.固定收益组
对固定收益证券及其市场进行研究，主要是债券市场。一般设置为1个小组，成员2人，要求对债券及利率的基本理论有较全面的认识，了解影响债券的基本因素，对于国内国债及金融债发行及交易市场有较为深入的认识。
5.基金研究组
对国内外基金市场进行研究。一般设置为一个组，成员2人。要求对国内基金市场的整体发展状况有全面认识，对于基金的品种、基金市场的供求、基金的仓位变化、基金市场存在的主要问题、基金市场的监管等有较为深入的了解。
6.金融工程组
可设置为1个研究小组，人数2人。要求对金融衍生品的品种及其定价有比较全面的认识，能够分析影响衍生品价格的因素，在此基础上对金融衍生品的市场投资策略进行研究。
（四）证券投资分析课程的研究方法
证券投资分析课程的研究方法主要有观察法、调查法、实验法、追因法、经验总结法、比较法、预测法、统计法、测量法、图示法、内容分析法等。教师必须向学生介绍各种方法的应用。
（五）证券投资分析课程的实验方法
证券投资分析课程的实验是金融专业本科生的一门专业必修课程。通过对实验课程的学习，一方面使学生综合运用证券投资课程所学的理论及方法，结合真实的股票市场交易环境开展投资活动，通过模拟证券交易实验使学生掌握投资方法和技巧，培养其操盘能力;另一方面是运用证券投资分析方法，跟踪证券投资基金或证券商的股票池的股票组合，进行证券投资组合的分析研究，以培养学生的分析研究能力及理性投资的思维方式和决策能力，使学生在毕业后较快地适应和胜任证券公司、投资基金公司及财务公司等各工作岗位的工作。
（六）证券投资分析课程研究内容报告的撰写
各小组经过1至2个月的专题研究，逐步形成各自的研究报告，每个小组至少形成一篇研究报告，具体种类包括宏观经济相关报告、行业投资策略报告、商品价格分析报告、公司投资价值分析报告、调研报告、A股市场投资策略报告、固定收益策略报告、基金市场报告、金融工程相关报告、衍生品研究报告、权证定价与投资策略报告、热点点评类报告、其他专题报告。
（七）证券投资分析课程的课堂答辩
证券投资分析课堂答辩是研究式教学的最后阶段，是对学生研究成果的最终检验。在课堂答辩中，由学生对研究过程及研究成果进行汇报，全班其他学生及教师提出问题，汇报学生进行现场解答。以此检验学生研究的程度。最后由教师进行总结评价，给出答辩分数，并指明今后进一步研究的方向。
（八）证券投资分析课程的学生评价
应对证券投资分析课程的成绩进行全面综合的评价，包括课堂表现、课堂答辩、课后作业、实验报告、模拟投资及期末考试，评价项目及权重可以根据实际情况进行调整。
三、新疆财经大学证券投资分析课程实验教学应注意的问题
新疆财经大学金融学院金融投资仿真实验室配置了多台教师用机和学生用机，配置了股票、期货、外汇即时行情、财经资讯综合分析系统、模拟交易系统、上市公司资料查询及财务分析系统（基本面财务分析）和经济金融数据库。为使证券投资分析实验课能达到预期效果，应注意以下几个问题。
（一）注重基本操作及交易信息的介绍与掌握
首先由实验教师对投资分析软件的使用和操作、对分析软件交易信息中所涉及的基本概念、基本指标进行讲解，包括证券投资分析软件的使用、主要交易信息的读取、主要交易程序的掌握等。比如如何进入系统、如何看大势、大势的信息组成部分、个股的交易信息的读取，以及交易信息中的一些基本概念等。然后安排一定的时间由学生自主地操作软件和熟悉一些基本交易信息。
（二）把基本分析实验作为一个重点
在目前的证券投资实验中，技术分析往往被学生所推崇，基本分析方法部分的实验工作往往被忽视。由此会产生以下问题：一是实验不能促使学生掌握基本的分析技术，学生只能被动盯盘，处于无所事事的状态中。二是忽视该部分的实验，不利于学生应用各种理论知识能力的提高，不利于提高学生分析问题、解决问题的能力，使其不能运用多种不同的统计分析技术。三是随着我国证券市场的逐步规范以及投资者素质的逐步提高，价值投资的理念正在被市场广泛接受，而价值投资理念要求投资者必须进行基本面的分析，即通过基本分析方法来判断大势，寻找有投资价值的行业和个股。在实验中进行基本分析的思路应该是，在基本分析实验过程中，学生的主要任务是收集宏观经济、行业以及个股资料，然后对资料进行分析得出结论，即当前的形势如何，未来的经济政策的走势会怎么样，哪些行业值得投资，值得投资的行业里哪些个股具有投资价值。方法上主要运用归纳、演绎等逻辑分析方法，具体手段上主要运用调查研究、统计分析以及财务评价分析技术等。
（三）改进证券投资技术分析实验
证券技术分析实验的主要目的：一是要求学生掌握主要的分析技术手段的原理，特别是各种分析方法和技术指标的计算原理，以便掌握其变化的原因及趋势。二是要让学生对各种不同的应用规则进行实际验证。该验证过程对于学生掌握技术分析方法极其重要，通过这个环节可增强学生对技术分析方法的原理、应用、规则及效果的认知。为此，教师必须设计好各种技术分析手段的实验内容和步骤，例如，在让学生掌握原理的步骤中，采用什么样的方法让学生更加牢固地掌握这些内容，在学生对应用规则进行验证的时候，每个技术分析方法需要验证哪些内容，怎么去验证，都必须有明确的规定。每个实验应明确实验目标、内容、课时、考核要求等。
（四）设计性实验作为发展方向
证券投资实验分为演示性实验、验证性实验、综合性实验、设计性实验等种类。所谓设计性实验，就是综合实验目的、要求和实验条件，学生自己设计实验方案并加以实现的实验。以设计性实验为载体，能培养学生的创造性思维能力。它不但要求学生综合多门学科的知识和各种实验原理来设计实验方案，而且要求学生能充分运用已学到的知识，去发现问题、解决问题。设计性实验一般是在学生常规或综合性实验训练的基础上开展的，更能体现研究性，应成为实验教学的发展方向。
（五）课内实验与课外实验并重
证券投资实验项目较多，尤其是设计性实验，除了表中设置的实验项目外，学生还可以根据研究项目的需要自行设计实验方案。因此，除了课内实验，还要进行开放式的课外实验，以满足研究性教学的需要。
[ 参 考 文 献 ]
[1] 教育部关于进一步深化本科教学改革全面提高教学质量的若干意见（教高[2007]2号文件）[Z].2007.
[2] 杨林，颜金林.金融实验教学的定位模式与改革路径[J].实验室研究与探索，2006（2）：264-266.
[3] 袁贵仁.转变观念 真抓实干 开拓进取 推动我国高等教育实现由大到强的历史新跨越[Z].全面提高高等教育质量工作会议讲话，2012（3）.
[责任编辑：刘凤华]
